Các nhà đầu tư tỷ phú Buffett và Druckenmiller đồng thuận về chiến lược phục hồi thị trường bất động sản

Hai ông lớn đầu tư đã âm thầm đặt cược vào cùng một xu hướng mới nổi - sự hồi sinh tiềm năng của thị trường nhà ở. Warren Buffett và Stanley Druckenmiller, những người thường duy trì chiến lược danh mục đầu tư rất khác nhau, gần đây đều đã mua cổ phần của các nhà xây dựng D.R. Horton và Lennar, thể hiện sự tự tin của họ vào một sự đảo ngược sắp xảy ra trong lĩnh vực nhà ở.

Thị trường nhà ở đang phải đối mặt với những trở ngại đáng kể. Mặc dù đã có một số giảm lãi suất, nhưng lãi suất thế chấp vẫn cao một cách cứng nhắc ở mức khoảng 6.7%, gây áp lực lên doanh số bán nhà, đã giảm 1.6% theo dữ liệu gần đây. Trong khi đó, nước Mỹ đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt nhà ở cấu trúc được ước tính là 4.5 triệu căn nhà do nhiều năm xây dựng không đủ.

Tôi đã theo dõi thị trường này một cách chặt chẽ, và điều đặc biệt thú vị là tình hình tồn kho. D.R. Horton, nhà xây dựng nhà ở lớn nhất nước Mỹ, hiện đang nắm giữ 38.400 ngôi nhà với 25.000 ngôi nhà chưa bán. Lennar cũng báo cáo về sự "mềm mại" của thị trường nhưng xem điều này trong bối cảnh các chuẩn mực lịch sử. Sự tồn đọng này tạo ra một thùng thuốc nổ của doanh số tiềm năng một khi lãi suất vay thế chấp cuối cùng giảm xuống.

Cả hai công ty đều đã trải qua doanh số và lợi nhuận giảm sút gần đây, với cổ phiếu của họ giao dịch ở tỷ lệ P/E kỳ vọng dưới 14 - cho thấy họ đang bị định giá thấp so với triển vọng tương lai. Mặc dù giá cổ phiếu của họ đã tăng lên vào năm 2025, nhưng vẫn giảm so với năm trước.

Các động thái của Buffett ở đây đặc biệt đáng chú ý. Ông ban đầu đã mua các nhà xây dựng nhà ở này vào năm 2023, đã bán D.R. Horton trước khi năm kết thúc, nhưng vẫn tiếp tục gia tăng vị thế của mình trong Lennar - cho thấy ông đang cân nhắc thời điểm tiếp xúc với lĩnh vực này một cách cẩn thận.

Các khoản đầu tư vào bất động sản của các tỷ phú không chỉ giới hạn ở những khoản đầu tư trực tiếp này. Druckenmiller đã mua Builders FirstSource (, công ty sản xuất các thành phần xây dựng ), trong khi Buffett đã mua Nucor (, sản phẩm thép ) và Allegion (, công nghệ an ninh nhà ở ).

Đối với các nhà đầu tư lo ngại về việc tiếp xúc trực tiếp với các nhà xây dựng nhà ở, những công ty liền kề này cung cấp một cách ít tập trung hơn để hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường nhà ở mà không phải chịu toàn bộ rủi ro của việc thị trường tiếp tục trì trệ.

Với việc Fed có khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 9, khoản đầu tư vào lĩnh vực bất động sản được hỗ trợ bởi tỷ phú này có thể sớm mang lại lợi nhuận lớn cho những ai định vị bản thân ở phía trước.