APY và APR: Tại sao cùng một tỷ lệ lợi nhuận lại khác nhau nhiều như vậy?

Trong khai thác DeFi và cho vay, bạn chắc chắn đã thấy hai khái niệm APY và APR. Nhìn qua thì có vẻ giống nhau, nhưng thực tế sự khác biệt rất lớn - điều này có thể trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn.

Sự khác biệt cốt lõi

APR (lãi suất hàng năm) = Lãi suất đơn giản, không tính lãi kép. Ví dụ 10.000 U, APR 20%, sau một năm sẽ kiếm được 2.000 U, tổng cộng là 12.000. Sau ba năm sẽ là 16.000.

APY (Tỷ suất sinh lời hàng năm) = Lợi nhuận thực tế bao gồm hiệu ứng lãi kép. Cũng giống như 10.000 U, 20% APR, nhưng nếu tính lãi kép hàng tháng, sau một năm sẽ trở thành 12.429 U (kiếm thêm 429 U); nếu tính lãi kép hàng ngày thì là 12.452 U. Mở rộng ra 3 năm lãi kép hàng ngày, bạn có thể nhận được 19.309 U - nhiều hơn 3.309 U so với lãi đơn.

Tại sao lại khác nhau như vậy? Bởi vì APY cộng lãi suất bạn kiếm được hàng tháng/hàng tuần/hàng ngày vào vốn gốc, ở chu kỳ tiếp theo bạn sẽ sử dụng vốn gốc lớn hơn để tiếp tục kiếm lãi suất - điều này được gọi là sức mạnh của lãi kép.

Cách sử dụng trong Tài chính phi tập trung

Xem các giao thức cho vay như Aave/Compound, chúng thường sử dụng APY để ghi chú lợi nhuận từ việc gửi tiền. Nhưng cần lưu ý:

• Cùng một APY, chu kỳ gộp lãi khác nhau, lợi nhuận thực tế khác nhau. Gộp lãi hàng ngày > Gộp lãi hàng tháng, sự chênh lệch có thể lên tới 0.2%-0.3%
• Một số giao thức APY là phần thưởng token, không phải lợi nhuận ổn định. Nếu giá coin giảm, APY trên bề mặt cũng vô nghĩa.
• Khi so sánh các giao thức khác nhau, phải chuyển đổi thành cùng một đơn vị. Một cái chỉ APR một cái chỉ APY, so sánh trực tiếp sẽ gặp rắc rối.

Thuật toán đơn giản: APR 20% + lãi suất kép hàng tháng ≈ APY 21.94%; APR 20% + lãi suất kép hàng ngày ≈ APY 22.13%.

Gợi ý cốt lõi

Trước khi chọn sản phẩm DeFi, hãy làm rõ ba điều:

1. Đối tượng là APR hay APY
2. Lãi kép bao lâu sẽ kích hoạt một lần
3. Lợi nhuận là token hay stablecoin

Chỉ có như vậy, mới có thể so sánh thực sự sản phẩm nào kiếm nhiều hơn.