Hoàng Lập Thành đã điên cuồng mua vào 350 ETH trong 8 giờ! Hành động mới nhất của nhà đầu tư nổi tiếng trong圈 đã một lần nữa thu hút sự theo dõi của thị trường - tổng vị thế lệnh long ETH của anh ấy đã tăng vọt lên 7750 ETH, tính theo giá hiện tại có giá trị khoảng 25 triệu USD. Nhưng câu chuyện không đơn giản như vậy: khoản đặt cược này hiện đang lỗ chưa thực hiện lên tới 195%, khoản lỗ trên giấy gần 2 triệu USD.

**Sự điên cuồng tăng cường vị thế của các quỹ lớn tiết lộ tín hiệu gì?**

Từ góc độ hoạt động, việc gia tăng vị thế trong trạng thái lỗ chưa thực hiện có thể là do cực kỳ kiên định với xu hướng dài hạn, hoặc là rơi vào tình huống "càng thua càng bù". Một chi tiết đáng chú ý hơn là: vị thế này đã mở 25 lần đòn bẩy, giá thanh lý kẹt ở ngưỡng 3047 đô la. Nếu thị trường tiếp tục yếu và chạm vào mức giá này, có thể kích hoạt thanh lý mạnh mẽ, trong ngắn hạn sẽ tạo thêm áp lực bán cho ETH.

Một hành động đáng chú ý khác là, anh ta đã đặt lệnh giới hạn đóng vị thế ở khoảng 3188 đến 3400 đô la. Điều này cho thấy điều gì? Ngay cả những người chơi hàng đầu cũng đang chuẩn bị trước cho lối thoát, thay vì đơn giản chống đỡ một cách mù quáng.

**Một vài điểm mà nhà đầu tư bình thường cần suy nghĩ một cách bình tĩnh:**

Khối lượng vốn quyết định khả năng chống rủi ro. Đối với những người có thể huy động vốn lên đến hàng triệu đô la, lỗ chưa thực hiện 200.000 đô la là mức giảm có thể chấp nhận được; nhưng đối với hầu hết mọi người, rủi ro của đòn bẩy cao có thể là chết người. Khi thị trường biến động mạnh vào năm ngoái, bao nhiêu người đã chịu tổn thất nặng nề vì mù quáng theo lệnh?

Ý thức quản lý rủi ro quan trọng hơn nhiều so với việc nhìn đúng hướng. Dù có kiên định nhìn lên, cũng phải đặt ra mức cắt lỗ hợp lý. Dễ dàng để theo dõi vị thế của người khác, nhưng bạn không biết chi phí vốn, khả năng bổ sung vị thế và cấu hình vị thế tổng thể của đối phương.

Môi trường thị trường hiện tại rất phức tạp và biến đổi - kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, dòng tiền ETF, sự thay đổi dữ liệu trên chuỗi, những yếu tố này đan xen vào nhau. Chỉ nhìn vào hành động của một cá voi lớn rất khó để đánh giá toàn cảnh, càng không thể làm cơ sở duy nhất cho quyết định.

**Thị trường không bao giờ thiếu những bước ngoặt kịch tính**

Cuộc cược này cuối cùng sẽ là một cuộc phản công đầy kịch tính hay một kết thúc bi thảm? Không ai có thể biết trước câu trả lời. Nhưng có thể chắc chắn rằng: Thị trường tiền điện tử chơi trò chơi xác suất, không phải là đánh cược vào vận may. Sử dụng vốn nhỏ để xây dựng vị thế theo từng đợt, kiểm soát tỷ lệ đòn bẩy, để lại đủ chỗ cho những tình huống cực đoan - những chiến lược có vẻ bảo thủ này, thường là chìa khóa để sống sót lâu dài.