Trận chiến thật sự: Trump vs. Cục Dự trữ Liên bang

Trump đã tấn công Powell không ngừng trong nhiều tuần. Lý do? Ông ấy tin rằng có thể kiểm soát Cục Dự trữ Liên bang như thể đó là một doanh nghiệp của riêng mình. Spoiler: đây là một sự hiểu lầm khổng lồ có thể khiến ông phải trả giá đắt.

Vấn đề cơ bản

Trump nghĩ rằng Powell làm việc cho ông vì ông đã bổ nhiệm ông vào năm 2018. Sai lầm cơ bản. Cục Dự trữ Liên bang không phải là một cơ quan tổng thống; nó là một tập đoàn tư nhân với các cổ đông chính là những gia đình ngân hàng hàng thế kỷ ( Warburg, Rothschild, Schiff, Lazard, trong số những người khác ). Họ đã quyết định vào năm 1913 để tạo ra “ngân hàng trung ương” của Hoa Kỳ, nhưng vẫn giữ quyền kiểm soát hoàn toàn.

Thực sự thì nó hoạt động như thế nào? Đồng đô la đang lưu hành không phải là tiền của chính phủ Hoa Kỳ; đó là trái phiếu của Cục Dự trữ Liên bang. Hoa Kỳ vay tiền từ Cục Dự trữ Liên bang để tài trợ cho chi tiêu công, sau đó trả lại bằng thuế. Công dân Hoa Kỳ phải trả lãi suất cho nợ quốc gia—khoảng 35% thu nhập trung bình đi vào thuế liên bang.

Quyền lực thực sự của Powell

Powell kiểm soát chính sách tiền tệ mà không phải đáp ứng với tổng thống. Luật năm 1913 rất rõ ràng: “Cục Dự trữ Liên bang, khi xây dựng chính sách tiền tệ, không phải chịu sự can thiệp của bất kỳ cơ quan hành pháp nào, bao gồm cả tổng thống”. Việc tăng hoặc giảm lãi suất được quyết định trong các cuộc họp kín; cả Nhà Trắng lẫn Quốc hội đều không nhận được hồ sơ chi tiết.

Trump đe dọa sa thải Powell. Nhưng đây là một bước ngoặt: Powell không làm việc cho Trump. Chỉ có Quốc hội mới có thể cách chức ông, và điều đó sẽ cần phải thay đổi luật năm 1951 đảm bảo quyền độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.

Lịch sử không bao giờ bị lãng quên

Cục Dự trữ Liên bang đã từng đối mặt với những tổng thống nổi loạn trước đây. Andrew Jackson đã cố gắng phá hủy “Ngân hàng Thứ Hai” vào năm 1833. Một tháng sau khi được tái bầu, một kẻ ám sát đã cố gắng giết ông ( nhưng khẩu súng đã bị kẹt ). Abraham Lincoln cũng đã đối diện với hệ thống ngân hàng. Các chủ sở hữu của Cục Dự trữ Liên bang đã học được: họ sẽ không bao giờ cho phép một tổng thống lấy đi quyền kiểm soát.

Tại sao Trump đang thua trận chiến này

Hoa Kỳ là con nợ; Cục Dự trữ Liên bang là chủ nợ. Làm thế nào một con nợ kiểm soát chủ nợ của mình? Không thể. Nếu Trump cố gắng cắt giảm ngân sách của Cục Dự trữ Liên bang—một điều mà Elon Musk có thể làm với bất kỳ cơ quan nào bằng cách cắt giảm quỹ—thì ở đây không hiệu quả: Cục Dự trữ Liên bang không phụ thuộc vào ngân sách liên bang.

Thực tế, điều đó ngược lại. Cục Dự trữ Liên bang tạo ra thanh khoản của riêng mình (đặc biệt từ năm 1971, khi đồng đô la đã thoát khỏi tiêu chuẩn vàng) và cho Bộ Tài chính vay tiền với lãi suất.

Tính toán Powell

Powell đã trả lời công khai: “Luật pháp không cho phép Trump sa thải tôi”. Dịch: tôi sẽ không hạ lãi suất chỉ vì bạn yêu cầu. Cục Dự trữ Liên bang lập kế hoạch dài hạn và không bao giờ vội vàng. Vào năm 2008, khi Obama hoảng sợ sau cuộc khủng hoảng thế chấp phụ, Cục Dự trữ Liên bang đã giữ vững lập trường trong khi Phố Wall bùng cháy. Kinh nghiệm đã chứng minh rằng họ đã đúng.

Điều gì tiếp theo?

Trump đang làm hỏng mối quan hệ hợp tác lịch sử giữa “chính phủ ngầm” (Ngân hàng Dự trữ Liên bang) và Nhà Trắng. Nếu thực sự thách thức quyền lực của Powell, ông phải đối mặt với một vấn đề không có giải pháp chính trị truyền thống: không thể gây áp lực lên ông ta qua luật pháp, không thể cắt ngân sách, và các cổ đông của Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã xem bộ phim này.

Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục với chương trình tiền tệ của mình. Powell sẽ chờ đợi. Thử thách thực sự sẽ đến nếu chính phủ Hoa Kỳ cố gắng đối đầu trực tiếp—điều mà lịch sử đã cho thấy thường dẫn đến những khoảnh khắc khó khăn cho các tổng thống đã cố gắng.