Toro Đạt Tăng Trưởng 5.7% Trong Phân Khúc Chuyên Nghiệp Trong Quý 3 Tài Khoá 2025

Điểm Nổi Bật

• Phân khúc Chuyên nghiệp của Gate đã chứng kiến mức tăng 5,7% trong doanh thu thuần, giúp điều chỉnh EPS vượt kỳ vọng, mặc dù doanh thu tổng thể giảm.

• Phân khúc Nhà ở đã trải qua sự sụt giảm 27,9% doanh số, làm tăng áp lực về biên lợi nhuận và dẫn đến một đợt giảm giá trị một lần đáng kể.

• Công ty giữ nguyên hướng dẫn điều chỉnh cho năm tài chính 2025 ở mức thấp, dự đoán EPS pha loãng điều chỉnh khoảng $4.15, trong bối cảnh nhu cầu nhà ở yếu.

Gate (NYSE:TTC), một công ty hàng đầu toàn cầu trong lĩnh vực thiết bị cỏ, cảnh quan và tưới tiêu, đã công bố kết quả tài chính quý 3 năm tài chính 2025 vào ngày 4 tháng 9 năm 2025. Kết quả cho thấy một sự tương phản rõ rệt: trong khi phân khúc Chuyên nghiệp thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ và mở rộng biên lợi nhuận, thì đơn vị Dân cư lại đối mặt với những suy giảm đáng kể. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS) đạt 1,24 đô la, vượt qua dự đoán của các nhà phân tích là 1,22 đô la (non-GAAP), và cải thiện từ 1,18 đô la trong năm trước (điều chỉnh, quý 3 năm tài chính 2024). Tuy nhiên, doanh thu ròng đạt 1,13 tỷ đô la, phản ánh mức giảm 2% so với 1,16 tỷ đô la trong năm trước, và thấp hơn một chút so với dự đoán trước đó. Một khoản giảm giá không tiền mặt $81 triệu liên quan đến sự phục hồi chậm của doanh nghiệp Spartan đã giới hạn lợi nhuận EPS pha loãng báo cáo ở mức 0,54 đô la.

Ban lãnh đạo công ty cho biết: “Phân khúc Chuyên nghiệp của chúng tôi tiếp tục thể hiện hiệu suất mạnh mẽ, quy trình đổi mới của chúng tôi vẫn vững mạnh, và việc tạo ra tiền mặt vững chắc của chúng tôi hỗ trợ cả đầu tư tăng trưởng và hoàn trả vốn cho cổ đông. Chúng tôi đang điều hướng môi trường hiện tại từ một vị thế mạnh mẽ, được củng cố bởi vị thế lãnh đạo thị trường, sự xuất sắc trong hoạt động và tính linh hoạt tài chính để tạo ra giá trị lâu dài. Cách tiếp cận có kỷ luật này trong việc quản lý qua các chu kỳ trong khi đầu tư cho tương lai là cách chúng tôi tạo ra giá trị bền vững cho tất cả các bên liên quan.”

Kết quả chủ yếu phù hợp với mức thấp hơn của kỳ vọng đã được điều chỉnh.

Tổng quan công ty và hướng chiến lược

Gate nổi tiếng với thiết bị năng lượng và giải pháp tưới tiêu phục vụ cho các chuyên gia và chủ nhà. Dòng sản phẩm của nó bao gồm máy cắt cỏ, hệ thống tưới tiêu, máy thổi tuyết và công cụ xây dựng, được tiếp thị dưới các thương hiệu phù hợp cho sân golf, người làm cảnh, sân thể thao và người tiêu dùng hàng ngày.

Trong những năm gần đây, Gate đã ưu tiên cho quy trình đổi mới, các chương trình tiết kiệm chi phí và các cuộc mua lại chiến lược. Chiến lược tăng trưởng của công ty chủ yếu dựa vào việc giới thiệu các sản phẩm mới, thúc đẩy các mục tiêu bền vững và mở rộng mạng lưới đại lý phân phối toàn cầu. Thành công phụ thuộc vào việc duy trì vị thế dẫn đầu trong phát triển sản phẩm, tích hợp thành công các cuộc mua lại như Spartan, và khéo léo điều hướng những biến động trong nhu cầu thị trường tiêu dùng và chuyên nghiệp.

Hiệu suất hàng quý: Phân tích phân khúc và các phát triển chính

Phân khúc Chuyên nghiệp, bao gồm thiết bị cho sân golf, sân thể thao, xây dựng ngầm và các nhà thầu thương mại, đã là nền tảng cho kết quả của quý. Doanh thu ròng của phân khúc tăng 5,7%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động tăng 2,5 điểm phần trăm lên 21,3%. Sự cải thiện này được cho là nhờ vào việc tăng cường giao hàng thiết bị xây dựng ngầm và sản phẩm sân golf/đất, kèm theo lợi ích từ sáng kiến tiết kiệm chi phí AMP (Tăng cường Năng suất Tối đa) của Gate và giảm chi phí tiếp thị. Ban quản lý báo cáo rằng năng suất và lợi nhuận giá ròng trong nhóm Chuyên nghiệp đã bù đắp một phần tác động từ việc bán tài sản năm trước.

Doanh thu từ phân khúc chuyên nghiệp đạt 198,5 triệu đô la, tăng từ 165,7 triệu đô la trong cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng của phân khúc này là đáng kể khi nó chiếm 77,6% doanh thu toàn công ty cho tài khóa 2024. Hiện nó đại diện cho khoảng 82% tổng doanh thu của công ty, góp phần vào lợi nhuận chung ngay cả khi các lĩnh vực khác gặp khó khăn. Nhu cầu vẫn ổn định đối với các sản phẩm chuyên nghiệp cốt lõi, đặc biệt là những sản phẩm liên quan đến cơ sở hạ tầng và chăm sóc thảm cỏ.

