Kết quả tài chính Q2 2025 của Caleres: Điều hướng những thách thức trong thị trường giày dép

Các chỉ số tài chính chính

| Chỉ tiêu | Kết quả Q2 2025 | Thay đổi so với năm trước | |--------|----------------|------------| | Doanh thu | $658.5 triệu | -3.6% | | EPS điều chỉnh | $0.35 | -58.8% | | Biên lợi nhuận gộp | 43,4% | -210 bps |

Chi tiết cuộc gọi thu nhập

Ngày: Thứ Năm, 4 tháng 9, 2025, lúc 10 giờ sáng theo giờ ET

Các Tham Gia Chính:

• Jay Schmidt, Giám đốc điều hành
• Jack Calandra, Giám đốc Tài chính
• Liz Dunn, Giám đốc Hành chính

Điểm nổi bật trong hoạt động

• Doanh số thương mại điện tử tăng trưởng hai con số
• Hoàn tất việc mua lại thương hiệu Stuart Weitzman
• Doanh số so sánh của Famous Footwear: -3.4% cho Q2, +1% trong tháng Tám

Thách thức và Tác động

• $10 triệu tác động doanh số tiêu cực từ việc hủy đơn hàng và các biên nhận bị trì hoãn
• Biên lợi nhuận gộp của danh mục thương hiệu giảm 240 điểm cơ bản, ~250 điểm cơ bản do thuế quan
• Tồn kho tăng 4.9% so với cùng kỳ năm trước, với tồn kho Danh mục Thương hiệu tăng 8.6%
• Chi phí SG&A giảm 170 điểm cơ bản mặc dù doanh số giảm

Các tuyên bố hướng tới tương lai

• Dự kiến tiếp tục chịu áp lực biên lợi nhuận gộp trong Danh mục Thương hiệu cho Q3, với sự bình thường hóa trong Q4
• Dự kiến doanh số so sánh của Famous Footwear trong quý 3 sẽ giảm ở mức đơn số thấp trong tháng 9/tháng 10
• Nhắm đến tiết kiệm chi phí cấu trúc bổ sung vào năm 2026 và những năm tiếp theo
• Nhắm đến việc mua lại Stuart Weitzman để có thể gia tăng lợi nhuận vào năm 2026 sau khi tích hợp.

Phân tích thị trường

Caleres đã gặp phải những khó khăn đáng kể trong quý 2 năm 2025, chủ yếu do sự gián đoạn thuế quan và hoạt động khuyến mại gia tăng. Hiệu suất của công ty phản ánh những thách thức rộng hơn trong lĩnh vực bán lẻ giày dép, với doanh số bán hàng truyền thống tại cửa hàng vật lý gặp khó khăn trong khi thương mại điện tử cho thấy sự kiên cường.

Việc mua lại Stuart Weitzman chứng tỏ sự tập trung chiến lược của Caleres vào việc mở rộng danh mục thương hiệu và có khả năng đa dạng hóa các nguồn doanh thu. Bước đi này có thể định vị công ty cho sự tăng trưởng trong phân khúc giày dép cao cấp, có thể có khả năng chống chọi tốt hơn với những biến động kinh tế.

Quản lý hàng tồn kho vẫn là một lĩnh vực trọng tâm, với mức tồn kho cao hơn mức tối ưu. Điều này có thể dẫn đến áp lực giảm giá gia tăng trong các quý tới nếu nhu cầu tiêu dùng không tăng tốc.

Sự chuyển biến tích cực trong doanh số so sánh của Famous Footwear vào tháng 8 cho thấy khả năng ổn định trong hoạt động kinh doanh cốt lõi, nhưng công ty vẫn thận trọng về hiệu suất trong ngắn hạn.

Đối với các nhà đầu tư trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, kinh nghiệm của Caleres nhấn mạnh tầm quan trọng của khả năng thích ứng trong bán lẻ và sự gia tăng tầm quan trọng của các kênh thương mại điện tử. Khi ranh giới giữa bán lẻ truyền thống và các thị trường kỹ thuật số tiếp tục mờ nhạt, các công ty thành công trong việc tích hợp chiến lược trực tuyến và ngoại tuyến có thể được định vị tốt hơn cho sự thành công lâu dài.