Chính phủ Mỹ khởi động lại đếm ngược: Bitcoin có thể khai thác dòng thanh khoản để mở ra kênh bật lại?

Sau 40 ngày chính phủ Mỹ ngừng hoạt động, Thượng viện cuối cùng cũng đã phá vỡ bế tắc, dự luật ngân sách đã được thông qua với 60 phiếu bầu, kết thúc thời kỳ ngừng hoạt động dài nhất trong lịch sử. Cuộc khủng hoảng chính trị này đã gây ra những tác động sâu rộng đến thị trường tài chính toàn cầu: tài khoản TGA đã hút 700 tỷ đô la thanh khoản, Bitcoin đã giảm xuống dưới 99.000 đô la, mức thấp nhất trong nửa năm. Bài viết này thông qua việc phân tích logic thanh khoản phía sau việc chính phủ khôi phục hoạt động, tiết lộ những chuyển biến có thể xảy ra trên thị trường tiền điện tử, và cung cấp các chỉ số quan sát quan trọng.

Một, dừng lại 40 ngày: Một cuộc khủng hoảng thanh khoản hệ thống.

1. Mâu thuẫn sâu sắc của bế tắc ngân sách

Cuộc tranh giành giữa Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ xung quanh chi tiêu y tế đã dẫn đến việc chính phủ liên bang ngừng hoạt động từ ngày 1 tháng 10 năm 2025. Điểm khác biệt cốt lõi là:

● Yêu cầu của Đảng Dân chủ: Kéo dài tín dụng thuế của Đạo luật Chăm sóc sức khỏe Hợp túi tiền, đảm bảo hỗ trợ bảo hiểm y tế

● Quan điểm của Đảng Cộng hòa: Cắt giảm ngân sách Medicaid để kiểm soát thâm hụt tài chính

Trong thời gian ngừng hoạt động, khoảng 800 triệu USD hợp đồng liên bang bị đình trệ mỗi ngày, thiệt hại kinh tế 15 tỷ USD mỗi tuần, các ngành nhạy cảm như du lịch, xây dựng chịu ảnh hưởng nặng nề.

2. Thanh khoản hố đen: Hiệu ứng hút tiền từ tài khoản TGA

Số dư tài khoản chung của Bộ Tài chính Mỹ (TGA) đã tăng vọt từ 3000 tỷ đô la lên 10000 tỷ đô la, tương đương với việc rút khỏi thị trường 7000 tỷ đô la thanh khoản. Quá trình này đã dẫn đến:

● Dự trữ ngân hàng: Tổng dự trữ của Cục Dự trữ Liên bang giảm xuống còn 2.8 nghìn tỷ USD, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021.

● Lãi suất thị trường tiền tệ: SOFR tăng vọt lên 4,22%, vượt xa lãi suất mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang, đạt mức cao mới kể từ tháng 3 năm 2020

● Tài sản rủi ro chịu áp lực: Bitcoin giảm xuống dưới 99.000 USD, ETH giảm xuống 3.000 USD, quỹ ETF Bitcoin lớn nhất thế giới IBIT có dòng tiền ròng chảy ra 715 triệu USD trong một tuần.

Hai, dữ liệu trên chuỗi: Cuộc chơi giữa tổ chức bán tháo và nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp nhận.

1. Cá voi rời khỏi, nhà đầu tư nhỏ vào cuộc

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy:

● Người nắm giữ dài hạn (LTH): Trong 30 ngày qua, đã bán ròng 405.000 BTC (trị giá 42 tỷ USD)

● Ví nhỏ: Khối lượng nắm giữ coin tăng 18% so với tháng trước, phản ánh đặc điểm của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

2. Dòng vốn ETF ra ngoài đạt kỷ lục

Quỹ IBIT của BlackRock có dòng tiền ròng lớn nhất trong một ngày là 149 triệu USD, tổng dòng tiền ròng của ETF Bitcoin trên toàn nước Mỹ đạt 1,34 tỷ USD, chiếm 85% tổng dòng tiền ra của thị trường.

Ba, Thanh khoản phục hồi: Chính phủ khởi động lại như thế nào để định hình lại thị trường

1. Đường dẫn giải phóng số dư TGA

Sau khi chính phủ khởi động lại, tài khoản TGA sẽ dần dần tiêu hao, giải phóng thanh khoản hàng nghìn tỷ. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy:

● Đầu năm 2021: Sự tiêu thụ số dư TGA thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng 15%

● Dự đoán hiện tại: Nếu TGA giảm xuống 5000 tỷ đô la, sẽ bơm 5000 tỷ đô la vào thị trường.

2. Áp lực lãi suất giảm bớt

● SOFR giảm: Lãi suất cho vay liên ngân hàng có thể trở lại trong khoảng 3.75%-4.00%

● SRF sử dụng: Nhu cầu công cụ thanh khoản khẩn cấp của Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm xuống dưới 20 tỷ USD

3. Cửa sổ bật lại của tài sản rủi ro

● Kỹ thuật Bitcoin: Sau khi phá vỡ đường trung bình 200 ngày, cần phục hồi mức 102.000 đô la.

● Dòng tiền: Nếu TGA phát hành cộng với các tổ chức bổ sung vị thế, Bitcoin có thể thử nghiệm mức kháng cự 115.000 đô la.

Bốn, các chỉ số quan sát quan trọng và đề xuất hành động

1. Theo dõi tín hiệu theo thời gian thực

● Thay đổi hàng tuần TGA: Mỗi khi giảm 1000 tỷ USD, tương ứng với việc giải phóng thanh khoản khoảng 900 tỷ USD

● Số dư RRP: Sự gia tăng sử dụng công cụ tái chiết khấu báo hiệu dòng vốn quay trở lại thị trường tiền tệ

● Nhịp phát hành trái phiếu chính phủ: Kế hoạch tái tài trợ hàng quý của Bộ Tài chính (QRA) quyết định áp lực thanh khoản ngắn hạn

2. Chiến lược của nhà đầu tư

● Cơ hội giao dịch ngắn hạn: Chú ý đến sự bật lại của tài sản rủi ro do việc chính phủ tái khởi động và giải phóng thanh khoản (dự kiến kéo dài 1-2 tuần)

● Chiến lược dài hạn: Chờ Bitcoin ổn định trên 105.000 đô la, sau đó dần dần tích lũy tài sản cốt lõi

Cuộc khủng hoảng ngừng trệ này đã phơi bày sự liên kết sâu sắc giữa thị trường tiền điện tử và hệ thống tài chính truyền thống. Khi chính phủ bắt đầu đếm ngược cho việc khởi động lại, việc giải phóng số dư TGA có thể trở thành chất xúc tác cho sự bật lại của Bitcoin. Tuy nhiên, cần thận trọng với nhịp độ phục hồi thanh khoản và cuộc chơi giữa tâm lý thị trường - sự đảo ngược thực sự vẫn cần sự quay trở lại của nguồn vốn tổ chức và sự hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản để được xác thực kép. #美国政府停摆 Bitcoin Thanh khoản #TGA账户 bán tháo từ tổ chức #风险资产反弹# phát hành coin tại quảng trường chia sẻ giải thưởng 1000 U ##美停摆危机或将结束？ 0192837464656574839201