Các số liệu mới vẽ nên một bức tranh ảm đạm.

Sự dễ tổn thương của hộ gia đình Mỹ? Việc nới lỏng tín dụng của Fed chỉ đang che giấu các triệu chứng. Hãy coi đó như việc uống aspirin trong khi phớt lờ vết nứt bên dưới.

Các công cụ tiền tệ có thể làm giảm bớt nỗi đau—nới lỏng tín dụng, tràn ngập thanh khoản. Nhưng chúng không sửa chữa được những gì đã hỏng ở nền tảng. Vấn đề thực sự sâu xa hơn: sự suy thoái cấu trúc đang ăn mòn khả năng phục hồi kinh tế.

Việc cắt giảm lãi suất sẽ không khôi phục được các yếu tố cơ bản đang sụp đổ. Việc bơm thanh khoản sẽ không đảo ngược hàng thập kỷ suy giảm hệ thống. Chúng ta đang điều trị triệu chứng sốt trong khi nhiễm trùng vẫn đang lan rộng.

Chẩn đoán thì rõ ràng. Sự suy giảm hệ thống không phải là một lỗi - đó là tính năng bây giờ.