Mexico đã vượt qua Wall Street: BMV tăng 21% trong khi S&P 500 trì trệ

Sự bất ngờ của năm 2025: trong khi người Mỹ ăn mừng vì các chỉ số của họ không giảm, Sàn Giao dịch Chứng khoán Mexico (BMV) đã có gần 22% lợi nhuận trong 12 tháng. Điều gì đang xảy ra?

Về lý thuyết, Mexico nên hoảng loạn: Trump đã trở lại, áp thuế 25% lên các sản phẩm của Mexico… có vẻ như sẽ thảm họa. Nhưng điều ngược lại đã xảy ra. Chỉ số S&P/BMV IPC dao động quanh mức 63,000-64,000 điểm với ba trụ cột nâng đỡ nó:

5 nữ hoàng điều khiển thị trường:

• Walmart México (1.1B MXN cap): doanh thu +8.2% trong Q2, tỷ lệ PER là 21.86
• América Móvil (70.75B USD): công ty viễn thông khổng lồ tại 23 quốc gia, 323 triệu người dùng
• Grupo México (1.27B MXN): khai thác mega (đồng), Q3 với lợi nhuận +50%
• FEMSA (583B MXN): nhà đóng chai Coca-Cola lớn nhất thế giới
• Banorte (535B MXN): ngân hàng lớn thứ hai, 22 triệu khách hàng

Năm công ty này kiểm soát 44% toàn bộ vốn hóa của BMV. Chỉ số chính có 36 công ty, tập trung 80% giá trị.

Tại sao Mexico lại làm tốt?

1. Nearshoring > Aranceles: các công ty di chuyển từ châu Á sang Mexico bù đắp những gì Trump thu
2. Tiêu thụ nội bộ được bảo vệ: nhu cầu nội địa vẫn mạnh
3. Đồng peso đã chống chọi: nó giữ vững ổn định mà không có sự giảm giá đột ngột.
4. Lạm phát giảm (3.5% hàng năm): Ngân hàng Mexico có thể giảm lãi suất mà không hoảng sợ

Lạm phát cơ bản vẫn còn cao, vì vậy Banxico rất thận trọng, nhưng tiền vẫn chảy.

Ngành nào đã thắng? Tiêu dùng cơ bản (30.9% trọng số), vật liệu (26.2%), viễn thông. Cái cũ đáng tin cậy.

Bối cảnh: BMV chỉ có 145 công ty niêm yết ( rất ít so với S&P 500), vì vậy đây là một thị trường nhỏ nhưng tập trung. 10 công ty hàng đầu = gần 70% chỉ số.

Dành cho những người đang nghĩ đến việc đầu tư tiền: sau nhiều năm chỉ đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, năm 2025 là năm để đa dạng hóa. BMV +22% so với S&P 500 không thay đổi là một sự chênh lệch hấp dẫn. Nhưng hãy nhớ: thị trường nhỏ = biến động hơn, đầu tư chọn lọc vào những công ty có nền tảng.