【他山之石】Warren Buffett: Sức mạnh của sự kiên nhẫn trong việc trở nên giàu có

#CoinDesk10月Gate战绩来袭
"Thị trường là một công cụ chuyển tiền từ những người vội vàng sang những người kiên nhẫn."

Trong thế giới tài chính hiện đại tràn ngập giao dịch tần suất cao và các thuật toán phức tạp, Warren Buffett vẫn kiên trì với một phẩm chất dường như đã lỗi thời - sự kiên nhẫn. Vị bậc thầy đầu tư được gọi là "tiên tri Omaha" này đã chứng minh giá trị vĩnh cửu của trí tuệ giản dị qua hơn nửa thế kỷ thực hành. Bắt đầu từ việc mua cổ phiếu đầu tiên khi mới 11 tuổi, ông đã dần dần tăng số vốn ban đầu 10.000 USD lên hơn 100 tỷ USD tài sản cá nhân, trong khi cốt lõi của phương pháp của ông lại đơn giản đến khó tin: tìm kiếm những doanh nghiệp xuất sắc, kiên nhẫn giữ gìn, và để thời gian trở thành bạn.

Huyền thoại cuộc đời: Từ người bán báo đến tỷ phú

Cuộc đời đầu tư của Buffett là một cuốn biên niên sử về sự kiên nhẫn và học hỏi.

Giai đoạn khởi đầu (1930-1950)

· Mua cổ phiếu đầu tiên (Cities Service Preferred) khi 11 tuổi, trải qua sự giảm giá rồi bán ra với một ít lợi nhuận, sau đó giá cổ phiếu tăng vọt, giúp anh nhận ra giá trị của việc kiên nhẫn nắm giữ.
· Trong thời kỳ thanh thiếu niên, đã tích lũy được khoảng 10,000 đô la vốn ban đầu thông qua việc giao báo, bán coca và các công việc kinh doanh nhỏ khác.
· Học trò của Benjamin Graham, học lý thuyết đầu tư giá trị tại Đại học Columbia

Thời kỳ quỹ hợp tác (1956-1969)

· Năm 1956 thành lập quỹ hợp tác Buffett, với vốn khởi đầu là 105,000 đô la Mỹ
· Trong 13 năm, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm đạt 29,8%, vượt xa hiệu suất trung bình hàng năm 8,7% của chỉ số Dow Jones trong cùng kỳ.
· Năm 1969 giải tán quỹ hợp danh, vì cho rằng thị trường đã không còn cổ phiếu rẻ để tìm kiếm.

Thời kỳ Berkshire (1965 đến nay)

· Năm 1965 tiếp quản doanh nghiệp dệt may Berkshire Hathaway đang bên bờ vực phá sản, dần dần chuyển mình thành công ty holding đầu tư.
· Trong 55 năm, đạt được tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm trung bình là 20.3%, vượt xa mức 10.0% của chỉ số S&P 500 trong cùng thời kỳ.
· Biến khoản đầu tư ban đầu 10.000 đô la thành kỷ lục huyền thoại hơn 300 triệu đô la

Triết lý đầu tư cốt lõi: Bốn nguyên tắc đơn giản nhưng không dễ dàng

Hệ thống đầu tư của Buffett dựa trên một vài nguyên tắc đơn giản nhưng mạnh mẽ:

1. Nguyên tắc giá trị nội tại của doanh nghiệp

"Giá cả là những gì bạn trả, giá trị là những gì bạn nhận được." Buffett tập trung vào việc tìm kiếm những doanh nghiệp có giá trị nội tại cao hơn nhiều so với mức giá thị trường. Phương pháp của ông rất đơn giản:

· Chỉ đầu tư vào những doanh nghiệp mà bạn hiểu rõ.
· Chú ý đến lợi thế cạnh tranh lâu dài của doanh nghiệp (hàng rào bảo vệ)
· Tính giá trị hiện tại của dòng tiền tự do trong tương lai của doanh nghiệp

2. Nguyên tắc biên an toàn

Xuất phát từ khái niệm biên an toàn của Graham, Buffett đã phát triển nó thành: "Khi bạn xây một cây cầu, hãy đảm bảo nó có thể chịu được 30.000 pound, nhưng bạn chỉ cho phép xe 10.000 pound đi qua." Nguyên tắc này được thể hiện trong thực tế như sau:

· Chỉ mua khi giá thấp hơn giá trị một cách đáng kể
· Bỏ qua sự biến động ngắn hạn của thị trường, tập trung vào giá trị lâu dài của doanh nghiệp
· Kiên nhẫn chờ đợi cơ hội thực sự xuất hiện, thà giữ tiền mặt còn hơn đầu tư vào tài sản kém chất lượng

3. Nguyên tắc nắm giữ lâu dài

So sánh nổi tiếng của Buffett là: "Thời gian tôi thích nhất để giữ là mãi mãi." Ông cho rằng việc giao dịch thường xuyên là kẻ thù của đầu tư, trong khi những lợi ích của việc nắm giữ lâu dài bao gồm:

· Hoãn lại và giảm thuế thu nhập vốn
· Giảm chi phí giao dịch
· Để hiệu ứng lãi suất kép phát huy tác dụng tối đa

4. Nguyên tắc vòng năng lực

"Biết rằng bạn không biết điều gì quan trọng hơn là biết điều gì." Buffett luôn kiên định:

· Chỉ đầu tư vào các ngành và doanh nghiệp mà bạn hiểu.
· Thẳng thắn thừa nhận mình không hiểu nhiều lĩnh vực
· Hành động trong vòng khả năng, nhưng liên tục mở rộng ranh giới khả năng một cách chậm rãi.

