Bitcoin Giảm một nửa đếm ngược: Lần này có khác không?

Giảm một nửa Bitcoin sắp đến, sự kiện lớn diễn ra bốn năm một lần này lại bắt đầu gây bão. Lần trước vào tháng 5 năm 2020, lần này sẽ diễn ra vào khoảng tháng 4 năm 2024 - khi chiều cao khối đạt 840,000, phần thưởng cho người khai thác sẽ cắt 50% từ 6.25 BTC xuống 3.125 BTC.

Giảm một nửa có nghĩa là gì

Nói một cách đơn giản và thô bạo: Cung giảm = Tăng tính khan hiếm = Giá tăng. Đây là cơ chế kiểm soát lạm phát mà Satoshi Nakamoto, người tạo ra Bitcoin, đã ẩn trong mã. Sau mỗi 210.000 khối (khoảng bốn năm), hệ thống tự động kích hoạt giảm một nửa, cho đến khi tất cả 21 triệu BTC được khai thác vào năm 2140. Hiện tại đã khai thác được 19.460.000 BTC, còn lại 31 sự kiện giảm một nửa.

Mô hình lịch sử có thể tái diễn không

Xem dữ liệu trong quá khứ, trước khi Giảm một nửa thường sẽ vào “giai đoạn tích lũy” (13-22 tháng), thị trường dao động liên tục ở đáy. Sau đó, khi xác nhận Giảm một nửa, sẽ bùng nổ thị trường bò trong 10-15 tháng. Cuối cùng là giảm vào giai đoạn sửa chữa thị trường gấu.

Đối chiếu lịch sử：

• Lần giảm một nửa đầu tiên vào tháng 11 năm 2012: Ngày giảm một nửa $12.35 → 150 ngày sau $127 (tăng 10 lần)
• Tháng 7 năm 2016 lần giảm một nửa thứ hai: Ngày giảm một nửa $650 → 150 ngày sau $758
• Tháng 5 năm 2020 lần giảm một nửa thứ ba: Ngày giảm một nửa $8740 → 150 ngày sau $10943

Đợt này (tháng 4 năm 2024) hiện đang trong giai đoạn tích lũy. Theo nhịp điệu lịch sử, đáy nên xuất hiện cách đây 8-10 tháng, tương ứng với tháng 8-9 năm nay. Nếu quy luật không thay đổi, sau khi giảm một nửa sẽ bước vào một đợt tăng trưởng mới.

Dự đoán giá có nhiều ý kiến khác nhau

Sự khác biệt trong dự đoán của các tổ chức và nhà phân tích rất lớn:

• Mô hình Stock-to-Flow: Đến tháng 5 năm 2025 tăng lên 460.000 USD (nhưng độ chính xác của mô hình này đã giảm trong những năm gần đây)
• Pantera Capital: trong chu kỳ bốn năm đạt 150k
• Standard Chartered：120k vào cuối năm 2024
• Cathy Wood (Giám đốc ARK): Đạt 1,5 triệu vào năm 2030 (đây giống như con số mơ ước)
• Adam Back (Giám đốc điều hành Blockstream): Trước khi giảm một nửa, sẽ vượt qua 100,000.

Các dự đoán khá quyết liệt đều nằm trong khoảng 10-50 triệu. Nhưng có một xu hướng rõ ràng: tỷ lệ tăng của mỗi đợt thị trường bò đang giảm dần. Năm 2012 tăng 10 lần, năm 2016 tăng 5 lần, năm 2020 tăng khoảng 4 lần. Theo quy luật này, đợt này có thể trong khoảng 500% (ngay cả khi xem xét các biến số mới như ETF giao ngay).

Người khai thác sẽ như thế nào

Giảm một nửa đối với việc khai thác có ảnh hưởng thực sự:

• Trong thời gian ngắn, thu nhập của người khai thác sẽ giảm một nửa (trừ khi giá BTC tăng để bù đắp)
• Các hồ khai thác nhỏ có thể bị loại bỏ, sức mạnh tính toán tập trung vào các người chơi hàng đầu
• Nhưng từ trên chuỗi nhìn xuống, khó khăn khai thác sau các đợt giảm một nửa trước đây không giảm đáng kể - Người khai thác cược vào sự phục hồi giá trong tương lai, tiếp tục kiên trì.

Các đồng coin khác có tăng giá không?

ETH, Solana sẽ theo sát. Trong lịch sử, khi BTC có biến động, toàn bộ thị trường cũng sẽ biến động. Có một quan sát thú vị: thời gian cửa sổ tốt nhất để bố trí altcoin ở đáy là 8-10 tháng trước khi giảm một nửa (lúc này cảm xúc FOMO là thấp nhất). Nếu theo logic này, bây giờ (giả sử giảm một nửa vào tháng 4) thực sự là một cửa sổ tốt để bắt đáy.

Bối cảnh vĩ mô rất quan trọng

Nhưng đừng quên rằng, việc giảm một nửa này xảy ra trong bối cảnh lớn:

• Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và xu hướng lãi suất toàn cầu
• Thái độ của tổ chức (Việc phê duyệt ETF BTC giao ngay quan trọng như thế nào thì cũng quan trọng như vậy)
• Câu chuyện mới nổi như cơn sốt AI, công nghệ trao quyền
• Rủi ro địa chính trị

Những yếu tố này đôi khi có ảnh hưởng lớn hơn cả chính việc giảm một nửa. Việc giảm một nửa vào năm 2024 sẽ không xảy ra trong chân không.

Làm thế nào để thao tác

Dựa trên sở thích rủi ro:

• Bảo thủ: Hiện tại DCA định đầu tư, đợi giảm một nửa sau 12-15 tháng sẽ thấy đỉnh rồi giảm kho dự trữ.
• Cấp tiến：Sử dụng đòn bẩy hợp đồng tương lai để cược vào sự biến động, thiết lập lệnh dừng lỗ
• Người lười：Sản phẩm Staking/cho vay trực tiếp, kiếm lời một cách dễ dàng
• Thực chiến: Giao dịch theo thời gian để nắm bắt sự phục hồi, hoặc套利 P2P

Nguyên tắc cốt lõi: Rủi ro phải có thể kiểm soát, đừng all-in. Đòn bẩy làm tăng lợi nhuận đồng thời cũng làm tăng thua lỗ.