Giao dịch ký quỹ là gì? Giải thích toàn diện nhất về giao dịch ký quỹ!

Có nhiều phương pháp đầu tư cổ phiếu, nhưng người mới có thể chỉ nghĩ rằng việc mua cổ phiếu là trở thành cổ đông của công ty và nhận phân chia lợi nhuận từ việc quản lý công ty. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán biến động hàng ngày, và sau khi hiểu biết về các doanh nghiệp và phân biệt được những điều tốt và xấu, làm thế nào để mở rộng lợi nhuận khi giá cổ phiếu tăng lên hoặc vẫn có thu nhập khi giá cổ phiếu chuyển động giảm? Để làm được điều đó, cần phải hiểu hai công cụ "mua ký quỹ" và "bán ký quỹ" cũng như các rủi ro liên quan đến việc sử dụng chúng. Bài viết này sẽ giải thích chi tiết về từng cái, kèm theo các ví dụ.

1. Mua tín dụng là gì?

Thông thường, khi mua nhà, người ta sử dụng khoản vay. Điều này là do không thể chuẩn bị đủ số tiền hoặc không muốn đầu tư tất cả các quỹ vào một nơi. Ngân hàng cho vay vì có tài sản thế chấp là ngôi nhà. Mua cổ phiếu cũng tương tự. Bạn có thể sử dụng giao dịch ký quỹ vì lý do muốn phân tán vốn hoặc mở rộng lợi nhuận.

Nói một cách đơn giản, mua chứng khoán ký quỹ là khi nhà đầu tư bỏ ra một phần vốn, công ty chứng khoán cũng bỏ ra một phần vốn để mua cổ phiếu, và cổ phiếu đó sẽ trở thành tài sản đảm bảo.

Lợi ích của việc mua chứng khoán tín dụng là bạn có thể tham gia vào biến động giá cổ phiếu với một phần vốn. Cả lợi nhuận và thua lỗ đều được khuếch đại, vì vậy bạn cần phải rất cẩn thận khi sử dụng công cụ này.

Dưới đây, tôi sẽ giải thích thông qua các ví dụ.

Ví dụ, chú gấu kỳ vọng vào tiềm năng của cổ phiếu Apple và giả sử giá hiện tại là 100 đô la. Tuy nhiên, chú gấu chỉ có 40 đô la trong tay, vì vậy chú quyết định mua cổ phiếu Apple bằng cách vay tín dụng. Vài ngày sau, do số lượng đặt hàng iPhone mới của Apple vượt qua dự đoán, giá cổ phiếu đã tăng vọt lên 150 đô la. Vào thời điểm này, nếu chú gấu bán cổ phiếu Apple, chú có thể thu về khoảng 90 đô la (150-60-lãi suất).

Cổ phiếu Apple đã tăng lên 50%, nhưng lợi nhuận của gấu đã đạt khoảng 125%!

Dù có 100 đô la trong tay, nhưng bạn cũng có thể sử dụng margin trading và dành 60 đô la còn lại cho một cơ hội khác.

Như vậy, giao dịch mua tín dụng là công cụ hiệu quả để mở rộng hiệu quả đầu tư.

2. Lãi suất và chi phí của việc mua tín dụng được tính toán như thế nào?

Mua chứng khoán tín dụng là một khoản nợ, vì vậy bạn sẽ phải chịu lãi suất. Lãi suất được tính theo số ngày, và bạn sẽ phải chịu lãi suất cho số ngày đã vay để mua cổ phiếu.

Lãi suất hàng năm của giao dịch tín dụng trên thị trường chứng khoán Nhật Bản thường khoảng 2.8% đến 3.1%.

Có nghĩa là, giả sử bạn mua cổ phiếu của Sony Group với giá 20,000 yên mỗi cổ phiếu bằng cách vay tín dụng, với 800,000 yên là vốn tự có và 1,200,000 yên là vay mượn. Sau 20 ngày, nếu cổ phiếu của Sony Group tăng lên 22,000 yên và bạn bán chúng, thì sẽ có các phép tính như sau:

100万円 - Lãi suất tín dụng 2,032円 (120万円 * 3.1% * 20 ngày / 365 ngày)

（Trên đây không tính đến các khoản phí giao dịch và thuế giao dịch khác）

Lãi suất tiêu tốn một phần lớn lợi nhuận trong một năm, vì vậy việc mua tín dụng thường không phải là nắm giữ lâu dài mà là công cụ được sử dụng khi doanh nghiệp có yếu tố tích cực trong một khoảng thời gian cụ thể.

