Kho bạc Ethereum gặp khó khăn: 65% công ty hiện đang dưới mNAV

Nội dung biên tập được tin cậy, được xem xét bởi các chuyên gia hàng đầu trong ngành và các biên tập viên dày dạn kinh nghiệm. Công bố quảng cáo Dữ liệu cho thấy phần lớn các công ty kho bạc Ethereum đang giao dịch dưới mNAV, cho thấy tác động của đợt sụt giá gần đây.

Các công ty quỹ Ethereum đang có dấu hiệu không khỏe mạnh

Trong một chủ đề mới trên X, người sáng lập Capriole Investments, Charles Edwards, đã thảo luận về một số chỉ số liên quan đến các công ty kho bạc Ethereum. Một công ty kho bạc đề cập đến một tập đoàn công khai đã áp dụng tài sản kỹ thuật số như Bitcoin hoặc Ethereum làm chiến lược dự trữ của mình.

Đọc liên quan: Các cựu chiến binh Ethereum hiện đang bán 45.000 ETH mỗi ngày, cao nhất kể từ tháng 2 năm 2021. Ý tưởng này đã được phổ biến bởi chiến lược của Michael Saylor ( trước đây là MicroStrategy ), đã chuyển sang trở thành một công ty kho bạc BTC vào năm 2020. Kể từ đó, công ty đã trở thành nhà nắm giữ tài sản kỹ thuật số doanh nghiệp lớn nhất, với tổng số tiền đầu tư lên tới 47,54 tỷ đô la.

Trước đây, các công ty chỉ xem xét đồng tiền điện tử số một như một tài sản dự trữ khả thi, nhưng năm nay, số lượng người nắm giữ ETH, đồng coin xếp ngay sau BTC, đã tăng lên.

Cơn sốt ngân khố Ethereum đạt đỉnh vào tháng Tám, nhưng kể từ đó, tỷ lệ tăng trưởng gắn liền với chúng đã chứng kiến sự chậm lại, như biểu đồ dưới đây do Edwards chia sẻ cho thấy.

Dữ liệu về việc mua vào của các tổ chức liên quan đến ETH trong vài năm qua | Nguồn: @caprioleio trên X

Từ đồ thị, rõ ràng rằng tỷ lệ thay đổi của quỹ Ethereum là tích cực ngay cả sau sự chậm lại, cho thấy rằng các công ty vẫn đang tích lũy ròng. Điều này có nghĩa là, mặc dù có sự rút tiền mà các quỹ hoán đổi danh mục giao ngay (ETFs) đã chứng kiến gần đây, việc mua vào của tổ chức vẫn vượt trên mức tăng trưởng nguồn cung của tiền điện tử, mặc dù chỉ vừa đủ.

Trong khi việc tích lũy của các công ty tiếp tục, mô hình kinh doanh kho bạc ETH có thể không hoạt động hiệu quả với nhiều công ty. Như nhà phân tích đã chỉ ra, phần lớn các công ty có giá trị mNAV dưới 1.

Tỷ lệ các công ty đang giao dịch dưới mNAV | Nguồn: @caprioleio trên X

mNAV, viết tắt của Multiple of Net Asset Value, là một chỉ số so sánh giá trị thị trường của một công ty kho bạc với tổng giá trị tài sản dự trữ của nó. Việc chỉ số này nằm dưới mức 1 tự nhiên ngụ ý rằng giá trị của công ty thấp hơn giá trị của kho bạc.

Khoảng 64,3% tất cả các công ty kho bạc Ethereum hiện đang nằm trong khu vực này. “Điều đó có nghĩa là bức tranh công ty kho bạc không khỏe mạnh cho ETH hơn Bitcoin,” Edwards giải thích.

Đọc thêm: Bitfarms cho biết việc chuyển đổi sang AI-Compute có thể tạo ra nhiều hơn cả việc khai thác Bitcoin từng làm. Rõ ràng, kho dự trữ ETH đang chịu áp lực, vậy có ai trong số họ phản ứng bằng cách bán không? Dữ liệu cho thấy không nhiều, vì tỷ lệ mua/bán ròng liên quan đến chúng vẫn giữ vững.

Có vẻ như tỷ lệ mua/bán đã giảm trong những ngày gần đây | Nguồn: @caprioleio trên X

Nói vậy, trong khi hầu hết các tổ chức nắm giữ Ethereum vẫn là người mua ròng, tỷ lệ mua/bán đã bắt đầu cho thấy sự sụt giảm khi giá của tài sản này đã trải qua sự biến động giảm gần đây.

Giá ETH

Ethereum đã giảm mạnh xuống còn $3,000 vào Chủ nhật, nhưng đồng coin đã chứng kiến một sự tăng nhẹ trở lại mức $3,200.

Xu hướng giá của tài sản trong năm ngày qua | Nguồn: ETHUSDT trên TradingView

Hình ảnh nổi bật từ Dall-E, capriole.com, biểu đồ từ TradingView.com Quy trình biên tập của bitcoinist tập trung vào việc cung cấp nội dung được nghiên cứu kỹ lưỡng, chính xác và không thiên lệch. Chúng tôi duy trì tiêu chuẩn nguồn gốc nghiêm ngặt, và mỗi trang đều trải qua quá trình xem xét kỹ lưỡng bởi đội ngũ các chuyên gia công nghệ hàng đầu và các biên tập viên dày dạn kinh nghiệm. Quy trình này đảm bảo tính toàn vẹn, sự liên quan và giá trị của nội dung cho độc giả của chúng tôi.