ROE: Chỉ số phân biệt các công ty có lợi nhuận với những công ty chỉ có vẻ ngoài như vậy.

Nếu bạn từng nhìn thấy một cổ phiếu tăng 50% trong một năm nhưng tự hỏi “Công ty này có thực sự kiếm tiền hay chỉ đang nợ chồng chất?”, thì bạn cần hiểu về ROE.

ROE là gì và tại sao nó quan trọng?

ROE (Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) rất đơn giản: nó cho bạn biết một công ty tạo ra bao nhiêu lợi nhuận cho mỗi đô la mà các cổ đông của họ đã đầu tư. Nó giống như việc hỏi: “Nếu tôi bỏ $100 vào đây, tôi sẽ thu được bao nhiêu lợi nhuận thực tế?”

Công thức cơ bản: ROE = (Lợi nhuận ròng / Vốn chủ sở hữu) × 100

Ví dụ thực tế: META trong Q3 2022 đã kiếm được 18,5 tỷ USD với tài sản $124 triệu USD. ROE = 14,9%. Điều này có nghĩa là mỗi đô la vốn chủ sở hữu đã tạo ra 14,9 cent lợi nhuận.

Mẹo: Không phải lúc nào cao hơn cũng tốt hơn

Đây là điều quan trọng. Một ROE 42% nghe có vẻ tuyệt vời… cho đến khi bạn nhận ra rằng công ty đã vay nợ khổng lồ để đạt được điều đó. Nó giống như việc nói rằng bạn đã kiếm tiền bằng cách bán cổ phiếu mà bạn không có.

Ba cạm bẫy phổ biến:

1. Cạm bẫy nợ: Đòn bẩy (vay mượn) có thể thổi phồng một cách giả tạo ROE. Nó hoạt động tốt khi bạn kiếm được nhiều hơn chi phí của khoản vay, nhưng đó là một con dao hai lưỡi.

2. Mua lại cổ phiếu: Khi một công ty mua lại cổ phiếu của chính mình, vốn chủ sở hữu giảm, và một mẫu số nhỏ hơn = ROE cao hơn ( mặc dù thực sự không có gì được cải thiện ).

3. Sự kiện điểm: Một đợt thanh lý hàng tồn kho hoặc khấu hao tài sản có thể làm sai lệch ROE trong một quý cụ thể.

So sánh quan trọng

Đừng nhìn ROE trong sự trống rỗng. So sánh nó với:

• Trung bình của ngành công nghiệp của bạn
• Lịch sử của bạn ( đang tăng hay giảm?)
• Các đối thủ trực tiếp của họ

Microsoft với ROE 42% có vẻ tốt hơn Meta với 14.9%… cho đến khi bạn thấy rằng trung bình của ngành phần mềm Internet là 12%, trong khi của ngành giải trí là 50%. Vậy thì Meta trông có vẻ tốt hơn.

Vậy nếu tôi muốn áp dụng điều này cho các loại tiền điện tử thì sao?

Các loại tiền điện tử không có cổ phần (nhiều), nhưng bạn có thể tính toán ROI tương tự:

ROI = (Giá bán - Giá mua( / Giá mua) × 100

Bạn đã mua Bitcoin với giá $5,000 và bán với giá $20,000? ROI = 300%.

Nhưng hãy cẩn thận: ROI không tính đến phí giao dịch, phí nền tảng, hay thời gian đã trôi qua. Một ROI 100% trong 5 năm không giống như trong 1 tháng.

Hai lý do để ám ảnh với những chỉ số này

1. Tối ưu hóa danh mục đầu tư của bạn: Nếu khoản đầu tư của bạn không tạo ra ROI mà bạn mong đợi, bạn sẽ biết khi nào là thời điểm để bán và chuyển sang một tài sản khác.

2. Lập kế hoạch cho các hoạt động mới: Biết dòng tiền thực của bạn là điều quan trọng. Nếu danh mục đầu tư của bạn sinh lời 15% hàng năm, bạn biết mình có bao nhiêu tiền để đầu tư tiếp theo mà không bị quá đòn bẩy.

Kết luận

ROE và ROI là những công cụ mạnh mẽ, nhưng chúng không phải là quả cầu tiên tri. Một con số cao có thể che giấu những khoản nợ nguy hiểm. Một xu hướng tăng là quan trọng hơn một đỉnh điểm nhất thời. Hãy sử dụng chúng để đặt câu hỏi, không phải để đóng lại hồ sơ phân tích.