Tham khảo: Lãi suất tín dụng = Số tiền vay * Lãi suất hàng năm * Số ngày vay / 365

3. Lợi ích của việc mua tín dụng là gì?

1. Mở rộng lợi nhuận đầu tư

So với việc mua cổ phiếu trực tiếp, việc mua cổ phiếu tín dụng cho phép nhà đầu tư tham gia hoàn toàn vào sự biến động giá cổ phiếu với một phần vốn, vì vậy nhà đầu tư có thể tăng cơ hội kiếm được lợi nhuận lớn với số vốn nhỏ bằng cách sử dụng công cụ này một cách thông minh và tăng thu nhập!

2. Tăng lên cơ hội giao dịch

Vì có thể tham gia hoàn toàn vào sự biến động giá cổ phiếu với một phần vốn, bạn có thể quản lý vốn của mình một cách linh hoạt hơn. Bạn có thể mua thêm khi giá cổ phiếu giảm hoặc đầu tư vào các mã khác để phân tán rủi ro.

4. Rủi ro của việc mua tín dụng là gì?

1. Rủi ro thanh lý cưỡng chế

Mua chứng khoán theo tín dụng là việc vay tiền từ công ty chứng khoán để mua cổ phiếu. Tài sản thế chấp là cổ phiếu đó. Khi giá cổ phiếu giảm, công ty chứng khoán cũng lo lắng rằng số tiền đã cho vay sẽ không được trả lại. Do đó, công ty chứng khoán thiết lập "tỷ lệ duy trì" cho các giao dịch tín dụng. Nếu giá cổ phiếu xuống dưới tỷ lệ duy trì mà công ty chứng khoán đã thiết lập, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu nhà đầu tư nộp "tiền ký quỹ bổ sung". Nếu nhà đầu tư không thể đảm bảo tỷ lệ duy trì đủ, công ty chứng khoán có quyền bán cổ phiếu một cách cưỡng bức. Công ty chứng khoán sẽ thu hồi số tiền cho vay và lãi suất của mình, và trả lại số dư cho nhà đầu tư. Việc công ty chứng khoán bán cưỡng bức được gọi là "thanh lý cưỡng chế". Dưới đây sẽ giải thích bằng một ví dụ.

Giả sử rằng chú gấu mong đợi sự phát triển của TSMC và đã mua cổ phiếu TSMC với giá 500 yên bằng cách vay tín dụng. Lúc này, chú gấu đã chi 200.000 yên và vay 300.000 yên từ công ty chứng khoán.

Tại thời điểm này, tỷ lệ duy trì tín dụng là 166.7% (50/30).

Tuy nhiên, sự bùng nổ của cuộc chiến Nga-Ukraine, việc tăng lãi suất toàn cầu, suy thoái kinh tế, và sự tiếp diễn của đại dịch đã liên tiếp xảy ra những biến cố bất ngờ, khiến cổ phiếu TSMC giảm xuống còn 380 yên. Tỷ lệ duy trì tín dụng đã giảm xuống còn 126,7% (38/30). Tại thời điểm này, các công ty chứng khoán trở nên lo lắng. Nếu sự giảm giá tiếp tục như vậy, họ không biết liệu có thể thu hồi được 300.000 yên của mình hay không. Do đó, các công ty chứng khoán yêu cầu Gấu bổ sung tiền bảo đảm. Nếu không nộp thêm tiền bảo đảm trong vòng 2 ngày, các công ty chứng khoán có quyền bán trực tiếp cổ phiếu!

Có 2 cách để nộp tiền bảo đảm bổ sung:

1. Nâng tỷ lệ duy trì lên trên 130%. Điều này có nghĩa là công ty chứng khoán sẽ không bán cổ phiếu, nhưng nếu giá cổ phiếu giảm thêm và tỷ lệ duy trì lại dưới 130%, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu nộp thêm tiền ký quỹ trước chiều hôm đó và có quyền thanh lý cổ phiếu vào ngày hôm sau.

2. Đưa tỷ lệ duy trì trở lại trên 166.7%. Điều này sẽ đưa về tình trạng ban đầu.

Do đó, khi thị trường chứng khoán có biến động lớn, bạn thường nghe nói về "bồi hoàn giao dịch ký quỹ" hoặc "một cổ phiếu đang đối mặt với việc thanh lý lớn" trên các kênh tin tức tài chính. Những điều này ám chỉ đến những tình huống như vậy.

