Hết hạn Tùy chọn 4.6 tỷ đô la gây lo ngại trên thị trường cho Bitcoin và Ethereum

Một khối lượng lớn 4,6 tỷ USD trong các tùy chọn tiền điện tử sẽ hết hạn hôm nay, có khả năng kích hoạt những biến động giá đáng kể trên toàn thị trường. Các tùy chọn Bitcoin chiếm phần lớn với 3,38 tỷ USD, trong khi Ethereum chiếm 1,29 tỷ USD - một sự kết hợp khiến các nhà giao dịch chuẩn bị cho tác động.

Tôi đã theo dõi những thời điểm hết hạn này trước đây, và chúng hiếm khi làm thất vọng về mặt biến động. Thời điểm không thể nào nguy hiểm hơn, rơi vào tháng 9 - một trong những tháng yếu nhất trong lịch sử của crypto khi mà các đợt chuyển nhượng của các tổ chức và các khoản thanh toán hàng quý thường hạn chế dòng vốn.

Điểm đau tối đa của Bitcoin nằm ở mức $112,000, cao hơn một chút so với giá giao dịch hiện tại là $111,391. Điều đáng lo ngại hơn là tỷ lệ put-call đạt 1.41, cho thấy tâm lý giảm giá rõ rệt trong số các nhà giao dịch quyền chọn. Khi nhiều người đặt cược vào việc giảm giá hơn là tăng giá, điều đó hiếm khi báo hiệu sự tự tin.

Tình hình của Ethereum có vẻ tốt hơn với tỷ lệ put-call là 0.77, cho thấy vị thế lạc quan hơn. Tuy nhiên, độ biến động ngụ ý của nó đã tăng lên 70%, cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng giá sẽ biến động mạnh sau đợt điều chỉnh 10% gần đây từ đỉnh cao của ETH.

Vị trí phòng thủ là rõ ràng - gần 30% khối lượng tùy chọn hôm nay đến từ giao dịch khối trong các quyền chọn bán. Các nhà giao dịch không chỉ thận trọng; họ đang tích cực phòng ngừa rủi ro.

Điều đáng lo ngại là thời điểm hết hạn này trùng với sự yếu kém chung của thị trường. Sự điều chỉnh trong cổ phiếu Mỹ đã làm gia tăng sự hoài nghi của thị trường, và những mối đe dọa thuế quan gần đây của Trump chỉ làm trầm trọng thêm sự không chắc chắn. Bitcoin đã giảm mạnh 10% vào ngày hôm qua trước tin tức về khả năng thuế quan mới từ Trung Quốc.

Sau khi hết hạn vào lúc 8:00 UTC trên Deribit, thị trường thường ổn định. Nhưng cho đến lúc đó, hãy mong đợi những tài sản này sẽ nghiêng về các mức đau tối đa của chúng - có khả năng đẩy BTC lên nhẹ và ETH xuống nhẹ so với giá hiện tại.

Câu hỏi thực sự không chỉ là về hành động giá hôm nay mà còn là liệu tháng Chín có tiếp tục hiệu suất kém lịch sử của nó hay không, hoặc nếu lập trường phòng thủ của thị trường có thể một cách nghịch lý thiết lập một đợt phục hồi bất ngờ. Với các nhà giao dịch đã định vị cho sự giảm giá, bất kỳ yếu tố tích cực nào cũng có thể kích hoạt việc tái định vị mạnh mẽ.

Hiện tại, thận trọng có vẻ là cách tiếp cận khôn ngoan nhất khi mà hàng tỷ hợp đồng quyền chọn này xác định quỹ đạo ngay lập tức của crypto.