#美国终止政府关闭 Kịch bản chính phủ ngừng hoạt động vừa kết thúc, một cuộc chơi vĩ mô gây cấn hơn đã diễn ra - Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) bị trì hoãn gần hai tháng cuối cùng cũng sẽ đến, bên trong Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn đang tranh cãi không ngớt về việc có nên giảm lãi suất hay không.

Trước tiên, nói về báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) tháng 9 đến muộn này. Dữ liệu lẽ ra phải được công bố vào đầu tháng 10, nhưng lại bị trì hoãn đến ngày 20 tháng 11. Đây không phải là chuyện nhỏ, nó trực tiếp quyết định cược của thị trường về việc giảm lãi suất vào tháng 12: nếu dữ liệu cho thấy thị trường lao động hạ nhiệt, kỳ vọng giảm lãi suất sẽ ngay lập tức gia tăng; nếu dữ liệu việc làm vẫn mạnh mẽ, thì những người theo trường phái diều hâu sẽ lại lên tiếng kêu gọi "tạm dừng giảm lãi suất".

Càng kích thích hơn ở phía sau. Tuần này, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ lần lượt xuất hiện, và mỗi người sẽ hát theo nhạc riêng của mình -

Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis, ông Kashkari ( có quyền biểu quyết trong cuộc họp vào năm 2026 ) sẽ chủ trì một cuộc trò chuyện bên lò sưởi, ông Williams ( là ủy viên bỏ phiếu vĩnh viễn của Cục Dự trữ Liên bang New York ) và ông Goolsbee ( là ủy viên bỏ phiếu của Cục Dự trữ Liên bang Chicago vào năm 2025 ) cũng sẽ phát biểu. Biên bản cuộc họp chính sách vào tháng 9 cũng sẽ được công bố, đến lúc đó sẽ phải làm rõ nội bộ đang phân chia như thế nào, bên ủng hộ lạm phát và bên ủng hộ việc làm ai chiếm ưu thế.

Ngoài hai cú đấm mạnh từ Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) và Cục Dự trữ Liên bang (FED), dữ liệu thu nhập thực tế tháng 9 và báo cáo tài chính của Nvidia cũng đồng loạt ập đến. Từ việc làm đến lợi nhuận doanh nghiệp, các tín hiệu quan trọng liên tiếp xuất hiện, làm sao thị trường không tăng tốc độ biến động?

Khi giai đoạn dữ liệu kết thúc, cả hai bên mua và bán sẽ phải vào cuộc thật sự. Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) có đủ cứng không? Liệu sự khác biệt bên trong Cục Dự trữ Liên bang (FED) có tiếp tục gây rạn nứt không? Những biến số này ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng thanh khoản toàn cầu - và thanh khoản, chính là sinh mệnh của tài sản rủi ro. Trong vài ngày tới, thị trường có thể sẽ trải qua những chuyến đi tàu lượn, hãy chú ý đến dữ liệu và đừng bị bỏ lại.