Nói thật, tôi luôn cảm thấy RWA trong lĩnh vực này có chút ngại ngùng.

Một đống dự án cứ lúng túng chuyển những trái phiếu Mỹ, bất động sản từ thế giới thực lên chuỗi, rồi thì sao? Rồi thì không còn gì nữa. Những token này giống như những thanh vàng trong một cái két sắt, bạn biết nó có giá trị, nhưng bình thường bạn không thể lấy ra để mua một cốc cà phê được. Lợi suất hàng năm 4-5% thì cũng không tồi, nhưng cái giá phải trả là hy sinh những điều hấp dẫn nhất của thế giới DeFi: tính thanh khoản và khả năng kết hợp.

Vì vậy, khi thấy Theo @Theo_Network phát hành thBILL, ban đầu tôi cũng không để ý lắm, lại một loại trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa nữa.

Nhưng điểm đáng chú ý là, món này lại là một tiêu chuẩn ERC-20, có thể "trôi" tự do trên chuỗi, điều này thật thú vị. Gần đây, nó đã trực tiếp lên Morpho, trở thành tài sản cứng có thể thế chấp để vay USDT/USDC, từ một "món đồ trưng bày" đã biến thành một "công cụ".

Nói đơn giản, bây giờ bạn có thể cầm trái phiếu chính phủ Mỹ, trực tiếp sử dụng trên chuỗi để vay tiền làm việc gì đó. Việc này đã thông suốt "km cuối cùng" của RWA. Trước đây, token RWA chỉ là "chứng nhận tài sản", giờ đây thBILL đã trở thành "công cụ thanh khoản", và vẫn được quản lý rủi ro và thanh khoản bởi những đội ngũ chuyên nghiệp như Gauntlet và Hyperithm. Điều này đã mang lại cho nó tiềm năng trở thành tài sản thế chấp cơ bản trong thế giới DeFi, giống như ETH hoặc stETH.

Đây mới là hình thức mà RWA nên có, không chỉ đơn giản là phát hành một đồng coin mà thực sự phải hòa nhập vào DeFi.

Vì vậy, tôi cảm thấy tò mò, liệu có thật sự ai sẽ dùng trái phiếu chính phủ Mỹ với lãi suất hàng năm 4-5% để thế chấp vay stablecoin, rồi đổ vào các dự án đồng tiền điện tử mới nổi với lợi nhuận cao hơn không?