Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: Những thách thức lớn nhất đối với các thợ mỏ Bitcoin vào năm 2026 Liên kết gốc:

Những Thách Thức Lớn Nhất Đối Với Các Thợ Mỏ Bitcoin Năm 2026

Các thợ đào Bitcoin đang bước vào một giai đoạn mới với những rủi ro cấu trúc liên quan đến hợp đồng năng lượng, hệ thống firmware và thỏa thuận lưu trữ, khi ngành công nghiệp tiến gần đến năm mới, theo Matthew Case, nhà phân tích độc lập theo dõi nền kinh tế khai thác.

Case mô tả những áp lực này như những lực lượng hoạt động ở hậu trường, trong khi các thợ mỏ vẫn tập trung vào lần halving tiếp theo ( vào 2028) và chu kỳ phần cứng.

Nhà phân tích lập luận rằng những lỗ hổng này có thể định hình ai kiểm soát sức mạnh băm của Bitcoin và những công ty nào sẽ sống sót trước sự cạnh tranh ngày càng tăng về năng lượng, trong khi các nút thắt trong hoạt động đang chuyển từ phần cứng sang hợp đồng, phần mềm và quyền truy cập vào năng lượng.

“Khi ngành khai thác Bitcoin nhìn về năm 2026, những mối quan tâm rõ ràng nhất — halving, hiệu suất máy móc, biến động giá — chỉ là bề mặt”, Case đã viết. “Những gì đe dọa tái định hình ngành này đang ẩn giấu dưới các hợp đồng hội đồng quản trị, firmware và chính sách của mạng điện.”

Tập trung vào Pools Khai thác

Một vấn đề mà anh ấy đã nhấn mạnh là sự tập trung của các pool khai thác. Case đã trích dẫn một phân tích vào năm 2025 được thực hiện bởi nhà phát triển Bitcoin “b10c”, cho thấy chỉ có sáu pool, tổng hợp lại, đã sản xuất hơn 95% số khối.

“Những pool này kiểm soát các giao dịch nào được bao gồm hoặc loại trừ khỏi các khối của mình”, phân tích nói. “Điều này không làm tổn hại đến khả năng chống kiểm duyệt của Bitcoin, miễn là những pool khai thác này không thông đồng và quyết định kiểm duyệt các giao dịch.”

Ông cũng giải thích rằng các nhà tài trợ, nhà cung cấp firmware và nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ có thể ảnh hưởng đến việc khai thác thông qua hợp đồng hoặc phần mềm quản lý. Nếu một số điều kiện được đáp ứng, sức mạnh băm có thể thay đổi mà các thợ mỏ không cần làm gì trực tiếp.

Thay đổi trên Thị trường Năng lượng

Case cũng đề cập đến những thay đổi trên thị trường năng lượng. Kể từ năm 2009, với sự ra mắt của mạng Bitcoin, các thợ mỏ phụ thuộc vào năng lượng có giá dưới 0,03 USD mỗi kilowatt-giờ, nhưng giờ đây những địa điểm giá rẻ này đang thu hút các nhà điều hành trung tâm dữ liệu đang xây dựng cơ sở hạ tầng AI, điều này làm tăng sự cạnh tranh về điện.

Một dự báo gần đây cho thấy giá điện bán buôn sẽ tăng lên khoảng 51 đô la Mỹ mỗi megawatt-giờ vào năm 2026, tăng khoảng 8,5% so với mức hiện tại.

Firmware và Phần mềm Pool

Case cũng khẳng định rằng việc kiểm soát firmware khai thác và phần mềm pool là một điểm yếu khác, vì nó cung cấp cho bên thứ ba những cách mới để gây áp lực. Ông giải thích rằng các cơ quan quản lý hoặc đối tác thương mại có thể ảnh hưởng đến việc khai thác thông qua các hệ thống thanh toán hoặc mô hình khối, thay vì thay đổi giao thức chính của Bitcoin.

