《Bitcoin ngày càng giống cổ phiếu công nghệ? Tính tương quan đạt đỉnh ba năm!》

Dữ liệu mới nhất cho thấy, $BTC và chỉ số #Nasdaq 100 đã tăng lên khoảng 0.80 trong 30 ngày qua, đạt mức cao nhất kể từ năm 2022 và là mức cao thứ hai trong gần mười năm.
Theo dữ liệu từ Bloomberg được trích dẫn bởi The Kobeissi Letter, trong năm năm qua, Tính tương quan này hầu hết thời gian duy trì ở mức dương, chỉ trong năm 2023 đã tạm thời chuyển sang âm. Về lâu dài, Tính tương quan trung bình năm năm giữa Bitcoin và Nasdaq là 0.54, trong khi Tính tương quan với tiền mặt và vàng thì gần như bằng không.

Điều này đại diện cho cái gì?

Đầu tiên, logic giao dịch của Bitcoin đang ngày càng gần với "tài sản công nghệ rủi ro cao". Trong vài năm qua, BTC đã được thảo luận như "vàng kỹ thuật số", nhưng dữ liệu cho thấy, ít nhất trong môi trường thị trường hiện tại, cách định giá của nhà đầu tư gần giống với cổ phiếu công nghệ hơn là tài sản trú ẩn. Điều này cũng cho thấy, sự biến động giá của Bitcoin đang chịu ảnh hưởng mạnh mẽ hơn từ tâm lý cổ phiếu công nghệ Mỹ, môi trường thanh khoản và sở thích rủi ro vĩ mô.

Thứ hai, tính tương quan cao có nghĩa là: bất kỳ biến động lớn nào của ngành công nghệ trên thị trường chứng khoán Mỹ sẽ truyền tải trực tiếp và đồng bộ hơn đến thị trường Bitcoin. Ví dụ, khi thị trường dự đoán rằng các cổ phiếu công nghệ sẽ gặp áp lực, chẳng hạn như kỳ vọng lãi suất tăng, báo cáo tài chính doanh nghiệp không tốt, và rủi ro điều chỉnh định giá, thì Bitcoin cũng sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá lớn hơn trong ngắn hạn.

Cuối cùng, dữ liệu cũng cho thấy, Bitcoin và các tài sản trú ẩn truyền thống (như vàng, tiền mặt) có tính tương quan vẫn rất thấp, điều này cho thấy BTC chưa bước vào giai đoạn "lưu trữ giá trị ổn định", mà vẫn thuộc về một phần của tài sản rủi ro. Do đó, tính tương quan cao hiện tại chủ yếu phản ánh cấu trúc định giá rủi ro của thị trường đối với BTC, chứ không phải là sự phủ định giá trị lâu dài của nó.

Xét tổng thể, Bitcoin đang trải qua một sự thay đổi rõ rệt trong cấu trúc thị trường - nó ngày càng giống như một cổ phiếu công nghệ có đòn bẩy cao. Điều này không chỉ mang lại tính đàn hồi mạnh mẽ hơn khi tăng giá mà còn có nghĩa là khi các cổ phiếu công nghệ toàn cầu chịu áp lực, Bitcoin có thể xuất hiện sự điều chỉnh liên kết mạnh mẽ hơn.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích truyền đạt và giao lưu, không phải là lời khuyên cho nhà đầu tư.