Sự kiện quan trọng trong tuần này đã đến - Cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sẽ được công bố vào sáng thứ Năm. Kinh nghiệm theo dõi thị trường trong 8 năm qua cho tôi biết, hầu hết mọi người chỉ quan tâm đến quyết định lãi suất, nhưng lại bỏ lỡ yếu tố thực sự quan trọng: bài phát biểu của Powell sau cuộc họp nửa giờ, đó mới thực sự là chỉ báo cho xu hướng thị trường.

Trước tiên, hãy nói về môi trường lớn. Tín hiệu "giảm lãi suất + kết thúc thu hẹp" từ cuộc họp tháng Chín vẫn đang diễn ra, hiện quy mô thu hẹp trái phiếu Mỹ đã giảm xuống còn 5 tỷ USD, MBS cũng đang trên lộ trình thu hẹp. Về lý thuyết, việc cải thiện thanh khoản là một tín hiệu tích cực thực sự cho thị trường tiền điện tử.

Nhưng lần này không có biểu đồ điểm để hướng dẫn, tất cả các phán đoán đều phải dựa vào tuyên bố chính sách và lời lẽ của Powell. Ba vấn đề cốt lõi cần lưu ý:

Thứ nhất, tuyên bố có thể ám chỉ "giữ không gian cắt giảm lãi suất thêm"? Sự thay đổi tinh tế trong cách diễn đạt thường báo hiệu sự chuyển hướng của chính sách.

Thứ hai, việc thu hẹp bảng cân đối kế toán cụ thể sẽ dừng lại khi nào? Cuộc họp tháng Mười đã tiết lộ rằng có thể kết thúc vào tháng Mười Hai, lần này có thể đưa ra thời gian cụ thể không?

Thứ ba, liệu có đề cập đến áp lực thanh khoản của ngân hàng? Gần đây, quy mô giao dịch repo đảo ngược qua đêm đã giảm mạnh, dự trữ của ngân hàng gần đến mức cảnh báo, nguy cơ này không thể bị bỏ qua.

Kết hợp dữ liệu hiện tại và xu hướng nội bộ của Phố Wall, tôi phán đoán rằng: ngắn hạn có thể sẽ tăng trước rồi điều chỉnh. Nếu muốn đứng vững trong biến động, đừng chỉ chú ý đến con số, mà còn phải hiểu được ý nghĩa sâu xa trong lời nói của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Cuộc họp báo của Powell thường có ảnh hưởng hơn cả quyết định chính thức.