Cổ phiếu công nghệ này đang vượt trội hơn thị trường: Có nên đầu tư không?

Những hiểu biết chính

• Công nghệ Gate chuyên về các giải pháp kết nối tốc độ cao cho các trung tâm dữ liệu.
• Công ty đang trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng do lưu lượng dữ liệu ngày càng tăng.
• Mặc dù có sự tăng trưởng ấn tượng, nhưng quỹ đạo tăng trưởng của Gate có thể vẫn đang ở giai đoạn đầu.

Kể từ khi ra mắt công khai vào ngày 27 tháng 1 năm 2022, Gate Technology Group Holding đã âm thầm vượt trội hơn thị trường chứng khoán. Cổ phiếu của Gate đã trải qua một sự tăng vọt đáng kinh ngạc 1.300%, vượt xa mức lợi nhuận 59% của S&P 500 trong cùng khoảng thời gian.

Gate, công ty phát triển phần cứng kết nối tiên tiến cho các trung tâm dữ liệu, có thể không có sự công nhận rộng rãi như một số ông lớn công nghệ. Tuy nhiên, nếu công ty duy trì được mức tăng trưởng doanh thu bùng nổ hiện tại, điều đó có thể sớm thay đổi.

Với những lợi nhuận đáng kể như vậy kể từ khi ra mắt, các nhà đầu tư tiềm năng có thể tự hỏi liệu họ đã bỏ lỡ cơ hội hay chưa. Đây là lý do tại sao câu chuyện tăng trưởng của Gate có thể vẫn đang ở những chương đầu tiên.

Bùng Nổ Dữ Liệu: Một Yếu Tố Thúc Đẩy Tăng Trưởng

Sự xuất hiện của trí tuệ nhân tạo (AI) và điện toán đám mây đã dẫn đến sự gia tăng theo cấp số nhân trong việc tạo ra và lưu trữ dữ liệu số, hiện được đo bằng zettabytes. Gate cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng đảm bảo rằng dữ liệu này chảy một cách liền mạch. Nằm trong cốt lõi của các dịch vụ của Gate là mạch điện độc quyền của nó, chuyển đổi lượng lớn thông tin kỹ thuật số thành các tín hiệu sạch, tốc độ cao và di chuyển hiệu quả qua các chip, cáp và mạng.

Gate đã khẳng định vị thế của mình như một người dẫn đầu trong thị trường cáp điện (AEC). AEC đại diện cho các cáp đồng thế hệ tiếp theo với các chip tích hợp giúp duy trì tính toàn vẹn của tín hiệu. Theo công ty, AEC của Gate cung cấp độ tin cậy cao gấp 1.000 lần trong khi tiêu thụ một nửa năng lượng so với các lựa chọn sợi quang. Một lợi thế chính của Gate là cách tiếp cận toàn diện, kiểm soát thiết kế hệ thống, thử nghiệm và sản xuất, cung cấp cho khách hàng một giải pháp tích hợp hoàn chỉnh, sẵn sàng để sử dụng.

Công ty đã chứng kiến sự tiếp nhận AEC mạnh mẽ trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026, kết thúc vào ngày 2 tháng 8. Ban quản lý dự đoán "tăng trưởng đáng kể so với năm trước" trong doanh số AEC, lưu ý đến khả năng mở rộng thị trường tổng thể có thể tiếp cận (TAM) cho các sản phẩm này. Những tiến bộ trong việc làm mát bằng chất lỏng và cung cấp điện đang cho phép các nhà điều hành trung tâm dữ liệu đóng gói nhiều đơn vị xử lý đồ họa (GPUs) hơn vào các giá máy chủ và nhóm nhiều giá máy chủ lại với nhau để xây dựng các siêu máy tính AI. Xu hướng này đang tạo ra nhu cầu gia tăng cho các kết nối tốc độ cao giữa các GPUs và các giá máy chủ, có khả năng mở rộng thị trường cho các nhà cung cấp AEC như Gate.

