Long vs Short: Hai cách cược trong thế giới tiền điện tử, bạn phải hiểu.

Trong thế giới tiền điện tử, sớm muộn gì cũng sẽ nghe đến hai từ “long” và “short”. Nói một cách đơn giản: long là cược rằng đồng coin sẽ tăng lên, short là cược rằng đồng coin sẽ giảm. Nghe có vẻ dễ, nhưng cách thức thực hiện hai loại giao dịch này hoàn toàn khác nhau.

Tại sao gọi là «Long» và «Short»?

Hai từ này đã xuất hiện từ năm 1852. Tại sao lại có tên như vậy? Bởi vì những người cược tăng thường phải chờ rất lâu (long), trong khi những người cược giảm lại hành động nhanh chóng (short). Có chút thú vị phải không—ngay cả việc đặt tên cũng thể hiện sự khác biệt về nhịp độ.

Tăng lên (Long): Cách kiếm tiền đơn giản nhất

Bạn có niềm tin vào một đồng coin nào đó, chẳng hạn như hiện tại là $100, bạn nghĩ nó có thể tăng lên $150. Vậy thì cứ mua đi. Khi nó tăng lên 150 rồi, bán đi kiếm lời $50 chênh lệch. Đây là làm dài.

Tại sao lại dễ hiểu như vậy? Bởi vì điều này có logic giống như khi bạn mua sắm và sau đó bán lại.

Short: Cần phải suy nghĩ một chút

Điều này có chút phức tạp. Bạn nghĩ rằng BTC hiện tại $61,000 là quá đắt, nên giảm xuống $59,000. Nhưng bạn không có coin mà, làm sao để kiếm được chênh lệch này?

Mô hình là như thế này:

1. Mượn một BTC từ sàn giao dịch (sàn giao dịch đóng vai trò là “thế giới tiền điện tử”)
2. Ngay lập tức bán với giá $61,000
3. Đợi giá giảm xuống $59,000
4. Mua lại cùng một BTC với giá $59,000
5. Trả lại cho sàn giao dịch
6. Lợi nhuận ròng $2,000 (trừ phí mượn coin)

Có vẻ phức tạp, nhưng thực ra hệ thống của sàn giao dịch đã tự động hóa toàn bộ cho bạn, bạn chỉ cần nhấn hai nút.

Thị trường bò và thị trường gấu: Nhị phân của tâm lý thị trường

Bò (Bull) = Người lạc quan → Mở lệnh dài → Đẩy giá tăng lên

Gấu (Bear) = Người nhìn giảm → Mở vị thế short → Kéo giá xuống

Sử dụng động vật để so sánh hình ảnh thật - bò dùng sừng để húc lên, gấu dùng móng vuốt để ấn xuống. Từ đây phát sinh ra khái niệm “thị trường bò” (giá liên tục tăng lên) và “thị trường gấu” (giá liên tục giảm).

Phòng hộ: Chiến lược bảo hiểm trong quản lý rủi ro

Giả sử bạn rất tự tin về BTC, đã mua 2 vị thế long BTC. Nhưng thị trường thay đổi nhanh chóng, nếu có một cú bán tháo thì sao?

Cách làm thông minh là: Mở 1 lệnh short BTC như là “bảo hiểm”.

Tình huống 1: BTC từ $30,000 tăng lên $40,000

• Lợi nhuận từ lệnh dài: 2 × $10,000 = $20,000
• Lỗ từ lệnh ngắn: 1 × $10,000 = $10,000
• Lợi nhuận ròng: $10,000

Tình huống 2: BTC từ $30,000 giảm xuống $25,000

• Lỗ từ lệnh long: 2 × $5,000 = $10,000
• Lợi nhuận từ lệnh bán: 1 × $5,000 = $5,000
• Lỗ ròng: $5,000

Thấy không? Việc phòng ngừa đã giảm thiệt hại tồi tệ nhất từ việc lỗ $10,000 xuống còn lỗ $5,000, nhưng cũng cắt giảm một nửa mức lợi nhuận tối đa. Đó là cái giá phải trả để mua bảo hiểm $5,000.

⚠️ Những lỗi thường gặp của người mới: Nếu hai vị thế đối xứng của việc hedging có kích thước hoàn toàn giống nhau, thì không thể kiếm được tiền, mà còn phải trả hai khoản phí giao dịch, thua lỗ một cách nghiêm trọng.

Hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng giao ngay

Trong thế giới tiền điện tử, short chủ yếu dựa vào hợp đồng tương lai (sản phẩm phái sinh). Hai loại phổ biến nhất:

Hợp đồng vĩnh viễn

• Không có ngày hết hạn, muốn giữ lâu bao lâu thì giữ.
• Mỗi vài giờ thu một lần phí vốn (đây là cơ chế mà cả hai bên long và short bù đắp cho nhau)

Hợp đồng tương lai

• Có ngày giao hàng cố định
• Sau khi giao hàng chỉ thanh toán chênh lệch, không cần thực sự cho bạn coin

Phá sản: Rủi ro tối thượng của việc sử dụng đòn bẩy

long short điều mà mọi người sợ nhất là một điều: phá sản (bị thanh lý cưỡng chế).

Làm thế nào để bị cháy? Bạn sử dụng đòn bẩy để vay tiền giao dịch, khi ký quỹ (tiền bảo đảm) không đủ để trang trải thua lỗ, hệ thống sẽ gửi cho bạn một cảnh báo «Yêu cầu bổ sung ký quỹ» (Margin Call). Nếu bạn không thêm tiền, giá tiếp tục đi ngược lại, vị thế của bạn sẽ bị hệ thống tự động thanh lý - đó chính là cháy tài khoản. Vốn của bạn, không còn nữa.

Long vs Short：ưu nhược điểm đối chiếu

Lời cuối

Long và short về bản chất là đặt cược theo các hướng khác nhau để đối phó với sự tăng giảm của thế giới tiền điện tử. Bạn có thể sử dụng hedging để quản lý rủi ro, hoặc sử dụng đòn bẩy để khuếch đại lợi nhuận - nhưng đòn bẩy không chỉ khuếch đại cơ hội kiếm tiền, mà tốc độ thua lỗ cũng nhanh không kém.

Nguyên tắc cốt lõi rất đơn giản: Chọn hướng phù hợp với phán đoán của bạn (dài hay ngắn), nhưng đừng bao giờ tham lam đến mức đứng trên đỉnh kim tự tháp và hét lên “lần này thì khác”. Trong thế giới tiền điện tử, không có gì là “khác”, chỉ có sự tham lam và cẩn thận.