Rede D'Or tăng 7,88% với lợi nhuận khiến nhà phân tích lo lắng; Minerva bị từ chối mặc dù có dòng tiền dồi dào

Động thái cổ điển của thị trường: một cái tăng lên không phải là chuyện đùa, cái khác giảm xuống trong sự chế giễu mặc dù có số liệu.

Nhóm người của Rede D'Or đã thức dậy với tâm trạng hứng khởi. Đóng cửa ở mức R$ 47,23 với lợi nhuận ròng là R$ 1,54 tỷ trong quý 3 năm 2025 — tăng trưởng 32% so với năm 2024 và 28% cao hơn so với kỳ vọng của thị trường. Ebitda cũng gây bất ngờ: R$ 3,23 tỷ so với R$ 2,73 tỷ đã dự đoán. Các bệnh viện có tỷ lệ lấp đầy 81,6%, lĩnh vực ung thư bùng nổ, bảo hiểm (SulAmérica) ổn định. Những người ở BTG và Itaú không lãng phí thời gian: khuyến nghị mua ngay lập tức. Triển vọng là tình hình sẽ tiếp tục tăng, đặc biệt nếu lãi suất thực sự giảm.

Bây giờ hãy lật đồng tiền: Minerva (BEEF3) đã bị đánh một cú khuỷu tay.

Trời ơi, một cú xoắn! Cổ phiếu đã tăng 70% trong năm, kết quả thì “để treo lên tường” theo XP — dòng tiền là 2,5 tỷ R$, cao hơn nhiều so với dự kiến. Nhưng? Giảm 12,80% vào cuối phiên (R$ 6,47). Tại sao? Bởi vì chẳng ai tin rằng dòng tiền này sẽ tồn tại lâu.

Kinh doanh là như thế này: Minerva đã phát hành một lượng lớn hàng tồn kho (R$ 1,6 tỷ ), đã bán trước thịt bò cho Mỹ và đã tác động đến các hoạt động giao dịch năng lượng. Kết quả: tiền vào mà không được mong đợi. Nhưng biên lợi nhuận Ebitda thì yếu, áp lực chi phí từ gia súc ở Nam Mỹ. Bradesco và BTG vẫn còn nghi ngờ: đây có phải là tình huống tạm thời hay sẽ tiếp tục? Họ đã giữ ở mức Trung lập.

Bài học rút ra: Rede D'Or có động lực thực sự; Minerva có số liệu tốt đến mức khó tin. Thị trường đang yêu cầu xác nhận.