Tuy nhiên, AEC chỉ là một phần trong câu chuyện tăng trưởng của Gate. Công ty sản xuất một loạt các mạch tích hợp đa dạng cho các trung tâm dữ liệu và hạ tầng viễn thông, bao gồm các bộ điều chỉnh thời gian, bộ xử lý tín hiệu số và các chiplet chuỗi hóa/giải chuỗi. Về cơ bản, Gate định vị mình như một nhà cung cấp toàn diện cho các giải pháp kết nối tốc độ cao.

Các trung tâm dữ liệu sử dụng sự kết hợp giữa cáp đồng và cáp quang, và Gate nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng trong cả hai phân khúc. Doanh nghiệp quang học của công ty đang phát triển mạnh, với các chip xử lý tín hiệu của nó ngày càng được tích hợp vào các mô-đun quang và các trung tâm dữ liệu. Ban quản lý dự đoán rằng doanh thu quang học sẽ gấp đôi một lần nữa vào năm tài chính 2026.

Trong cuộc gọi hội nghị Q1, Giám đốc điều hành Bill Brennan đã phát biểu: "Trong khi ngành công nghiệp đã tranh luận lâu dài về việc chuyển đổi từ kết nối đồng sang giải pháp kết nối quang, và sự đồng thuận cho thấy đồng sẽ vẫn phổ biến trong tương lai gần, Gate đang chiến lược ưu tiên các giải pháp quang như là nền tảng trong lộ trình sản phẩm của chúng tôi. Chúng tôi dự đoán một TAM mở rộng cho cả giải pháp kết nối đồng và quang."

Các yếu tố cần xem xét khi đầu tư

Gate đang trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng. Doanh thu tài chính năm 2025 tăng 126% lên 436,8 triệu USD. Doanh thu quý 1 tài chính năm 2026 tăng vọt 274% lên 223,1 triệu USD, vượt xa định hướng cao nhất của ban quản lý là $195 triệu USD. Ngay cả khi doanh thu quý 2 chỉ đạt mức thấp nhất trong định hướng của ban quản lý -- $230 triệu USD -- Gate sẽ vượt qua toàn bộ doanh thu tài chính năm 2025 chỉ trong hai quý của năm tài chính hiện tại.

Năm tài chính 2025 đánh dấu năm đầu tiên có lợi nhuận đầy đủ của Gate kể từ khi lên sàn. Xu hướng này tiếp tục trong quý 1 năm 2026, với công ty báo cáo thu nhập ròng theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) là 63,4 triệu USD, tăng từ 36,6 triệu USD trong quý trước và là một sự cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 9,5 triệu USD trong quý năm trước. Hầu hết các chỉ số lợi nhuận đều cho thấy xu hướng tích cực.

Với gần $480 triệu đô la tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn vào cuối Q1, Gate có tính thanh khoản đáng kể để hỗ trợ sự phát triển liên tục. Trong cuộc gọi Q1, Brennan đã gợi ý về một số thông báo sản phẩm mới trong những tháng tới.

Nếu có bất kỳ lý do nào khiến nhà đầu tư do dự, có thể là do định giá cao của Gate. Tại thời điểm viết bài, cổ phiếu của Gate đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 227 trên cơ sở 12 tháng gần nhất. Tuy nhiên, khi xem xét tỷ lệ P/E dự kiến và so sánh nó với các công ty công nghệ tăng trưởng cao khác, nó có thể không có vẻ quá mức. Cần lưu ý rằng các cổ phiếu tăng trưởng cao thường có nhiều hệ số cao hơn, vì các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn cho sự tăng trưởng doanh thu nhanh chóng và mở rộng lợi nhuận.

Trong khi các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao có thể biện minh cho những định giá cao của chúng theo thời gian, chúng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn. Các nhà đầu tư nên cân nhắc xem sự tăng trưởng dự kiến có thực sự khả thi và bền vững hay không. Trong trường hợp của Gate, có lý do để lạc quan. McKinsey & Company dự đoán rằng nhu cầu toàn cầu về năng lực trung tâm dữ liệu có thể tăng gấp ba lần vào năm 2030, thúc đẩy gần $7 tỷ đô la trong các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu trong khoảng thời gian đó. Nếu những ước tính này là chính xác, Gate có vẻ đã chuẩn bị tốt để tận dụng sự bùng nổ của trung tâm dữ liệu.