Apollo đang làm xáo trộn cách quản lý truyền thống đối với tiền bảo hiểm và tiền lương hưu. Điều đặc biệt? Họ đang chuyển hàng lượng lớn - chúng ta đang nói đến hàng trăm tỷ - vào các cấu trúc có trụ sở tại Bermuda.

Đây là những gì đang diễn ra: các thực thể offshore này hoạt động bên ngoài khung quy định thông thường của Mỹ. Điều đó có nghĩa là các biện pháp bảo vệ tiêu chuẩn mà các nhà đầu tư Mỹ thường dựa vào? Biến mất. Và các chiến lược đầu tư đang được triển khai không hoàn toàn minh bạch.

Các khoản cược mà các quỹ này đang thực hiện ngày càng trở nên phức tạp. Nếu không có các cơ chế giám sát điển hình, thật khó để đánh giá những rủi ro thực sự đang được chấp nhận với tiết kiệm hưu trí và dự trữ bảo hiểm.

Sự tái cấu trúc này đại diện cho một sự thay đổi đáng kể trong cách các tổ chức tài chính lớn quản lý tài sản của khách hàng. Sự hấp dẫn của môi trường quy định ở Bermuda là rõ ràng đối với các nhà quản lý quỹ đang tìm kiếm sự linh hoạt, nhưng điều này đặt ra câu hỏi về trách nhiệm và rủi ro đối với các bên thụ hưởng cơ bản.

Khi ngày càng nhiều nhà quản lý tài sản khám phá các cấu trúc offshore tương tự, xu hướng này báo hiệu một sự tiến hóa rộng hơn trong tài chính tổ chức—nơi mà sự chênh lệch quy định đóng vai trò ngày càng trung tâm trong các quyết định quản lý danh mục đầu tư.