Cổ phiếu COIN tăng 80% trong 3 tháng: Đến muộn hay vẫn là một cược hứa hẹn?

Ngày 13 tháng 10 năm 2025 — 10:34 sáng EDT

Viết bởi Nhà phân tích tài chính cho Những hiểu biết về Crypto

Sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase Global, Inc. COIN đã chứng kiến sự tăng trưởng ấn tượng 80% trong giá cổ phiếu của mình trong ba tháng qua, vượt xa mức tăng khiêm tốn 4% của ngành. Hiệu suất của cổ phiếu trong năm qua thậm chí còn ấn tượng hơn, với mức tăng lên tới 262%. Trước sự tăng vọt này, các nhà đầu tư hiện đang phải đối mặt với một câu hỏi quan trọng: Liệu còn tiềm năng cho những khoản lợi nhuận tiếp theo, hay một sự điều chỉnh sắp xảy ra? Hãy cùng khám phá dữ liệu để có được một số hiểu biết.

Sự thu hút người dùng mạnh mẽ của Coinbase thúc đẩy động lực

Coinbase tiếp tục thu hút nhà đầu tư với sự tăng trưởng người dùng mạnh mẽ, thêm kỷ lục 850.000 người dùng mới trong quý 2 năm 2025. Tổng số người dùng của nền tảng hiện đã đạt 11,7 triệu, đánh dấu sự tăng trưởng đáng kể 34% so với năm trước. Cơ sở người dùng đang mở rộng này không chỉ tăng về số lượng mà còn về mức độ tương tác, như được chứng minh bởi sự bổ sung 1,3 triệu đăng ký sản phẩm mới trong quý, đại diện cho sự tăng trưởng 34% so với năm trước.

Điều đáng chú ý là 35% trong số những người áp dụng sản phẩm mới này đến từ người dùng hiện tại, cho thấy khả năng bán chéo mạnh mẽ và sự đa dạng hóa sản phẩm hiệu quả. Đối với các nhà đầu tư, xu hướng này báo hiệu một nền tảng khách hàng vững chắc và trung thành, có khả năng giảm tỷ lệ rời bỏ trong khi nâng cao giá trị khách hàng trọn đời. Khả năng của Coinbase trong việc liên tục tăng trưởng cơ sở người dùng hoạt động của mình nâng cao tiềm năng doanh thu, định vị công ty cho sự phát triển bền vững lâu dài và cải thiện vị thế cạnh tranh trong lĩnh vực trao đổi tiền điện tử và dịch vụ tài chính.

Doanh thu từ phí ngày càng tăng của Coinbase củng cố mô hình kinh doanh

Coinbase đang có những bước tiến đáng kể trong quá trình chuyển đổi sang mô hình kinh doanh hiệu quả về vốn và dựa trên phí, một phát triển rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự tăng trưởng bền vững. Trong quý II năm 2025, tổng doanh thu từ phí đã trải qua mức tăng 72% so với năm trước, đạt $378 triệu. Sự tăng trưởng này đến từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm phí giao dịch, dịch vụ đăng ký, phí lưu ký và phần thưởng blockchain.

Doanh thu từ phí hàng năm hiện đã vượt qua 1,5 tỷ đô la, giảm đáng kể sự phụ thuộc vào khối lượng giao dịch biến động. Sự chuyển dịch này nâng cao hồ sơ biên lợi nhuận của Coinbase và giảm thiểu độ dễ bị tổn thương trước những biến động giá tiền điện tử. Hơn nữa, sức mạnh hoạt động mạnh mẽ được phản ánh trong biên EBITDA điều chỉnh kỷ lục 29%, tăng 600 điểm cơ bản so với năm trước. Biên EBITDA gia tăng 43% cho thấy việc quản lý chi phí có kỷ luật và khả năng mở rộng của nền tảng. Đối với các nhà đầu tư, xu hướng này củng cố giả thuyết rằng Coinbase đang tiến hóa thành một nhà lãnh đạo tiền điện tử có lợi nhuận cao hơn, hiệu quả về vốn, được định vị tốt cho những lợi nhuận hấp dẫn lâu dài giữa sự tăng trưởng của ngành.

Đà tăng trưởng lợi nhuận của Coinbase vẫn mạnh mẽ

Các ước tính đồng thuận của các nhà phân tích cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Coinbase trong quý ba năm 2025 là 8 cent, cho thấy mức tăng 60% so với năm trước. Lợi nhuận được dự báo sẽ tăng 107% vào năm 2025, tiếp theo là mức tăng 81% trong năm 2026.

Dự báo doanh thu cũng lạc quan tương tự, với mức tăng trưởng dự kiến 26% trong quý ba, và mở rộng doanh thu toàn năm 30% vào năm 2025 và 22,5% vào năm 2026.

Coinbase Đối Mặt Với Cạnh Tranh Khốc Liệt

Cạnh tranh vẫn là một thách thức lớn đối với Coinbase. Mặc dù công ty có thể tận hưởng lợi thế tiên phong trong không gian sàn giao dịch tiền điện tử tại Hoa Kỳ, nhưng nó phải đối mặt với áp lực đáng gờm từ cả các tổ chức tài chính truyền thống và các nền tảng tiền điện tử mới nổi. Các ông lớn tài chính truyền thống đang nhanh chóng mở rộng các dịch vụ tài sản kỹ thuật số của họ, tận dụng cơ sở khách hàng đã được thiết lập và chuyên môn về quy định.

Đồng thời, Coinbase phải đối mặt với các sàn giao dịch gốc crypto như Gate, những sàn này đã và đang chiếm lĩnh thị trường toàn cầu. Khi Coinbase mở rộng, việc cạnh tranh với cả các tập đoàn tài chính truyền thống và các nền tảng gốc crypto linh hoạt sẽ vẫn là một bài kiểm tra quyết định về khả năng phục hồi và thích nghi lâu dài của nó trong bối cảnh tiền điện tử luôn thay đổi.

Cân nhắc đầu tư vào COIN, sẵn sàng cho sự phát triển trong tương lai

COIN vẫn là một cơ hội đầu tư hấp dẫn nhờ vào động lực thị trường ấn tượng và vị trí chiến lược của nó. Công ty tiếp tục mở rộng cơ sở người dùng với tốc độ kỷ lục, thể hiện sự đa dạng hóa sản phẩm hiệu quả và khả năng bán chéo mạnh mẽ. Coinbase đang chuyển mình thành một mô hình kinh doanh dựa trên phí, hiệu quả về vốn, nâng cao khả năng sinh lời và giảm sự phụ thuộc vào khối lượng giao dịch biến động. Mô hình có thể mở rộng này cung cấp lợi thế cạnh tranh trong hệ sinh thái tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng. Mặc dù phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các tổ chức tài chính truyền thống và các đối thủ bản địa tiền điện tử, nền tảng sáng tạo của Coinbase và sự hiện diện trên thị trường đã được thiết lập hỗ trợ sự tăng trưởng bền vững. Các nhà đầu tư nên xem xét COIN như một bổ sung tiềm năng cho danh mục đầu tư của họ để tận dụng tiềm năng dài hạn và vị thế lãnh đạo trong lĩnh vực tiền điện tử.

Xin lưu ý rằng việc đầu tư vào tiền điện tử và các cổ phiếu liên quan mang lại rủi ro đáng kể, và điều quan trọng là phải tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng và tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.