Sáng nay chỉ mới mở cửa 5 phút, tôi đang nhìn chằm chằm vào K线 mà suýt bị chói mắt bởi màu đỏ máu này. Nasdaq như mất phanh, tài sản mã hóa thì còn tệ hơn, thẳng đứng tụt dốc. Trong nhóm đã ầm ĩ lên, có người kêu "Thiên nga đen đến rồi", có người chửi "nhà tạo lập thị trường đang chơi đùa với mọi người".

Nhưng nói thật, lần này không phải là sự kiện đột xuất. Đã gần mười năm, thấy những cú sụt giảm không dưới một ngàn lần thì cũng có đến tám trăm lần. Lần sụp đổ này? Đã sớm chôn bom rồi. Thị trường bây giờ thực sự thiếu tiền, ba lực lượng đang cùng lúc hút máu, không giảm thì mới lạ.

**Nhát cắt đầu tiên: Bộ Tài chính hút 1630 tỷ USD**
Chính phủ vừa mở cửa, liền xoay người công bố kế hoạch phát hành trái phiếu quốc gia trị giá 1630 tỷ. Đây không phải là khoản vay thông thường, mà là việc rút tiền từ thị trường một cách rõ ràng. Ban đầu, tính thanh khoản đã căng thẳng, giờ đây một lượng lớn vốn bị khóa trong trái phiếu quốc gia, thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử - những bể chứa rủi ro cao này, có thể có bao nhiêu giọt nước? Tiền đều chạy đi mua trái phiếu quốc gia, tài sản rủi ro tự nhiên bị bán tháo.

**Nhát dao thứ hai: Giấc mơ "giảm lãi suất" của Cục Dự trữ Liên bang tan vỡ**
Trước đây, thị trường đều đặt cược vào việc giảm lãi suất vào cuối năm, các loại đòn bẩy được gia tăng một cách điên cuồng. Kết quả là Cục Dự trữ Liên bang nói rằng "không vội vàng giảm", ngay lập tức làm tan vỡ mọi kỳ vọng. Những nguồn vốn có đòn bẩy cao ngay lập tức không thể chịu đựng được nữa, đã đóng vị thế và bỏ chạy trong đêm. Đây không phải là một cuộc bán tháo mang tính cảm xúc, mà là một cuộc tháo chạy thực sự đầy hoảng loạn, hiệu ứng dẫm đạp lập tức xuất hiện.

**Đòn thứ ba: Hệ thống ngân hàng sắp hết lương thực**
Điều vô lý nhất là ngân hàng cũng không có tiền. Lãi suất cho vay qua đêm gần đây dao động giống như biểu đồ điện tâm đồ, tiền của ngân hàng hoặc là bị kẹt trong trái phiếu chính phủ, hoặc là bị chèn ép trong giao dịch repo đảo ngược, tự mình cũng không xoay sở được.