Tùy chọn Greeks thực sự là gì? Một bài viết để hiểu rõ Delta, Theta, Vega

Giao dịch tùy chọn mã hóa, nhiều người bị Greeks (chữ cái Hy Lạp) làm cho bối rối. Nói một cách đơn giản, Greeks là công cụ dùng để đo lường độ nhạy cảm của giá tùy chọn đối với các yếu tố thị trường khác nhau - hiểu đơn giản là công cụ tính toán “tùy chọn sẽ di chuyển như thế nào”.

5 Greeks thường được sử dụng nhất

Delta（Δ）- độ nhạy hướng

Đo lường sự thay đổi giá của tài sản cơ sở khi giá biến động $1, giá tùy chọn thay đổi bao nhiêu. Phạm vi từ 0 đến 1 (tùy chọn mua) hoặc từ 0 đến -1 (tùy chọn bán).

Ví dụ: Bạn đã mua một tùy chọn BTC gọi, Delta=0.7. BTC từ $30,000 tăng lên $30,100 (+$100), tùy chọn này sẽ tăng khoảng $70. Ngược lại cũng vậy. Nói đơn giản, Delta càng cao, tùy chọn càng theo sát chuyển động của tài sản cơ sở.

Gamma (Γ) - Tỷ lệ biến đổi của Delta

Cho bạn biết Delta sẽ thay đổi nhanh như thế nào. Gamma càng lớn, Delta dao động càng mãnh liệt, đặc biệt là trong những xu hướng lớn.

Ví dụ: Tùy chọn Delta ban đầu=0.50, Gamma=0.10. Sau khi BTC tăng $100, Delta trở thành 0.60, vì vậy trong lần tăng tiếp theo $100, tùy chọn tăng $60 chứ không phải $50.

Theta（θ）- Thời gian suy giảm

Thường là số âm, đại diện cho việc tùy chọn giảm giá bao nhiêu mỗi ngày. Càng gần ngày hết hạn, sự suy giảm theo thời gian càng nhanh. Những người xem thường tùy chọn thích sự suy giảm Theta, trong khi những người xem nhiều tùy chọn thì ghét nó.

Ví dụ: Theta=-0.5 có nghĩa là mỗi ngày giảm $0.5 cho đến khi hết hạn.

Vega（ν）- Độ nhạy biến động

Biến động tăng, tùy chọn tăng giá; biến động giảm, tùy chọn giảm giá. Vega càng cao, sự thay đổi của biến động càng ảnh hưởng lớn đến giá tùy chọn.

Tình huống: Vega của tùy chọn BTC = 0.6, độ biến động ngụ ý tăng 1%, tùy chọn tăng $0.6. Vega của tùy chọn dài hạn thường lớn hơn.

Rho（ρ）- Độ nhạy lãi suất

Ảnh hưởng nhỏ nhất của Greek. Lãi suất tăng có lợi cho tùy chọn gọi, bất lợi cho tùy chọn bán, nhưng thường ảnh hưởng yếu.

Tại sao cần hiểu về Greeks?

Không chỉ là “đoán giá sẽ tăng”, Greeks cho phép bạn định lượng rủi ro, dự đoán lợi nhuận và điều chỉnh vị thế một cách linh hoạt. Các nhà giao dịch tùy chọn chuyên nghiệp đều sử dụng bộ công cụ này để quản lý vị thế một cách chính xác.

Lưu ý rủi ro: Rủi ro tùy chọn cực kỳ cao, có thể mất toàn bộ vốn, không phải sản phẩm tài chính. Vui lòng hiểu rõ quy tắc trước khi tham gia.