Nhà đầu tư vì "mệt mỏi" bán Bitcoin, Glassnode chỉ ra thị trường đã bước vào giai đoạn củng cố.

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: Các nhà đầu tư tích lũy Bitcoin đang bán vì “mệt mỏi”, theo Glassnode Liên kết gốc: Bitcoin (BTC) một lần nữa đối mặt với áp lực bán, đã giảm xuống dưới 90,000 USD trong vài tuần qua, các chỉ số kỹ thuật và trên chuỗi cho thấy thị trường có thể đang bước vào giai đoạn mệt mỏi. Theo phân tích của Glassnode, nhiều chỉ số lịch sử đã đánh dấu sự kết thúc của điều chỉnh lâu dài lại xuất hiện, ám chỉ rằng một số nhà đầu tư không bán tháo vì hoảng loạn mà cảm thấy mệt mỏi sau nhiều tháng bất ổn.

Sự yếu kém của động năng trở nên rõ ràng, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm từ 34,1 xuống 27,3 điểm chỉ trong bảy ngày, đưa tài sản này vào vùng quá bán. Theo dữ liệu từ Glassnode, những chỉ số thấp như vậy thường cho thấy bên bán đã kiệt sức, thị trường đang bước vào giai đoạn ổn định ban đầu.

Sự xấu đi này cũng có thể thấy trong thị trường phái sinh: khối lượng giao dịch tích lũy của hợp đồng tương lai giảm mạnh xuống -449,9 triệu USD, hợp đồng vĩnh viễn giảm xuống -1 tỷ USD, cho thấy áp lực giảm giá rõ ràng chi phối. Tuy nhiên, đòn bẩy vẫn được kiểm soát - khối lượng mở duy trì ở khoảng 34,5 tỷ USD - điều này cho thấy sự điều chỉnh diễn ra có trật tự hơn là mạnh mẽ.

Trên thị trường giao ngay, khối lượng giao dịch cơ bản giữ nguyên, khối lượng giao dịch hàng tuần khoảng 13,5 tỷ USD, trong khi dòng chảy ròng của Bitcoin ETF đã giảm tốc độ, mức giảm giảm 36,9%, từ -1,2 tỷ USD xuống -774 triệu USD. Sự giảm tốc này cho thấy các nhà đầu tư truyền thống đang làm chậm tốc độ bán tháo.

Trong thị trường quyền chọn, tình hình vẫn duy trì tính phòng thủ, nhu cầu phòng ngừa mạnh mẽ: độ lệch delta 25% đạt 9.52%, khoảng cách biến động tăng lên 8.44%, báo hiệu dự đoán biến động mạnh hơn.

Hoạt động trên chuỗi cũng cho thấy bước đi của thị trường đang chậm lại. Khối lượng chuyển khoản giảm 6,8%, đạt 12,5 tỷ USD trong vòng bảy ngày, phí giao dịch giảm 14,3%, phản ánh sự giảm bớt tắc nghẽn mạng và hoạt động đầu cơ giảm.

Giá trị thị trường của Bitcoin đã giảm từ 2,5% xuống 2,1%, phản ánh sự suy yếu của dòng vốn vào. Đồng thời, khả năng sinh lời của BTC cũng xấu đi: tỷ lệ cung ứng có lãi giảm xuống 70,2%, lợi nhuận và lỗ chưa thực hiện (NLRL) đạt -12,4%, đây là mức điển hình của áp lực thị trường vào giai đoạn điều chỉnh.

Sự mệt mỏi của người nắm giữ và giai đoạn củng cố

Glassnode còn phát hiện ra sự thay đổi quan trọng trong cơ cấu nhà đầu tư. Tỷ lệ cung của những người nắm giữ lâu dài (LTH) và những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đã tăng từ 18.4% lên 19.1%, cho thấy nhiều đồng tiền hiện đang nằm trong tay những người tham gia ngắn hạn - nhóm nhà đầu tư này thường nhạy cảm hơn với sự biến động giá.

Theo phân tích của nhà phân tích trên chuỗi Carmelo Alemán, những người nắm giữ lâu dài đã chốt lời kể từ tháng 7, lý do là họ cảm thấy “mệt mỏi” sau nhiều tháng biến động nhưng không rõ hướng đi. Nhiều người đã tích lũy lợi nhuận từ 60% đến 80%, và quyết định bán ra khi thị trường thiếu động lực bền vững. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng mô hình này không tương ứng với thị trường gấu sâu: các nhà đầu tư lớn và cá voi chưa thanh lý vị thế quy mô lớn, và những người tham gia lớn hơn tiếp tục hấp thụ lượng bán ra từ những người tham gia nhỏ hơn và các nhà đầu tư lướt sóng ngắn hạn.

Theo phân tích của Glassnode, các chỉ số tập hợp chỉ ra một giai đoạn củng cố, điều này sẽ phụ thuộc vào việc áp lực bán có tiếp tục giảm hay không. Nếu mô hình lịch sử lặp lại, Bitcoin có thể xây dựng đáy cục bộ trong khoảng từ 94,000 đến 100,000 USD - khoảng này đã từng đóng vai trò là khu vực phục hồi nhu cầu trong các chu kỳ trước.