Lãnh đạo mới tại Opendoor: Các tác động tiềm tàng đối với các nhà đầu tư

Ngày 13 tháng 10 năm 2025 — 16:12 chiều EDT

Viết bởi Alex Thompson cho Gate Financial Insights

Những điểm chính

• Cổ phiếu của Opendoor đã trải qua một sự gia tăng đáng kể, tăng hơn 1.600% trong vòng một quý.
• Công ty đã trải qua những thay đổi đáng kể, bao gồm sự tham gia của nhà đầu tư hoạt động và quá trình chuyển giao lãnh đạo.
• Giám đốc điều hành mới được bổ nhiệm đã bày tỏ ý định thực hiện những thay đổi đáng kể đối với chiến lược hoạt động của Opendoor.

Công ty Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN) đã phải đối mặt với mối đe dọa có thể bị hủy niêm yết từ Nasdaq vào đầu năm nay do giá cổ phiếu thấp. Điều này đã kích hoạt một loạt sự kiện biến cổ phiếu của công ty thành một tài sản có hiệu suất cao, với giá cổ phiếu tăng vọt hơn 1.600% chỉ trong ba tháng. Một yếu tố quan trọng trong sự chuyển mình này là việc bổ nhiệm Kaz Nejatian làm CEO. Nhưng sự phát triển này thực sự có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư?

Công nghệ Opendoor: Tổng quan ngắn gọn

Mô hình kinh doanh chính của Opendoor xoay quanh việc lật bất động sản, một phương pháp truyền thống do các nhà đầu tư nhỏ lẻ, địa phương chi phối. Khái niệm này liên quan đến việc mua lại các bất động sản với giá cả cạnh tranh, thực hiện một số cải tiến nhỏ và bán lại với lợi nhuận. Thông thường, các nhà đầu tư cá nhân tự thực hiện các công việc cải tạo để giảm thiểu chi phí. Opendoor nhằm mục tiêu mở rộng mô hình này thành một doanh nghiệp quy mô lớn.

Tuy nhiên, công ty vẫn chưa đạt được lợi nhuận ổn định. Trong khi Opendoor đã tích cực tham gia vào việc lật nhà trong nhiều năm, họ đã gặp khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận trong cả năm từ cuộc phiêu lưu này. Công ty vẫn nằm trong danh sách các startup thua lỗ. Nhận thức được những thách thức này, Phố Wall đã phản ứng bằng cách giảm giá cổ phiếu một cách đều đặn cho đến khi nó vào vùng cổ phiếu penny.

Cổ phiếu penny đại diện cho một phân khúc rủi ro cao của thị trường, thường chỉ phù hợp với những nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro lớn nhất. Như thường thấy với những chứng khoán có giá thấp như vậy, Nasdaq đã đưa ra cảnh báo cho Opendoor, trích dẫn nguy cơ bị hủy niêm yết do giá cổ phiếu giảm sút. Để giải quyết vấn đề này, công ty đã xem xét việc chia tách cổ phiếu ngược, một chiến thuật thông thường trong những tình huống như vậy. Tuy nhiên, việc chia tách cổ phiếu ngược thường chỉ ra những vấn đề nghiêm trọng bên dưới, làm nổi bật những rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào cổ phiếu của Opendoor.

Tình hình sau đó đã phát triển nhanh chóng. Công ty đã chia tay với CEO trước đó, một phần do ảnh hưởng của một nhà đầu tư hoạt động. Sau đó, Kaz Nejatian đã được tuyển dụng từ Shopify để lãnh đạo. CEO mới đã bắt đầu thảo luận về khả năng ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) để biến hoạt động của Opendoor thành một doanh nghiệp có lợi nhuận bền vững.

Cổ phiếu của Opendoor: Sự tăng vọt như sao băng

Nói rằng giá cổ phiếu của Opendoor đã tăng vọt sẽ là một sự đánh giá thấp, khi mà mức tăng đáng kinh ngạc 1.600% chỉ trong ba tháng. Cần lưu ý rằng sự tăng vọt này bắt đầu từ một mức rất thấp, với cổ phiếu hiện đang giao dịch khoảng 9 đô la. Tuy nhiên, sự thay đổi trong tâm lý thị trường đã rất mạnh mẽ, với cổ phiếu thể hiện những đặc điểm tương tự như hiện tượng cổ phiếu meme gần đây.

Điều quan trọng là phải nhận ra rằng các yếu tố cảm xúc đang thúc đẩy sự biến động giá này. Điều này tạo ra một rủi ro đáng kể, vì tâm lý có thể nhanh chóng chuyển từ tích cực sang tiêu cực, cũng như nó đã từng chuyển từ tiêu cực sang tích cực. Một sự điều chỉnh đáng kể trong giá cổ phiếu của Opendoor hoàn toàn có thể xảy ra. Các nhà đầu tư nên thận trọng và không giả định rằng cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng trưởng mãi mãi.

Mối quan tâm chính là các nhà đầu tư đã định giá cho những thay đổi tích cực đáng kể, mặc dù CEO mới chưa có đủ thời gian để thực hiện những thay đổi quan trọng. Hiện tại, chiến lược của Nejatian bao gồm những ý tưởng đầy hứa hẹn, bao gồm việc tích hợp AI ( một thuật ngữ đang gây sốt trong các vòng tài chính ) và tối ưu hóa lực lượng lao động. Cả hai khái niệm này có thể giảm chi phí và giúp Opendoor đạt được lợi nhuận. Tuy nhiên, không có bằng chứng cụ thể nào cho thấy cách tiếp cận này sẽ thành công. Hơn nữa, việc thực hiện bất kỳ thay đổi nào được CEO hình dung sẽ cần thời gian và nguồn lực tài chính.

Opendoor: Cách tiếp cận chờ xem

Tại thời điểm này, sự thay đổi là điều duy nhất mà các nhà đầu tư có thể mong đợi từ Opendoor. Các hệ quả của những thay đổi này đối với doanh nghiệp vẫn còn chưa rõ ràng. Một số nhà đầu tư Phố Wall rõ ràng tin rằng những điều chỉnh này sẽ dẫn đến sự cải thiện đáng kể trong hiệu suất tài chính của công ty. Tuy nhiên, nếu những kỳ vọng này không được đáp ứng, hoặc nếu quá trình này mất nhiều thời gian hơn hoặc tốn kém hơn dự đoán, tâm lý của các nhà đầu tư có thể nhanh chóng đảo ngược.

Về bản chất, sau sự bùng nổ giá phi thường này, sự không chắc chắn đặc trưng cho tình hình hiện tại của Opendoor. Tất cả trừ những nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao nhất nên khôn ngoan quan sát từ bên lề cho đến khi CEO mới có thể chứng minh những thành tựu cụ thể. Những bằng chứng như vậy sẽ hỗ trợ cho quan điểm rằng các chiến lược của ông có thể biến công ty khởi nghiệp thua lỗ này thành một doanh nghiệp có lãi ổn định.