Bước ngoặt của Fed: Ba ETF dự kiến sẽ phát triển trong môi trường cắt giảm lãi suất

Cuộc chiến chống lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang dường như đang hạ nhiệt, tạo cơ hội cho những nhà đầu tư thông minh. Với giá sản xuất bất ngờ giảm trong tháng Tám và các số liệu việc làm bị điều chỉnh giảm tới 911.000 việc làm, ngân hàng trung ương dường như sẵn sàng chuyển từ việc chống lạm phát sang hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Phố Wall rõ ràng đã nắm bắt được tình hình. Bank of America dự đoán hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản trong năm nay, trong khi Goldman Sachs dự đoán ba lần cắt giảm vào năm 2025 và hai lần nữa vào năm 2026, có thể đưa lãi suất xuống khoảng 3%. Đối với các nhà đầu tư, điều này tạo ra một kế hoạch rõ ràng, với một số lĩnh vực đã lịch sử vượt trội khi lãi suất giảm.

Small-Caps: Được cuộn lại và sẵn sàng

Quỹ ETF iShares Russell 2000 có vẻ được định vị tốt để hưởng lợi từ lãi suất thấp. Các công ty vốn hóa nhỏ thường gánh nặng nợ nhiều hơn so với các công ty lớn hơn và tạo ra hầu hết doanh thu trong nước, làm cho chúng đặc biệt nhạy cảm với lãi suất. Russell 2000 đã hoạt động kém hơn nhiều so với S&P 500 trong chu kỳ thắt chặt của Fed, tạo ra cảm giác như một chiếc lò xo bị nén sẵn sàng để giải phóng.

Với tỷ lệ chi phí khiêm tốn 0.19% và tiếp xúc với 2,000 cổ phiếu vốn hóa nhỏ, quỹ này cung cấp sự đa dạng hóa rộng rãi với tỷ lệ P/E chỉ là 17.4 – rẻ hơn đáng kể so với tỷ lệ 20+ của S&P 500. Tôi đã chứng kiến các cổ phiếu vốn hóa nhỏ trì trệ trong nhiều năm nay, và chúng chưa bao giờ có vẻ bị định giá thấp như vậy so với các cổ phiếu vốn hóa lớn trong một thời gian dài. Các mô hình lịch sử cho thấy chúng có thể vượt trội hơn thị trường rộng lớn hơn tới hai chữ số khi chính sách tiền tệ nới lỏng.

Công nghệ sinh học: Rủi ro cao, Phần thưởng cao

Quỹ ETF SPDR S&P Biotech tiếp cận sự nhạy cảm với lãi suất theo cách khác thông qua cấu trúc trọng số bằng nhau của nó. Điều này mang lại cho các nhà đầu tư sự tiếp xúc mạnh mẽ với các công ty biotech nhỏ và vừa đang tiêu tốn tiền mặt và phụ thuộc nặng nề vào thị trường vốn. Khi lãi suất giảm, áp lực tài trợ giảm bớt và hoạt động mua lại thường tăng vọt khi các tập đoàn dược phẩm đi mua sắm với nguồn tài chính rẻ hơn.

Cổ phiếu công nghệ sinh học đã bị tàn phá hoàn toàn trong chu kỳ tăng lãi suất - nhiều cổ phiếu giảm 70-80% so với đỉnh cao của chúng. Mặc dù tỷ lệ chi phí 0,35% cao hơn một số quỹ, nhưng điều này là hợp lý cho việc tiếp cận chuyên biệt. Nhiều khoản đầu tư không có lợi nhuận, khiến các chỉ số định giá truyền thống trở nên vô nghĩa, nhưng đó chính xác là điều cần thiết. Những công ty đầu cơ này có xu hướng phản ứng mạnh mẽ khi điều kiện thanh khoản cải thiện.

REITs: Chiến lược thu nhập với tiềm năng tăng trưởng

Quỹ ETF Bất động sản Vanguard cung cấp cả thu nhập và sự ổn định trong môi trường cắt giảm lãi suất. REITs chịu thiệt hại gấp đôi khi lãi suất tăng - chi phí tài chính tăng trong khi lợi suất cổ tức của chúng trở nên kém hấp dẫn hơn so với trái phiếu. Động lực này đảo ngược một cách mạnh mẽ khi lãi suất giảm.

Hiện tại mang lại 3.76% (cao hơn nhiều so với 1.3% của S&P 500 ) với chi phí tối thiểu là 0.13%, quỹ này cung cấp sự tiếp cận đến các công ty phải phân phối 90% thu nhập chịu thuế dưới dạng cổ tức. Khi lãi suất trái phiếu giảm, những dòng thu nhập này trở nên ngày càng có giá trị. Chi phí vay thấp hơn trực tiếp mở rộng dòng tiền có thể phân phối, có khả năng đẩy cả lợi suất và giá cổ phiếu tăng lên.

Sự chuyển mình của Fed từ diều hâu sang bồ câu dường như sắp xảy ra. Trong khi dữ liệu kinh tế sẽ tiếp tục định hình câu chuyện, hướng đi có vẻ rõ ràng – lãi suất đang hướng về phía thấp hơn. Đối với những nhà đầu tư đã bỏ lỡ đợt tăng giá do công nghệ dẫn dắt trong chu kỳ tăng lãi suất, những lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất này có thể mang đến một cơ hội thứ hai để vượt trội.