Gần đây, Fair Isaac đã thu hút được sự chú ý của nhiều người. Mặc dù cái tên của nó có thể không quen thuộc, nhưng khi nhắc đến điểm số FICO, mọi người chắc chắn sẽ gật đầu. Hệ thống điểm số này là một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực công nghệ tài chính. Vậy tại sao cổ phiếu của Fair Isaac lại được thảo luận sôi nổi như vậy? Hãy cùng xem xét về hoạt động kinh doanh, cơ hội và rủi ro của nó.

Đầu tiên, Fair Isaac nổi tiếng nhất với điểm FICO của họ - một con số ba chữ số được các ngân hàng, tổ chức cho vay và công ty thẻ tín dụng sử dụng để đánh giá khả năng vay của người vay. Gần 90% các tổ chức cho vay hàng đầu của Mỹ sử dụng điểm FICO, điều này khiến nó gần như trở thành tiêu chuẩn trong quyết định tín dụng. Nhờ đó, Fair Isaac có nguồn thu nhập ổn định lâu dài.

Nhưng nó không chỉ bán điểm số đâu! Công ty còn cung cấp một bộ phần mềm quản lý quyết định, giúp các ngân hàng, công ty bảo hiểm và các nhà bán lẻ tự động hóa đánh giá rủi ro, phát hiện gian lận theo thời gian thực, và tăng tốc quyết định cho vay dựa trên dữ liệu. Mô hình phần mềm như một dịch vụ này là một cỗ máy sinh lợi của họ.

Trong lĩnh vực kinh doanh, Fair Isaac chủ yếu có hai mảng:

- Doanh nghiệp chấm điểm FICO: Chủ yếu kiếm tiền từ điểm số, đây là một lĩnh vực kinh doanh có tỷ suất lợi nhuận cao và doanh thu ổn định. Vào quý 3 năm 2025 (tính đến ngày 30 tháng 6), lĩnh vực này chiếm 60% doanh thu của công ty.
- Doanh nghiệp phần mềm: Tập trung vào rủi ro, tuân thủ và phòng ngừa gian lận, 40% doanh thu còn lại đến từ đây.

Sự kết hợp của hai lĩnh vực này đã tạo ra một bức tường thành vững chắc cho họ trong ngành, vì tỷ lệ phổ biến của điểm số FICO cao, phần mềm của công ty đã ăn sâu vào hệ thống cốt lõi của khách hàng.

Bây giờ hãy nói về tình hình cổ phiếu. Nó có thể được coi như là một chuyến tàu lượn siêu tốc, năm nay đã trải qua một đợt tăng mạnh rồi lại giảm, có vẻ như đã giảm về khoảng 40% của đỉnh cao trước đó, nhưng lợi nhuận của công ty vẫn tiếp tục tăng trưởng. Ví dụ, thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh không theo GAAP và lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) lần lượt tăng 37% và 32%, vẫn khá ấn tượng.

Sự chú ý của thị trường trong đợt này chủ yếu là do mặc dù cổ phiếu giảm giá, nhưng nền tảng vẫn vững mạnh. Sự giảm giá chủ yếu là do nhà đầu tư lo ngại về định giá cao và sự không chắc chắn của vĩ mô, chứ không phải là do sự yếu kém của chính doanh nghiệp. Tỷ lệ P/E của cổ phiếu là 62 lần, điều này có thể cho thấy cổ phiếu đang dần hướng tới mức độ dễ tiếp cận hơn.

Nhìn về tương lai, cơ hội của Fair Isaac rất rõ ràng. Khi hoạt động tín dụng tiếp tục, nhu cầu về điểm FICO của họ sẽ vẫn tồn tại. Hơn nữa, công ty đang mở rộng vào lĩnh vực FICO Marketplace, kết nối trực tiếp người tiêu dùng với các nhà cho vay, mở ra các kênh phân phối mới cho mô hình điểm số.

Ngoài ra, tự động hóa tài chính, phát hiện gian lận do AI điều khiển và quyết định tín dụng số đang giúp công ty phát triển lâu dài. Khi các ngân hàng và tổ chức cho vay hiện đại hóa công nghệ – phần mềm Fair Isaac dần trở nên khó thay thế.

Nhưng rủi ro cũng không thể bị bỏ qua. Sự phụ thuộc của công ty vào các tổ chức tài chính lớn khiến nó bị ảnh hưởng bởi chu kỳ ngân sách IT của ngân hàng. Kiểm tra quy định có thể thách thức vị thế thống trị của điểm FICO nếu có sản phẩm thay thế xuất hiện. Các đối thủ như VantageScore cũng đang chiếm lĩnh thị trường. Sau khi tăng mạnh, cổ phiếu hiện đang giao dịch trong khoảng giá cao, giảm bớt không gian để xảy ra sai sót.

Tổng thể mà nói, Fair Isaac là một doanh nghiệp mạnh mẽ, gần như đứng ở trung tâm của thị trường tín dụng toàn cầu. Nhờ vào sự phổ biến của điểm số FICO, sự phát triển không ngừng của mảng phần mềm, cũng như các trường hợp sử dụng ngày càng mở rộng trong phát hiện gian lận và quản lý rủi ro, công ty có khả năng đạt được tăng trưởng dài hạn.

Sự biến động của giá cổ phiếu đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, và vì nền tảng vững mạnh, sự biến động có thể trở thành cơ hội. Nói chung, việc đưa cổ phiếu này vào danh sách theo dõi là rất đáng giá. Bạn nghĩ sao? Chào mừng bạn để lại bình luận để trao đổi!