Vàng: Lợi nhuận im lặng mà thị trường quên lãng

Số liệu nói lên tất cả: trong hai mươi năm, giá vàng đã tăng từ 400 USD lên 4.270 USD mỗi ounce. Đó là hơn 10x. Trong khi đó, hầu hết các nhà đầu tư vẫn tiếp tục đặt cược vào “các con số lớn” của Phố Wall.

Có phải ngẫu nhiên không? Không. Vàng không cạnh tranh vì những lợi nhuận phi thường. Nó cạnh tranh vì một điều khác: sự bình yên của bạn.

Bốn hành động của một bộ phim sẽ kéo dài hàng thập kỷ

2005-2010: Sự thức tỉnh Cuộc khủng hoảng nhà ở và sự hỗn loạn của Lehman Brothers đã biến vàng thành tài sản được tìm kiếm nhiều nhất. Nó đã tăng từ 430 lên 1.200 USD trong năm năm. Các ngân hàng trung ương biết điều đó: khi đô la thất bại, kim loại sẽ tỏa sáng.

2010-2015: Thời gian tạm dừng Khôi phục kinh tế = nhu cầu trú ẩn thấp hơn. Vàng đã dừng lại trong khoảng từ 1.000 đến 1.200 USD. Buồn chán, nhưng hữu ích. Đó là những gì một bảo hiểm làm.

2015-2020: Sự trở lại Căng thẳng thương mại, nợ công tăng vọt, lãi suất bằng không… và rồi COVID-19 đến. Vàng đã vượt qua 2.000 USD lần đầu tiên. Mọi người cần một thứ gì đó vững chắc trong một thế giới hỗn loạn.

2020-2025: Cất cánh không phanh Từ 1.900 đến hơn 4.200 USD trong năm năm. +124% trong nửa thập kỷ. Không phải là sự đầu cơ: đây là thị trường đang hét lên “đây là lạm phát thực”.

Những con số mà không ai muốn thấy

10 năm qua: vàng đã tích lũy +295% về mặt danh nghĩa. Dịch sang lợi nhuận hàng năm: 7-8% lãi kép.

Bây giờ hãy so sánh nó với những gì mọi người tin là an toàn:

Cái twist: trong năm năm qua, vàng đã vượt qua cả S&P 500 và Nasdaq-100. Tài sản rủi ro đã mang lại lợi nhuận cao hơn trong dài hạn, nhưng vàng chính là thứ không để bạn mất ngủ vào năm 2008, 2020 hoặc bất kỳ cuộc khủng hoảng nào ở giữa.

Vào năm 2008, khi thị trường chứng khoán sụp đổ 30%, vàng chỉ giảm nhẹ 2%. Vào năm 2020, nó là nơi trú ẩn hoàn hảo trong khi hỗn loạn thống trị.

Tại sao vàng lại hành xử như một diễn viên khó lường?

Loại thực âm: khi trái phiếu không mang lại gì (hoặc mang lại âm), còn lại gì? Vàng. Cục Dự trữ Liên bang và ECB đã làm ngập hệ thống bằng tiền rẻ; kim loại đã được hưởng lợi.

Đồng đô la mất giá: vàng được niêm yết bằng đô la. Đồng tiền yếu = giá vàng cao hơn. Vật lý thị trường đơn giản.

Lạm phát + chi tiêu công massive: đại dịch đã khiến máy in hoạt động hết công suất. Các nhà đầu tư đã chạy đến kim loại để không mất sức mua.

Địa chính trị đang sôi sục: chiến tranh thương mại, các lệnh trừng phạt, xung đột năng lượng. Các ngân hàng trung ương của các nền kinh tế mới nổi đã mua vàng ồ ạt để tự chủ khỏi đồng đô la.

Vàng trong ví của bạn: an toàn hay gánh nặng?

Đây là sự thật: vàng không làm bạn giàu có. Nhưng nó có thể ngăn bạn phá sản.

Các cố vấn nghiêm túc khuyên nên 5-10% danh mục đầu tư vào vàng ( vật chất, ETFs, quỹ ). Nếu bạn đang nắm giữ nhiều cổ phiếu, vị trí đó sẽ hoạt động như một túi khí.

Một lợi thế bị đánh giá thấp khác: tính thanh khoản toàn cầu. Bạn có thể chuyển đổi vàng thành tiền ở bất kỳ quốc gia nào, vào bất kỳ lúc nào, mà không gặp phải các hạn chế về vốn. Khi mọi thứ khác bị đóng băng ( nợ công trong khủng hoảng, hạn chế ngoại tệ, khủng hoảng ngân hàng ), vàng vẫn tiếp tục hoạt động.

Kết luận mà Phố Wall không muốn bạn hiểu

Vàng không tăng lên chỉ vì nền kinh tế tốt. Nó tăng lên vì nền kinh tế không còn tốt nữa. Nó không phụ thuộc vào cổ tức doanh nghiệp hay bảng cân đối tài chính. Nó phụ thuộc vào một điều gì đó sâu sắc hơn: sự tin tưởng.

Trong hai mươi năm, giá của nó đã tăng gấp 10 lần. Không phải vì nó là tài sản tốt nhất (nó không phải), mà vì nó cung cấp điều quý giá nhất mà tiền có thể mua: sự chắc chắn khi không có gì khác là chắc chắn.

Nó không phải là sự thay thế cho tăng trưởng. Nó là một bảo hiểm được đánh giá cao khi bạn cần. Và trong một thế giới mà nợ nần vẫn gia tăng, căng thẳng địa chính trị ngày càng nhiều và lãi suất lại giảm, bảo hiểm đó nghe có vẻ ngày càng tốt hơn.

Đối với người xây dựng một ví thật, vàng vẫn là vào năm 2025 những gì nó đã là vào năm 2005: mảnh ghép không tỏa sáng trong thời kỳ tốt, nhưng cứu rỗi trong những lúc khó khăn.