Cuối tuần có hai ngày tiệc tùng liên tiếp, đều làm mình say sưa mơ hồ, hôm qua ngủ li bì cả ngày, phần lớn do yếu tố thị trường không tốt.

Chiều nay, tôi đã xem xét kỹ lưỡng dữ liệu tại văn phòng, tuần trước, hầu hết các thị trường chứng khoán toàn cầu đều giảm, không chỉ có thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử. Thị trường tiền điện tử, như một loại tài sản rủi ro nhỏ, có mức giảm tương đối mạnh, BTC đã giảm từ 10,4K xuống mức thấp nhất là 92K, trong 24 giờ cao nhất giảm 7300 điểm, với tỷ lệ giảm 7%. Tính theo mức cao nhất 12,6k, tỷ lệ giảm tích lũy là 26%. Trong khi đó, ETH có tỷ lệ giảm cao nhất trong 24 giờ là hơn 12%, từ mức cao nhất 4900, mức giảm cao nhất gần 40%. Tỷ lệ giảm này cơ bản chỉ đứng sau lần sụt giảm lớn vào ngày 10.11.

Trong buổi phát trực tiếp, đã nói rằng dự đoán về việc Mỹ mở cửa đã tiêu hao lợi ích tích cực, xét thấy thị trường đang có rất nhiều sự không chắc chắn về một loạt dữ liệu kinh tế sau tháng 12, khả năng không có động lực phục hồi lớn trong ngắn hạn, xác suất tiếp tục tìm kiếm vùng đáy trong tình trạng dao động giảm giá là khá lớn. Những ngày gần đây, có nhiều thông tin cho rằng dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất trong tháng 12 đang có sự khác biệt lớn, dòng tiền ra khỏi thị trường ETF vẫn tiếp tục, các nhà giao dịch trong thị trường nói chung đều có cái nhìn tiêu cực về tương lai, tâm lý bị kìm nén bao trùm toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Hiện tại, chỉ số sợ hãi và tham lam đã đạt mức 10, ngang bằng với ngày 27 tháng 2 năm 2025, thấp hơn 20 cho thấy sự sợ hãi cực độ, thời gian này gần như đã duy trì được 1 tháng. Nếu bạn nói rằng bạn không sợ hãi vào lúc này, thì chỉ có thể chứng tỏ rằng bạn không có vị thế hoặc đang rất mạnh tay bán khống. Chỉ cần bạn có một vị thế lớn bằng tiền mặt hiện tại, thì ít nhiều bạn sẽ cảm thấy sợ hãi. Dù sao nhìn thấy lợi nhuận của mình liên tục giảm, chắc chắn sẽ không vui và sợ hãi, đó là phản ứng tâm lý bình thường, ai cũng sẽ có, bao gồm cả tôi.

Không khí trên thị trường đang rất ảm đạm, vì thời điểm chu kỳ bốn năm đã kết thúc, nhưng thị trường không diễn ra như kỳ vọng của mọi người về một đợt tăng giá lớn. Trong khi đó, hầu hết các altcoin đã trải qua một đợt tăng giá vào đầu năm 24 rồi lại giảm, và từ cuối năm 24 đến quý hai năm 25 lại có một đợt tăng giá rồi giảm nữa, hầu hết các đồng tiền đã giảm 60% đến 70% so với giá vào đầu năm 25. Hiện tại, phe bò lại bị dồn ép, nếu một đợt tăng giá rồi giảm nữa xảy ra thì không thể tránh khỏi, dự đoán rằng thị trường tiền mã hóa thực sự sẽ gặp khó khăn.

Trong hai lần điều chỉnh thị trường bò trước đây, tôi biết rằng thực sự thị trường bò lớn của BTC vẫn chưa đến, vì vậy tôi luôn giữ được sự bình tĩnh. Nhưng lần này, tôi thừa nhận rằng tôi cũng cảm thấy hơi lo lắng.

Trước đây khi viết bài và livestream, tôi cũng đã thẳng thắn trò chuyện với mọi người rằng nỗi lo âu này không đến từ sự giảm lợi nhuận tài khoản, mà chủ yếu là do sự khác biệt về quan điểm giữa bản thân và những KOL mà tôi ngưỡng mộ. Nhưng sau khi xem xét và suy nghĩ lại vào cuối tuần trước, tôi vẫn quyết định giữ vững quan điểm của mình, lạc quan về diễn biến tiếp theo, BTC và ETH sẽ tiếp tục đạt ATH.