Cuộc chiến cổ điển: Mười năm canh giữ của Coca-Cola

Đầu tư của Buffett vào Coca-Cola hoàn hảo thể hiện triết lý kiên nhẫn của ông:

Bối cảnh đầu tư

· Năm 1988, ông đã lần đầu tiên mua cổ phiếu Coca-Cola, vào thời điểm đó ông đã theo dõi công ty này hơn 50 năm.
· Khi còn trẻ, tôi đã từng bỏ ra 25 cent để mua 6 chai Coca-Cola, sau đó bán ra với giá 5 cent một chai, đã hiểu rõ mô hình kinh doanh của nó.

Quá trình xây dựng vị thế

· Mua vào theo từng đợt từ năm 1988 đến 1994, cuối cùng tích lũy đầu tư 1,3 tỷ USD
· Chi phí mua trung bình khoảng 6,50 USD mỗi cổ phiếu (đã điều chỉnh sau tách cổ phiếu)

Kiên nhẫn thu hoạch

· Đã nắm giữ hơn 35 năm, trong thời gian đó trải qua nhiều biến động thị trường nhưng chưa bao giờ giảm nắm giữ.
· Tổng số cổ tức đã nhận vượt quá 7 tỷ đô la Mỹ
· Giá trị vị thế hiện tại vượt quá 25 tỷ USD, tỷ lệ hoàn vốn vượt quá 1.900%

Đầu tư này thể hiện khả năng cốt lõi của Buffett: phát hiện các doanh nghiệp xuất sắc, mua vào với giá hợp lý, sau đó kiên nhẫn nắm giữ trong hàng chục năm.

Tam Thạch Khải Thị:

1. Liều thuốc chống lại việc giao dịch quá mức
Buffett từng nói một cách hài hước: "Đầu tư vốn dĩ nên nhàm chán, không nên làm người ta phấn khích." Trong một thị trường tràn ngập cảm xúc FOMO (sợ bỏ lỡ), giảm tần suất giao dịch và nâng cao chất lượng quyết định có thể là kỹ năng mà các nhà đầu tư bình thường cần học hỏi nhất.
2. Niềm tin vững chắc vào phép màu của lãi kép
"Cuộc sống giống như một quả cầu tuyết, điều quan trọng là tìm được tuyết ẩm và một con dốc dài." Buffett đã chứng minh sức mạnh của lãi suất kép trong thời gian dài - 99% tài sản của ông được tích lũy sau tuổi 50. Đối với những nhà đầu tư trẻ, bắt đầu sớm và kiên trì với việc đầu tư lâu dài quan trọng hơn là theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn.
3. Sự dũng cảm của tư duy phản biện
"Sợ hãi khi người khác tham lam, tham lam khi người khác sợ hãi." Câu nói nổi tiếng của Buffett đã được kiểm chứng trong mỗi cuộc khủng hoảng thị trường. Trong thời gian đại dịch năm 2020, khi thị trường hoảng loạn, ông đã đầu tư mạnh mẽ, một lần nữa chứng minh giá trị của việc đi ngược lại xu hướng.
4. Sức mạnh của sự đơn giản
Trong bối cảnh các sản phẩm tài chính ngày càng phức tạp, Buffett luôn kiên định đầu tư vào "những doanh nghiệp đơn giản và dễ hiểu". Cách tư duy trở về bản chất này đã giúp ông tránh được bong bóng công nghệ năm 2000 và cuộc khủng hoảng tài chính thứ cấp năm 2008.

Ba viên đá kết thúc

Buffett đã từng thừa nhận: "Đầu tư thực ra rất đơn giản, nhưng không dễ." Ở đây, "không dễ" không phải do sự phức tạp của kiến thức, mà là do phẩm chất cần thiết để thực hiện - đặc biệt là sự kiên nhẫn.

Trong văn hóa thỏa mãn ngay lập tức ngày nay, chúng ta quen với việc theo đuổi lợi nhuận nhanh chóng, thường xuyên kiểm tra tài khoản và liên tục điều chỉnh chiến lược. Nhưng sự nghiệp của Buffett nhắc nhở chúng ta rằng sự tích lũy tài sản thực sự thường xảy ra trong trạng thái tĩnh - sau khi tìm được những doanh nghiệp xuất sắc, kiên nhẫn giữ gìn, để thời gian và lãi kép làm việc cho bạn.

Ông để lại cho các nhà đầu tư không chỉ là những kỷ lục tài sản đáng kinh ngạc, mà còn là một thái độ cơ bản đối với việc đầu tư: xem đầu tư như là quản lý một doanh nghiệp, chứ không phải là giao dịch những mảnh giấy. Trong góc nhìn này, sự biến động của thị trường không còn là rủi ro, mà là cơ hội; thời gian không còn là kẻ thù, mà là người bạn.

Chiến thắng cuối cùng không thuộc về những người thông minh nhất hay bận rộn nhất, mà thuộc về những người kiên nhẫn nhất. Trong loạt bài vào ngày mai, chúng ta sẽ tiếp tục khám phá trí tuệ của một bậc thầy đầu tư khác và xem sự khác biệt giữa quan điểm dài hạn của ông ấy và Buffett.