“Điều này có nghĩa là áp lực quy định hoặc công ty có thể nhắm vào các chồng phần mềm thay vì chính giao thức — buộc KYC (Biết Khách Hàng Của Bạn), đóng băng thanh toán và kiểm duyệt các mô hình, tất cả điều này mà không thu hồi một lệnh cấm quy định”, ông ấy đã viết.

Khó Khăn Trong Việc Tìm Kiếm Địa Điểm Vật Lý

Trường hợp đã thêm rằng ngày càng khó tìm địa điểm vật lý. Ngay cả khi một cơ sở có hợp đồng 50 megawatt, nó có thể bị mất vào tay người khác nếu họ đề nghị nhiều tiền hơn hoặc nếu các điều khoản lưu trú thay đổi.

“Các thợ mỏ cho rằng việc truy cập vào địa điểm là miễn phí hoặc rẻ vô thời hạn có thể sẽ tỉnh dậy vào năm 2026 với các hợp đồng lưu trú lỗi thời hoặc các điều khoản gia hạn không thể đọc được,” ông ấy nói.

Triển Vọng Tích Cực của Ngành

Các nhà phân tích khác cũng đồng ý rằng, mặc dù những áp lực này tồn tại, họ chỉ ra rằng các thợ mỏ đã thích nghi với những thời điểm khó khăn trước đây. Jesse Colzani, đối tác của một công ty nghiên cứu và tư vấn về khai thác, đồng ý rằng các rủi ro là có thật, nhưng ông cho rằng ngành này mạnh mẽ hơn và tập trung vào năng lượng hơn những gì câu chuyện hiện tại gợi ý.

Colzani giải thích rằng các pool khai thác không phải là nút thắt vĩnh viễn, vì các nhà điều hành thường xuyên chuyển đổi giữa các pool khi các điều khoản thanh toán thay đổi hoặc khi có vấn đề xảy ra. Ông cho biết rằng các sự kiện trong quá khứ cho thấy tỷ lệ băm có thể thay đổi nhanh chóng.

Về giá điện, Colzani nhấn mạnh rằng các thợ đào không bị giới hạn ở một quốc gia hoặc khu vực duy nhất. Họ có thể hoạt động ở những khu vực có năng lượng dư thừa hoặc cơ sở hạ tầng hạn chế, nơi mà các công ty công nghệ lớn ít có khả năng cạnh tranh.

“Có rất nhiều địa điểm với nguồn năng lượng dư thừa, kết nối cáp quang yếu và vấn đề quy định mà các nhà đầu tư siêu quy mô có thể không thấy hấp dẫn”, ông nói. “Các thợ mỏ cũng là những người duy nhất sẵn sàng 'hấp thụ giá tiêu cực', giảm sản lượng theo nhu cầu và ổn định năng lượng tái tạo. Do đó, các thợ mỏ sẽ tiếp tục thực hiện các giao dịch mà AI không thể hấp thụ.”

Bảo Mật Dài Hạn

Mặc dù có những lo ngại này, Colzani khẳng định rằng sự an toàn lâu dài của Bitcoin phụ thuộc vào giá hash, chi phí năng lượng, chu kỳ đầu tư vốn và sự tham gia toàn cầu, chứ không chỉ dựa vào phần thưởng cho mỗi khối. Ông lưu ý rằng tỷ lệ hash đã đạt mức kỷ lục ngay cả với mức phí thấp, điều này cho thấy thị trường đã điều chỉnh với các khoản trợ cấp nhỏ hơn. Ông cũng nói rằng các rủi ro như thiên tai và các vấn đề với bảo hiểm là điều bình thường trong bất kỳ lĩnh vực nào, không chỉ riêng Bitcoin.

“Nếu AI đưa ra một mức giá cao hơn mức giá của ai đó về năng lượng, thì thợ mỏ đó đã ở trong tình trạng khó khăn”, ông nói. “Nói chung, miễn là các thợ mỏ có mối quan hệ tốt với các công ty năng lượng, quyền truy cập trực tiếp vào mạng lưới và các mô hình mua năng lượng linh hoạt, họ thực sự không đang cạnh tranh với AI.”