Sàn giao dịch Mexico 2025: Tại sao Mexico đang vượt mặt Phố Wall?

Năm nay đã xảy ra một điều bất thường: trong khi S&P 500 giữ nguyên, chỉ số Mexico S&P/BMV IPC đã tích lũy được +21,7% trong 12 tháng. Chuyện gì đang xảy ra?

Sự bất ngờ của năm 2025

Nhiều nhà đầu tư Mỹ đặt cược tất cả vào thị trường Mỹ đã bỏ lỡ cơ hội. Mexico, bất chấp thuế quan 25% mà Trump áp đặt, đã chứng tỏ tính kiên cường hơn mong đợi.

Lý do: gần bờ + tiêu dùng nội địa mạnh + các công ty hàng đầu trong hình thức.

Những con số biết nói

Chỉ số giá tiêu dùng (IPC) bằng các con số chính:

• Lợi nhuận thập kỷ qua: 6,44% mỗi năm
• 5 năm qua: 15% mỗi năm
• Năm nay đến giờ: +21%
• Thành phần: 35 công ty lớn chiếm ~80% giá trị thị trường

Chỉ có 145 công ty niêm yết trên BMV (140 là của Mexico). Đây là một thị trường nhỏ nhưng tập trung: 5 công ty lớn nhất chiếm 44,2% tổng vốn hóa.

5 người làm chuyển biến cuộc chơi

Walmart México (WALMEX) — 1,10 B MXN

• Doanh thu Q2: +8,3% so với cùng kỳ năm trước
• PER: 21,86 | Cổ tức: 3,83%
• Khuyến nghị của Barron's: TĂNG CƯỜNG

América Móvil (AMX) — 70,75 triệu USD

• Doanh thu Q3: 232.920 M MXN (+4,2% YoY)
• 323 triệu người dùng ở 23 quốc gia
• Được kiểm soát bởi đế chế của Carlos Slim
• Đồng thuận: MUA

Grupo México — 1,27 B MXN (là lớn nhất theo cap)

• Q3: Doanh thu +11%, lợi nhuận ròng +50%
• Nhà lãnh đạo toàn cầu về đồng (3 nhà sản xuất thế giới thứ ba )
• Nhưng cẩn thận: lịch sử của các thảm họa môi trường
• Các nhà phân tích thấy khả năng giảm 6,9%

FEMSA — 583,28 triệu M MXN

• Q3: Doanh thu +9,1% nhưng lợi nhuận ròng -36,8% (lỗ do tỷ giá )
• Nhà đóng chai Coca-Cola lớn nhất thế giới
• PER cao: 38,85 | Cổ tức: 7,4%
• Khuyến nghị: MUA

Banorte — 534,70 mil M MXN

• Q3: Lợi nhuận ròng -9% so với năm trước
• Ngân hàng lớn thứ hai ở Mexico
• 22M khách hàng, 1000+ chi nhánh
• PER tốt nhất trong lô: 9,02 | Cổ tức: 7,30%
• Barron's: TĂNG CƯỜNG

Bối cảnh kinh tế vĩ mô

Điều tốt:

• Lạm phát giảm (~3,5% hàng năm)
• Ngân hàng Trung ương Mexico cắt giảm lãi suất dần dần
• Peso thể hiện sự kiên cường ( không có sự giảm giá đột ngột )
• Đầu tư vào nearshoring tiếp tục tăng trưởng

Điều phức tạp:

• Sự không chắc chắn Trump 2.0
• Thuế suất 25% đối với sản phẩm Mexico
• Lạm phát cơ bản vẫn cao hơn mục tiêu

Động thái của năm 2025

Nếu bạn đã dành nhiều năm đặt cược tất cả vào Wall Street, năm 2025 là tín hiệu để bạn cân bằng lại. Một danh mục đầu tư cân bằng có thể là:

• 60% cổ phiếu Mexico (tiêu dùng + viễn thông + khai thác đang fired up)
• 25% tài sản Mỹ (bởi vì kích thước vẫn là kích thước)
• 15% tiền thưởng địa phương (cả hai nền kinh tế, để ngủ ngon )

Mexico không phải là tương lai. Nó là hiện tại. Và các con số chứng minh điều đó.