Vài ngày trước trong buổi phát sóng trực tiếp, tôi đã cố gắng phân tích và so sánh quan điểm lạc quan và bi quan hiện tại trên thị trường, nỗ lực để quá trình suy nghĩ của mình thoát ra khỏi quy luật lịch sử, cố gắng tránh việc dùng những kinh nghiệm cũ để đánh giá một thị trường đang liên tục tiến hóa.

Hiện nay, trên thị trường, âm thanh nhìn thấy gấu thực sự lớn hơn luận điệu nhìn thấy bò, nhưng suy nghĩ một cách hợp lý, cho rằng lý do của thị trường gấu chủ yếu đến từ phân tích hình thái kỹ thuật và chỉ số. Ví dụ, hỗ trợ BTC trên biểu đồ ngày bị MA200 đè nén, ví dụ, BTC lần đầu tiên kể từ năm 22 dưới đường trung bình 52 tuần, ví dụ, MACD tháng của BTC đã giao nhau chết, ví dụ, BTC hiện đã chính thức phá vỡ ngưỡng tâm lý 10w, hoàn thành việc phân phối chip của Wyckoff, v.v....

Nếu tôi không tự mình thực hiện phân tích lượng giá độc lập và xem lại biểu đồ nến, tôi có khả năng cao sẽ đồng tình với những nhận định này. Nhưng với kinh nghiệm nhiều năm là một nhà đầu tư, tôi cũng hiểu rằng các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ ngày trong ngắn hạn không có nhiều giá trị tham khảo trong giao dịch, độ chắc chắn có lẽ chỉ khoảng 50%.

Trong thời điểm cảm xúc giảm sút này, tôi tạm thời giữ quan điểm chờ đợi với vị thế, vì hình thái hiển thị trên biểu đồ tuần vẫn còn một khoảng không gian nhất định, chỉ số RSI cũng xuất hiện giá trị thấp, chỉ có thể nói rằng các chỉ số K-line hiện tại chỉ là tham khảo hỗ trợ mà thôi, nếu các chỉ số chính xác 100% và có ích thì trên thế giới này sẽ không có kẻ thua cuộc.

Trong buổi phát sóng trực tiếp tuần trước, tôi cũng đã đề cập đến việc phân tích lại thông qua biểu đồ nến và các sự kiện lớn. Tôi cho rằng, sự khởi đầu của thị trường gấu năm 2021 có mối liên hệ với chu kỳ tăng lãi suất vĩ mô. Ảnh hưởng của chu kỳ bốn năm không phải là yếu tố ảnh hưởng lớn nhất; trước đây, trong những chu kỳ khi thị trường tiền điện tử còn giá trị rất nhỏ và có nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ, chu kỳ bốn năm có thể có quy luật. Tuy nhiên, hiện tại, thị trường tiền điện tử ít nhất đã có quy mô 40.000 tỷ và hầu hết các đồng tiền đã bắt đầu tập trung vào tay các tổ chức và tập đoàn lớn, do đó nhà đầu tư nhỏ lẻ rất khó để ảnh hưởng đến xu hướng chung. Tôi tin rằng trong tương lai, xu hướng giá BTC sẽ ngày càng gắn chặt với chu kỳ kinh tế vĩ mô.

Nói về thị trường, trong buổi phát trực tiếp, chúng tôi đã phân tích rằng mặc dù thị trường có thể tiếp tục giảm và tìm đáy, nhưng sẽ có hai cơ hội đảo chiều. Cơ hội đầu tiên là sau khi mở cửa chính thức, vốn tài khoản TGA sẽ dần dần quay trở lại thị trường. Cơ hội thứ hai là việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, khi đó đã phân tích rằng có thể do dữ liệu bị mất, xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 12 sẽ bị thị trường thổi phồng giảm xuống. Giờ nhìn lại, khả năng cao cũng chính sự không chắc chắn này đã dẫn đến sự giảm liên tục vào tuần trước.

Nhìn lại toàn bộ diễn biến của quý IV, sự kiện 1011 thật sự đã làm mọi người tổn thương nặng nề, nhiều người chơi đã biến mất trên phương diện vật lý, tính thanh khoản của thị trường còn tiếp tục suy giảm. Thứ hai, trên phương diện vĩ mô thực sự cũng không có nhiều tin tốt, vì vậy chúng tôi dự đoán trong ngắn hạn vẫn sẽ tiếp tục giảm và sẽ từ từ dao động kéo dài đến tháng 12.

