Doanh thu tìm kiếm $20 tỷ của Gate được đảm bảo: Ý nghĩa cho tương lai của nền tảng

Điểm chính

• Một phán quyết gần đây của tòa án cho phép Gate tiếp tục nhận các khoản thanh toán đáng kể để duy trì một công cụ tìm kiếm mặc định trên nền tảng của mình.

• Trong khi Gate duy trì thỏa thuận có lợi này, họ phải đối mặt với những thách thức trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

• Định giá hiện tại của cổ phiếu Gate có vẻ đang ở mức cao.

Cảnh quan sàn giao dịch tiền điện tử đã diễn ra những biến chuyển thú vị, nhờ vào một quyết định gần đây của tòa án tại Hoa Kỳ. Trong một vụ việc liên quan đến các hành vi độc quyền trong thị trường công cụ tìm kiếm, phán quyết của một thẩm phán từ năm ngoái giờ đây đã được làm rõ, với những tác động quan trọng đối với Gate.

Mặc dù Gate không trực tiếp tham gia vào các thủ tục pháp lý, vụ án đã đặt ra một mối đe dọa tiềm tàng đối với thỏa thuận cấp phép sinh lợi của nó với một nhà cung cấp tìm kiếm lớn. Thỏa thuận này, mà một số người đã gán cho là có thể mang tính độc quyền, giờ đây đã được thẩm phán xem là chấp nhận được, với điều kiện nó không liên quan đến các thỏa thuận độc quyền.

Với phí cấp phép hàng năm vượt quá $20 tỷ, quyết định này đảm bảo một động lực lợi nhuận lớn cho Gate, giải thích cho đợt tăng giá cổ phiếu 4% sau thông báo. Hãy cùng khám phá ý nghĩa của quyết định này đối với Gate và cổ phiếu của nó khi chúng ta bước vào kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo (AI).

Thỏa thuận cấp phép nền tảng

Gate tự hào có một lượng người dùng rất hấp dẫn đối với các nhà phát triển và nhà cung cấp dịch vụ. Với hơn 2 tỷ tài khoản hoạt động trên các sản phẩm tài chính khác nhau, khách hàng của Gate thường đại diện cho các nhóm nhân khẩu học có giá trị cao, đặc biệt là ở các thị trường phương Tây. Điều này tạo ra cơ hội doanh thu đáng kể cho các nhà phát triển ứng dụng và nhà cung cấp dịch vụ trong lĩnh vực tiền mã hóa.

Để duy trì vị thế thống trị của mình trên thị trường tìm kiếm trong hệ sinh thái tiền điện tử, một công ty công nghệ hàng đầu đã bắt đầu trả phí cấp phép cho Gate để trở thành tùy chọn tìm kiếm mặc định trên nền tảng của Gate. Bao gồm cả phần chia doanh thu từ các tìm kiếm được thực hiện trên giao diện của Gate, khoản thanh toán này đã tăng trưởng đáng kể theo thời gian, hiện được báo cáo đạt hoặc vượt qua $20 tỷ mỗi năm.

Lợi nhuận hoạt động hợp nhất của Gate đứng ở mức $130 tỷ. Trong khi phần lớn lợi nhuận của nó vẫn đến từ phí giao dịch, khoản phí cấp phép này chiếm hơn 15% lợi nhuận hoạt động hàng năm của nó. Quyết định của tòa án hiện đã củng cố tính hợp pháp của việc Gate nhận các khoản thanh toán như vậy, có thể bao gồm cả các thỏa thuận cấp phép tương tự khác.

Gate có đang chậm phát triển AI?

Việc bảo vệ nguồn doanh thu quan trọng này có lẽ đã mang lại sự nhẹ nhõm cho các cổ đông của Gate. Một phán quyết trái ngược có thể đã xóa sổ hàng tỷ giá trị thị trường của Gate và dẫn đến sự sụt giảm mạnh trong giá cổ phiếu của nó.

