Giá vàng tăng vọt qua 3,450 USD khi lo ngại về sự độc lập của Fed gia tăng

Giá vàng đã tăng lên trên $3,450 và đang thách thức mốc kỷ lục $3,500, do những lo ngại ngày càng tăng về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang và những bất ổn đang diễn ra từ cuộc chiến thương mại. Với các thị trường Mỹ đóng cửa vì Ngày Lao động, XAU/USD giao dịch ở mức $3,476, tăng 0.87% khi kim loại quý này tận dụng môi trường đô la yếu.

Tôi đang theo dõi cuộc biểu tình này với sự thích thú - mặc dù lạm phát cứng đầu đứng ở mức gần 3% hàng năm (cao hơn mục tiêu 2% của Fed ), các nhà giao dịch vẫn định giá một xác suất 85% cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Sự ngắt kết nối giữa thực tế lạm phát và kỳ vọng của thị trường cảm thấy ngày càng bấp bênh.

Điều đặc biệt đáng lo ngại là cuộc kịch tính chính trị đang diễn ra xung quanh Fed. Việc cố gắng sa thải Thống đốc Lisa Cook đã dấy lên những lo ngại chính đáng về sự độc lập của ngân hàng trung ương. Khi các chính trị gia bắt đầu can thiệp vào chính sách tiền tệ, vàng thường tỏa sáng rực rỡ nhất - và đó chính xác là những gì chúng ta đang thấy diễn ra.

Cuộc điều trần tại tòa án liên quan đến nỗ lực của Trump trong việc loại bỏ Cook đã kết thúc vào thứ Sáu mà không có giải pháp. Thẩm phán Jia Cobb đã yêu cầu thêm các tài liệu từ đội ngũ pháp lý của Cook, đẩy bất kỳ quyết định nào đến thứ Ba sớm nhất. Sự không chắc chắn này chỉ làm tăng thêm động lực cho sự tăng giá của vàng.

Trong khi đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly, đã tham gia vào điệp khúc ôn hòa, viết rằng sẽ "sớm đến lúc điều chỉnh chính sách" - về cơ bản báo hiệu sự ủng hộ cho việc cắt giảm lãi suất mặc dù lạm phát vẫn dai dẳng. Bà gợi ý rằng thuế quan chỉ tạo ra một đợt tăng lạm phát "một lần", một quan điểm mà nhiều nhà kinh tế có thể thách thức.

Từ góc độ kỹ thuật, vàng đã đạt mức cao nhất trong hai tháng là 3,489 USD trước khi giảm nhẹ. Chỉ số RSI đang tiến gần đến vùng quá mua nhưng chưa đạt đến mức quan trọng. Nếu động lực mua tiếp tục, chúng ta có thể thấy vàng vượt qua 3,500 USD với các mục tiêu tiềm năng là 3,550 USD và 3,600 USD.

Báo cáo Nonfarm Payrolls sắp tới sẽ rất quan trọng. Dữ liệu việc làm yếu có thể củng cố kỳ vọng về một đợt cắt giảm vào tháng Chín, có thể làm cho giá vàng tăng cao hơn nữa bất chấp những lo ngại về lạm phát. Sự khác biệt này giữa thực tế lạm phát và kỳ vọng chính sách không thể kéo dài mãi mãi - một điều gì đó phải thay đổi.