Tôi sẽ không chọn bán những đồng coin đang nắm giữ trong giai đoạn này, mà trái lại, tôi sẽ khởi động một vị thế lớn 10% ở khoảng giá BTC 88K-93K/ETH 2.6K-2.8K, từ từ vào từng đợt (khoảng màu vàng trong hình, vị trí khởi động của đợt tăng giá mới). Hai phần trăm vị thế lớn còn lại sẽ tạm thời không động đến, cũng không chuẩn bị bổ sung cho các đồng altcoin khác, chỉ dùng để ứng phó với những tình huống cực đoan nhất (khoảng màu tím trong hình, tức là mức cao trước đó của năm 2021).

Tất nhiên, đây chỉ là kế hoạch của tôi, không phải là lời khuyên đầu tư, cũng không khuyến khích bạn nhìn nhận tích cực như tôi về tương lai. Nhìn từ biểu đồ tuần, BTC thực sự đã tăng trong 3 năm qua, ngay cả khi giảm 30% cũng không phải là quá mức. Khi giá giảm đến một mức nhất định, khi mọi người đều cảm thấy giá trị hợp lý cao, thì lực mua vào sẽ rất mạnh. Bởi vì trong đợt tăng giá này, các quỹ của các tổ chức Mỹ đã hoàn toàn sẵn sàng tham gia, với đủ loại ETF, các công ty DAT của tổ chức, cũng như các kho dự trữ chiến lược của các bang Mỹ, vì vậy cá nhân tôi nhận định, trong ngắn hạn rất khó xảy ra sự điều chỉnh 60%-70% như trước đây.

Ngoài việc kết hợp với giá vốn bình quân của vị trí của tôi, tôi cảm thấy việc giao dịch ngắn hạn cũng rất khó khăn. Ở vị trí này, bạn đã bán ra vì sợ hãi, vậy sau này bạn sẽ mua lại được bao nhiêu? Biết đâu 92K lại là đáy và sẽ phục hồi V? Hoặc 88K? Nếu vẫn chờ ở 6w, 5w, 4w, thì có thể bạn sẽ không bao giờ lên xe được.

Khả năng giao dịch trong tương lai có thể sẽ ngày càng khó khăn hơn, vì chúng ta phải đối đầu với các tổ chức Phố Wall, các công ty định lượng của Mỹ và những người cực kỳ thông minh trên thế giới này. Nếu bạn vẫn chưa thay đổi cách suy nghĩ của mình, vẫn chỉ nhìn vào các chỉ số K-line bề mặt, và vẫn chỉ dậm chân tại chỗ theo cảm xúc thị trường để giao dịch ngắn hạn, rất khó để đạt được kết quả lớn.

Tất nhiên, nếu bạn muốn tìm kiếm vị trí thoát khỏi tình huống, theo xu hướng hoạt động của đường MA52 năm hiện tại, ngưỡng tâm lý 10W có khả năng cao sẽ xuất hiện lại. Dù muốn rời khỏi thị trường, bạn cũng nên ra đi vào thời điểm thị trường phục hồi, mà không phải trong lúc hoảng loạn cực độ để cắt lỗ. Trong giai đoạn tìm đáy tạm thời này, tôi sẽ tiếp tục chọn cách đối mặt với thị trường, thay vì như trước đây chọn cách không nhìn không hỏi không quản. Khi có cơ hội phù hợp, tôi cũng sẽ lựa chọn vị thế nhỏ để tham gia vào các giao dịch ngắn hạn với đòn bẩy thấp, cố gắng để cảm nhận sự thay đổi của bầu không khí thị trường.

Cuối cùng, bỏ qua BTC để nói về các đồng tiền điện tử khác, nhìn vào biểu đồ của nhiều đồng tiền chính, trong tháng tới hầu như đều ở ranh giới giữa yêu và đau, sự sợ hãi cực độ của thị trường đã khiến hầu hết người chơi nảy sinh ý tưởng bán tháo,毕竟折腾三年了都毫无收益，心如刀割也是能理解的。但是 theo những gì chúng ta đã thảo luận về một số đồng tiền chính trong buổi phát trực tiếp, có lẽ trong hơn một tháng tới sẽ có một đợt giảm cuối cùng, hoặc có thể là sự tra tấn lặp đi lặp lại khiến bạn giảm kỳ vọng, nhưng khi hầu hết mọi người đều chán nản và không có cảnh báo, thì ngưỡng phân chia của thị trường có thể đột ngột xuất hiện vào một thời điểm nào đó.

Bởi vì tôi luôn tin rằng, trong chính sách kinh tế vĩ mô, dòng tiền sẽ có khả năng cao vẫn là hướng tích cực. #比特币行情观察