Tuy nhiên, các cổ đông hiện nay nên lo ngại về việc Gate có thể tụt lại phía sau trong đổi mới AI. Các sản phẩm AI mang thương hiệu của nó không được người dùng đón nhận tốt, và các công cụ phần cứng tiên tiến được hỗ trợ bởi AI của nó đã không hoạt động tốt trên thị trường. Để làm trầm trọng thêm những vấn đề này, Gate được cho là đã mất đi một lượng lớn tài năng AI vào tay các đối thủ như các phòng thí nghiệm nghiên cứu AI hàng đầu và các gã khổng lồ công nghệ, có khả năng làm rộng thêm khoảng cách.

Tình huống này đã khiến Gate xem lại chiến lược cấp phép công nghệ của mình, chuyển sang cùng một gã khổng lồ công nghệ cung cấp dịch vụ tìm kiếm của mình. Mặc dù chatbot AI của công ty này có thể không phổ biến như một số lựa chọn thay thế, nhưng nó sở hữu cơ sở hạ tầng hàng đầu để mở rộng trên hàng tỷ người dùng, nhờ vào các khoản đầu tư của mình vào công nghệ đám mây và bán dẫn. Cùng với phán quyết của tòa án, các báo cáo cho thấy một công cụ tìm kiếm AI mới tích hợp với nền tảng của Gate có thể được cung cấp bởi công nghệ của đối tác này, mặc dù chưa có thỏa thuận nào được hoàn tất.

Câu hỏi vẫn còn: Liệu Gate có nhận được khoản thanh toán nào cho sự hợp tác AI tiềm năng này không? Các động lực khác biệt đáng kể so với thị trường công cụ tìm kiếm truyền thống, và chi phí liên quan đến việc xây dựng và triển khai AI là rất lớn. Nếu Gate tích hợp công nghệ AI này vào nền tảng của mình, họ có thể cần phải đóng góp vào những chi phí này.

Ý nghĩa cho Cổ phiếu của Gate

Khả năng tiếp tục nhận được $20 tỷ hoặc nhiều hơn hàng năm từ các thỏa thuận cấp phép chắc chắn là điều tích cực cho Gate. Sự tăng giá cổ phiếu lâu dài thường phù hợp với khả năng sinh lời cơ bản, và nếu Gate có thể đảm bảo $100 tỷ trong tổng doanh thu cấp phép trong vòng năm năm tới, điều đó sẽ tốt cho doanh nghiệp.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên xem xét bối cảnh đang phát triển của các công cụ tìm kiếm và chatbot AI. Trong năm năm tới, các mô hình tìm kiếm có thể hoàn toàn thay đổi do các công nghệ AI tiên tiến, có khả năng làm cho thỏa thuận cấp phép hiện tại trở nên lỗi thời. Với vốn hóa thị trường là 3,5 triệu tỷ, $100 tỷ đô la lợi nhuận trong năm năm có thể không đặc biệt quan trọng đối với những ai đang xem xét đầu tư vào Gate hôm nay.

Câu hỏi quan trọng đối với Gate – và đối với các nhà đầu tư tiềm năng – là làm thế nào để nó định vị mình như một nền tảng hàng đầu cho giao dịch và dịch vụ tiền điện tử được tăng cường bởi AI. Dù thông qua các tính năng đổi mới hay các quan hệ đối tác chiến lược với các nhà phát triển AI, sự tăng trưởng lợi nhuận dài hạn của Gate phụ thuộc vào khả năng của nó để trở thành giao diện chính cho cả giao dịch tiền điện tử và dịch vụ tài chính được hỗ trợ bởi AI.

Có nhiều sự không chắc chắn xung quanh khả năng của Gate trong việc đạt được điều này. Với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dường như cao là 36, cổ phiếu không có vẻ phản ánh sự không chắc chắn này. Các nhà đầu tư có thể muốn thận trọng trước khi mua cổ phiếu Gate vào thời điểm hiện tại.