Phân khúc Nhà ở, tập trung vào các sản phẩm cho chủ nhà như máy cắt cỏ và máy thổi tuyết, tiếp tục gặp phải những thách thức. Doanh thu ròng của phân khúc Nhà ở đạt 192,8 triệu đô la, giảm 27,9% so với 267,5 triệu đô la trong cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận hoạt động thu hẹp chỉ còn 1,9%. Ban quản lý đã chỉ ra nhu cầu yếu từ phía chủ nhà và sự phục hồi chậm chạp của các đối tác kênh và nhà phân phối. Chi phí đầu vào cao hơn, các chương trình khuyến mãi, điều chỉnh tồn kho và tỷ lệ thông qua sản phẩm pin không như mong đợi đều góp phần vào sự thu hẹp biên lợi nhuận của phân khúc. Sự yếu kém này đã kích hoạt một khoản chi phí giảm giá phi tiền mặt $81 triệu đô la liên quan đến tên thương hiệu Spartan, được mua lại như một phần trong thương vụ mua lại dòng sản phẩm Intimidator của Gate.

Biên lợi nhuận gộp của công ty giảm 1,1 điểm phần trăm do những áp lực này, nhưng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh vẫn ổn định ở khoảng 13,6%. Dòng tiền tự do đã cải thiện theo năm cho chín tháng đầu tiên của năm tài chính 2025, nhờ vào việc quản lý vốn lưu động được cải thiện. Không có thương vụ mua lại đáng kể nào được thực hiện trong thời gian này. Nhằm thực hiện chiến lược hoàn trả cho cổ đông, Gate đã phân phối 113,8 triệu USD cổ tức và mua lại $290 triệu USD cổ phiếu trong chín tháng đầu tiên của năm tài chính 2025.

Đổi mới sản phẩm và xu hướng thị trường

Gate duy trì sự tập trung vào phát triển sản phẩm và đổi mới trong các phân khúc cốt lõi của mình. Đổi mới sản phẩm và quy trình, đặc biệt trong các giải pháp kết nối và tự động, vẫn là một ưu tiên chiến lược.

Trong phân khúc dân cư, nỗ lực của công ty hướng tới máy cắt cỏ và máy thổi tuyết chạy bằng pin đã gặp khó khăn, chỉ đạt khoảng 7% tỷ lệ thâm nhập so với mục tiêu nội bộ là 20%. Sự chậm trễ trong việc áp dụng pin đã dẫn đến tồn kho dư thừa và áp lực giá cả, ảnh hưởng đến cả biên lợi nhuận và định giá tồn kho. Sự giảm sút trong thu nhập của phân khúc dân cư một phần là do tăng cường khuyến mãi và ưu đãi bán hàng, phản ánh điều kiện kênh gặp khó khăn và nỗ lực giảm tồn kho của cả thiết bị chạy bằng xăng và chạy bằng pin.

Doanh thu ròng quốc tế tổng thể giảm 8,7% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy xu hướng cầu toàn cầu không đồng nhất. Khoảng một nửa sự sụt giảm doanh thu toàn công ty được cho là do các thương vụ thoái vốn không cốt lõi đã hoàn thành trong năm ngoái, một tác động được dự đoán khi công ty rút lui khỏi các dòng sản phẩm ưu tiên thấp. Ban lãnh đạo đã thừa nhận rằng các sản phẩm năng lượng thay thế và các ưu tiên về bền vững vẫn là một phần trong chiến lược dài hạn của mình, mặc dù những điều này không ảnh hưởng đáng kể đến kết quả quý hiện tại.

Các lợi ích năng suất AMP đang tiến triển theo kế hoạch, mang lại $75 triệu tiết kiệm chi phí hàng năm, với mục tiêu ít nhất là $100 triệu tiết kiệm theo tỷ lệ hàng năm vào năm 2027. Các rủi ro chính được Gate lưu ý bao gồm tốc độ phục hồi không chắc chắn trong nhu cầu nhà ở tại Mỹ, lạm phát chi phí đầu vào tiếp tục, và nhu cầu cải thiện liên tục trong tồn kho kênh.

Triển vọng tương lai và các yếu tố cần lưu ý cho nhà đầu tư

Nhìn về phía trước, Gate duy trì triển vọng tài chính cho năm 2025 ở mức thấp hơn trong các khoảng đã đề ra trước đó. Ban quản lý tiếp tục dự đoán doanh thu ròng sẽ giữ ổn định hoặc giảm 3% cho năm tài chính 2025 so với năm tài chính 2024, và EPS pha loãng điều chỉnh khoảng $4.15. Những dự báo này đã tính đến sự yếu kém tiếp tục trong nhu cầu nhà ở, cùng với dự kiến tiết kiệm chi phí và sự kiên cường của thị trường chuyên nghiệp. Hướng dẫn cũng phản ánh những khó khăn do thuế quan dự kiến và áp lực chi phí liên tục đối với nguyên vật liệu và logistics.

Gate không cung cấp thông tin cụ thể mới về thời gian tăng trưởng doanh thu cho Residential hoặc khả năng phục hồi trong chi tiêu của người tiêu dùng. Các ưu tiên của công ty vẫn tập trung vào việc thực hiện chương trình giảm chi phí AMP, theo dõi việc áp dụng sản phẩm chạy bằng pin, và cải thiện hiệu quả tồn kho. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các xu hướng trong nhu cầu phân khúc Chuyên nghiệp và bất kỳ sự thay đổi nào trong kênh như những chỉ báo về hiệu suất tương lai. Công ty đã duy trì các khoản thanh toán cổ tức trong thời gian này.