USDT: Bản chất thật của ông vua stablecoin

Ba câu để hiểu về USDT

Stablecoin USDT chính là “đồng đô la kỹ thuật số” - 1 USDT = 1 đô la Mỹ là thỏa thuận, nó đóng vai trò như điểm neo ổn định trong thế giới tiền điện tử. Tính đến năm 2024, giá trị vốn hóa thị trường của USDT đã vượt quá 110 tỷ USD, là tài sản tiền điện tử lớn thứ ba chỉ sau BTC và ETH. Hiện nay, nó đã có mặt trên nhiều chuỗi công khai như Ethereum, Tron, Solana, trở thành “lựa chọn bắt buộc” trong các cặp giao dịch trong thế giới tiền điện tử.

Cái này đến từ đâu?

Vào năm 2014, các nhà đầu tư Bitcoin như Brock Pierce đã giới thiệu Realcoin (sau này đổi tên thành USDT), ban đầu chỉ chạy trên mạng chính của Bitcoin. Sau đó, khi Ethereum bùng nổ, phần lớn USDT đã được chuyển sang hệ sinh thái Ethereum, trở thành token ERC-20. Hiện tại, nó còn một vài người họ hàng:

• EURT：Stablecoin Euro
• CNHT：Stablecoin Nhân dân tệ
• XAUT：Stablecoin vàng (1 XAUT = 1 ounce vàng)

Nhà phát hành đứng sau Tether Limited cam kết: Mỗi USDT đều có sự hỗ trợ bằng tiền mặt USD hoặc tài sản tương đương. Về lý thuyết, bạn có thể đổi 1:1 sang USD, nhưng quá trình thực tế luôn bị phê bình là không đủ minh bạch.

Tại sao điều này lại quan trọng như vậy?

Cảnh 1: Cảng an toàn

Khi BTC giảm mạnh, thay vì rút tiền về tài khoản ngân hàng (chậm + phí cao), không bằng chuyển ngay sang USDT - vừa giữ giá vừa có thể tiếp tục giao dịch trên sàn.

Cảnh 2: Công cụ kiếm lời

Mua USDT ở sàn giao dịch A rẻ hơn, chuyển đến sàn giao dịch B bán với giá cao để kiếm lời chênh lệch. Tether triển khai nhiều chuỗi công khai trên nhiều blockchain, cơ hội chênh lệch giá này xuất hiện liên tục.

Cảnh 3: Sàn giao dịch chỉ chấp nhận USDT

Một số sàn giao dịch nhỏ không hỗ trợ nạp tiền bằng tiền pháp định, nhưng chấp nhận USDT. Bạn hãy đổi tiền pháp định sang USDT trước, rồi thực hiện giao dịch, rủi ro tương đối có thể kiểm soát.

Cảnh 4: Giao dịch tương tự Forex

Đổi tiền tệ địa phương (như Nhân dân tệ) sang USDT để giữ, đợi khi đồng đô la giảm giá thì đổi lại, kiếm lợi từ chênh lệch tỷ giá.

Vai trò thực sự của USDT

✓ Ưu điểm

Thanh khoản bùng nổ: Các cặp giao dịch như BTC/USDT, ETH/USDT đã trở thành bể giao dịch lớn nhất trong giới tiền mã hóa, độ sâu giao dịch cực kỳ ấn tượng.

Chuyển khoản liên chuỗi siêu nhanh: Từ sàn giao dịch A sang B, chỉ mất vài phút với USDT, nhanh hơn nhiều so với chuyển tiền fiat, và phí cũng rẻ.

Công cụ phòng ngừa: Thị trường gấu đã đến, các nhà đầu tư tiền điện tử tranh nhau đổi tiền thành USDT để bảo vệ bản thân, chiêu này gọi là “phòng ngừa ổn định”.

✗ Ẩn họa

Rủi ro tập trung hóa cao nhất: Tether Limited kiểm soát sự sống còn của USDT, nếu công ty gặp vấn đề, USDT của bạn có thể trở thành giấy lộn. Trong quá khứ, Tether đã từng bị phanh phui về việc dự trữ không đủ, gây ra cuộc khủng hoảng niềm tin.

Sự không chắc chắn về quy định: Các quốc gia trên toàn cầu đang thắt chặt quy định đối với stablecoin, có thể phải đối mặt với các hạn chế hoặc thậm chí là cấm sử dụng trong tương lai. Luật MiCA của Liên minh Châu Âu đã bắt đầu kiểm soát stablecoin.

Mặc dù giá ổn định, nhưng không hoàn toàn ổn định: USDT曾跌到$0.91、涨到$1.20, rủi ro tách biệt mặc dù nhỏ nhưng vẫn tồn tại.

Làm thế nào để lưu trữ USDT

Ngoài sàn giao dịch, bạn có thể tự quản lý bằng Trust Wallet (ví nóng) hoặc Ledger (ví lạnh). Nhưng hãy cẩn thận — USDT trên các chuỗi khác nhau là các tài sản khác nhau, chuyển nhầm chuỗi sẽ mất tiền. Ví dụ, nếu chuyển tiền từ chuỗi Tron đến địa chỉ Ethereum, tiền sẽ biến mất.

Lời cuối

USDT thực sự đã thay đổi hiệu quả giao dịch trong thị trường tiền điện tử, nhưng nó không phải là một đồng tiền ổn định hoàn hảo. Có thể thử nghiệm đồng USDC, DAI, TUSD và các sản phẩm cạnh tranh khác để phân tán rủi ro. Hãy nhớ: dù đồng tiền ổn định có ổn định đến đâu, cũng cần cảnh giác với rủi ro từ các tổ chức đứng sau.