Vàng: Tài sản đã nhân giá trị của nó gấp 10 lần trong 20 năm ( và tại sao bây giờ nó lại tỏa sáng hơn cả S&P 500 )

Vào tháng 10 năm 2025, vàng giao dịch ở $4.270 mỗi ounce. Có vẻ như là một con số bình thường, nhưng nếu bạn so sánh với năm 2005 ($430) hoặc thậm chí năm 2015 ($1.100), bạn nhận ra rằng chúng ta đang chứng kiến một trong những cuộc đua lớn nhất của thế kỷ này.

Những con số tự nói

+900% trong 20 năm. Không phải là lỗi đánh máy.

Trong thập kỷ qua, vàng đã mang lại lợi nhuận từ 7% đến 8% hàng năm mà không tạo ra cổ tức hay phiếu lãi. Đó là điều thú vị: nó là một tài sản “chết” về mặt dòng tiền, nhưng đã in ra tiền thật cho những ai sở hữu nó.

Và đây là điều thú vị: trong 5 năm qua, vàng đã vượt qua cả S&P 500 và Nasdaq-100. Một điều hiếm thấy mà không thấy trong nhiều thập kỷ. Trong khi Nasdaq tích lũy +115% trong giai đoạn đó, vàng khoảng +295%. Về lâu dài, cổ phiếu vẫn đang chiến thắng (Lịch sử Nasdaq: +5.500%), nhưng kim loại vàng đang thu hẹp khoảng cách trong môi trường không chắc chắn.

Tại sao bây giờ?

Bốn giai đoạn giải thích tất cả:

2005-2010: Khủng hoảng thế chấp + sụp đổ đồng đô la + Lehman Brothers = hoảng loạn. Vàng đã tăng từ $430 đến $1.200 trong năm năm.

2010-2015: Thị trường ổn định, vàng ngủ quên. Giá dao động khoảng $1.000-$1.200 mà không có điều gì đặc biệt.

2015-2020: Chiến tranh thương mại Mỹ-Trung, nợ công ở mức trần, lãi suất bằng không. COVID-19 là chất xúc tác: vàng vượt mốc $2.000 lần đầu tiên.

2020-2025: Cuộc bùng nổ thực sự. Từ $1.900 đến $4.200. +124% chỉ trong 5 năm.

Bí mật đằng sau sự rực rỡ

Ba điều thúc đẩy vàng:

1. Lãi suất thực âm: Khi trái phiếu có lãi suất thấp hơn lạm phát, vàng sẽ tăng giá vì ít nhất nó vẫn giữ được giá trị.

2. Một đồng đô la yếu: Vàng được giao dịch bằng USD, vì vậy khi đồng xanh giảm, giá của kim loại tăng lên.

3. Nỗi sợ: Xung đột địa chính trị, chương trình chi tiêu khổng lồ, lạm phát không kiểm soát. Khi các nhà đầu tư nghi ngờ, họ mua vàng.

Bonus: Các ngân hàng trung ương của các nền kinh tế mới nổi đã mua vàng ồ ạt trong nhiều năm để giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la. Điều đó tạo ra một nhu cầu cơ bản duy trì giá cả.

Chúng ta học được gì?

Vàng không phải để làm giàu nhanh chóng. Nó là một bảo hiểm được kích hoạt khi mọi thứ khác lung lay.

Năm 2008, trong khi các thị trường chứng khoán giảm hơn 30%, vàng chỉ giảm 2%.

Vào năm 2020, khi cơn hoảng loạn làm tê liệt các thị trường, kim loại đã đóng vai trò là nơi trú ẩn trong khi cổ phiếu sụp đổ.

Các cố vấn tài chính khuyên nên 5-10% tài khoản trong vàng ( vật chất, ETFs hoặc quỹ tái tạo). Không phải để kiếm, mà là để không thua lỗ.

Nỗi Dilemma Hiện Tại

Đầu tư vào vàng với giá $4.270? Tùy thuộc.

Nếu bạn nghĩ rằng lãi suất thực sẽ tiếp tục âm, rằng đồng đô la sẽ tiếp tục bị áp lực, hoặc rằng địa chính trị sẽ trở nên căng thẳng: thì vàng có tiềm năng.

Nếu bạn mong đợi Cục Dự trữ Liên bang từ từ giảm lãi suất, rằng lạm phát sẽ được kiểm soát và các tài sản rủi ro sẽ lấy lại sức hấp dẫn: vàng có thể có một đợt điều chỉnh xấu.

Điều không thể tranh cãi: trong các môi trường khủng hoảng, vàng đáng tin cậy hơn bất kỳ phân tích kỹ thuật nào. Và điều đó có một cái giá.

Hai mươi năm, mười lần. Điều đó không đạt được chỉ bằng sự tình cờ.