Sự tiết lộ của CEO Broadcom Hock Tan gửi tín hiệu mạnh mẽ cho các nhà đầu tư Nvidia

Các nhà đầu tư Nvidia gần đây đã trải qua một chuyến tàu lượn của cảm xúc. Sau khi chứng kiến cổ phiếu của họ tăng vọt lên những đỉnh cao chưa từng có và trở thành công ty đầu tiên đạt mức vốn hóa thị trường $4 triệu đô la, nhiều người bắt đầu tự hỏi liệu gã khổng lồ AI này có đang chạy quá xa, quá nhanh. Câu hỏi nóng bỏng: Cuộc cách mạng AI có thực sự duy trì đà phát triển của nó, hay tất cả chỉ là sự phóng đại?

Nhập CEO của Broadcom Hock Tan với một câu trả lời vang dội.

Broadcom vừa công bố kết quả quý ba tài chính 2025, và chúng thật sự tuyệt vời. Doanh thu đạt kỷ lục 15.95 tỷ đô la—tăng 22% so với năm trước—trong khi lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 36% lên 1.69 đô la, dễ dàng vượt qua mong đợi của Phố Wall.

Động lực? Trí tuệ nhân tạo. Doanh thu tập trung vào AI của Broadcom đã tăng vọt 63% so với năm trước lên 5,2 tỷ USD, đánh dấu mười quý liên tiếp tăng trưởng được thúc đẩy bởi AI. Dòng tiền tự do tăng 47% lên $7 tỷ.

Nhưng điều này thực sự nên khiến các cổ đông Nvidia phấn khích: Tan tiết lộ rằng ngoài ba khách hàng hyperscale hiện tại của Broadcom, một "khách hàng đủ điều kiện" mới đã đặt hàng các bộ tăng tốc AI tùy chỉnh. Sự phát triển này đã giúp thúc đẩy đơn hàng tồn đọng của Broadcom lên tới $110 tỷ.

Tôi đã theo dõi lĩnh vực này một cách chặt chẽ, và điều đặc biệt đáng chú ý là cái nhìn đã được chỉnh sửa của Tan. Ông ấy ban đầu dự đoán sự tăng trưởng vào năm 2026 sẽ giống như năm 2025, nhưng giờ ông ấy thấy nó đang gia tăng. Điều này hoàn toàn mâu thuẫn với câu chuyện phổ biến rằng việc triển khai AI đang chậm lại.

Điều này cực kỳ quan trọng đối với Nvidia, công ty kiểm soát 92% thị trường GPU trung tâm dữ liệu. Nếu các nhà cung cấp hạ tầng đám mây đang tăng chi tiêu vốn của họ vượt qua các mức đã công bố trước đó, Nvidia sẽ được hưởng lợi rất lớn như tiêu chuẩn vàng cho xử lý AI.

Mặc dù tăng vọt hơn 1.070% kể từ đầu năm 2023, Nvidia hiện chỉ giao dịch ở mức 27 lần lợi nhuận dự kiến của năm tới—một mức giá đáng ngạc nhiên hợp lý cho một công ty được dự đoán sẽ tăng doanh thu 58% trong năm tài chính này.

Bằng chứng rất rõ ràng: việc áp dụng AI không chỉ tiếp tục mà còn đang tăng tốc. Và trong khi một số người có thể nghi ngờ liệu đà tăng trưởng ngoạn mục của Nvidia có thể tiếp tục hay không, thì kết quả của Broadcom cho thấy cuộc cách mạng AI vẫn đang ở những chương đầu tiên.

Đối với những ai đã bỏ lỡ mức tăng 1.000% đầu tiên, vẫn có thể còn nhiều tiềm năng gia tăng đáng kể khi AI tiếp tục tiến triển từ các trung tâm dữ liệu quy mô lớn vào bối cảnh điện toán rộng lớn hơn.