2. Rủi ro xói mòn lợi nhuận do lãi suất

Việc mua chứng khoán bằng tín dụng sẽ phát sinh lãi suất. Nếu giá cổ phiếu giữ nguyên trong một thời gian dài, thì việc nắm giữ cổ phiếu sẽ không có lãi hay lỗ, nhưng nếu nắm giữ bằng tín dụng thì sẽ phát sinh khoản lỗ do lãi suất. Do đó, thông thường, việc mua chứng khoán bằng tín dụng được sử dụng khi giá cổ phiếu dự đoán sẽ tăng lên trong tương lai gần, phù hợp cho các khoản đầu tư ngắn hạn. Nó không phù hợp cho các "nhà đầu tư nắm giữ dài hạn".

5. Cách tránh rủi ro trong giao dịch tín dụng

Rủi ro của giao dịch tín dụng là việc thanh lý cưỡng bức và sự xói mòn lợi nhuận do lãi suất dài hạn. Do đó, sau khi mua cổ phiếu bằng cách vay tín dụng, cần theo dõi sự biến động của giá cổ phiếu. Nếu giá cổ phiếu giảm, bạn cần luôn chú ý đến sự thay đổi của tỷ lệ duy trì. Vì vậy, khi sử dụng vay tín dụng, việc chuẩn bị một khoản tiền mặt nhất định để phòng ngừa tình huống bất ngờ là rất quan trọng.

Điều quan trọng tiếp theo là lựa chọn mã và xác định thời điểm đầu tư. Giao dịch ký quỹ được thực hiện để "mở rộng hiệu quả đầu tư", nhưng không chỉ lợi nhuận mà cả tổn thất cũng sẽ được mở rộng. Do đó, việc lựa chọn mã và thời điểm tham gia cần được xem xét một cách cẩn thận.

Ngoài ra, có những cổ phiếu có sự biến động giá nhỏ và lợi nhuận chính đến từ cổ tức hàng năm. Trong trường hợp cổ phiếu Nhật Bản, tỷ lệ cổ tức thông thường khoảng 2-3%. Khi mua các cổ phiếu như vậy bằng cách vay tín dụng, cổ tức hàng năm có thể bị bù đắp bởi lãi suất tín dụng, do đó có thể tương đối không hợp lý.

6. Chiến lược đầu tư mua tín dụng

1. Lựa chọn cổ phiếu và doanh nghiệp mục tiêu phù hợp

Điều quan trọng trong việc mua chứng khoán theo tín dụng là hành động nhanh chóng. Do đó, thời điểm phù hợp là ngay trước khi công ty công bố thông tin tốt quan trọng và khi giá cổ phiếu chưa bước vào giai đoạn tăng trưởng chính. Ngoài ra, trong việc mua chứng khoán theo tín dụng, việc lựa chọn cổ phiếu có vốn hóa lớn và thanh khoản cao là rất quan trọng. Khi gặp phải rủi ro bất ngờ, nếu có sự biến động mạnh như giá cổ phiếu của các công ty nhỏ tăng vọt sau khi giảm mạnh, có thể bạn sẽ rơi vào tình thế không thể chịu đựng nổi sự tăng trưởng và bị công ty chứng khoán buộc phải thanh lý sớm hoặc không thể bán ra mặc dù muốn cắt lỗ.

2. Thiết lập đường cắt lỗ và đường chốt lời

Việc mua chứng khoán bằng vay tín dụng rất quan trọng để thiết lập cắt lỗ và chốt lời nhằm mở rộng kết quả đầu tư. Trong thời gian này, chúng tôi khuyên bạn nên sử dụng biểu đồ kỹ thuật để quan sát. Đối với một số cổ phiếu, khi giá giảm xuống dưới đường hỗ trợ, có thể mất nhiều thời gian để phục hồi, hoặc khi giá cổ phiếu tăng lên và đạt đến đường kháng cự lớn nhưng không thể phá vỡ, giá có thể dao động trong thời gian dài. Trong suốt thời gian này, bạn cũng cần tiếp tục trả lãi vay tín dụng, vì vậy trong trường hợp mua chứng khoán bằng vay tín dụng, nếu giá giảm xuống dưới đường hỗ trợ, hãy cắt lỗ ngay lập tức, và nếu giá đạt đến đường kháng cự nhưng không thể phá vỡ, hãy chốt lời. Đầu tư có kỷ luật chính là chìa khóa cho thành công lâu dài trên thị trường chứng khoán.

3. Giảm chi phí bằng cách mua sắm phân tán hoặc phân tán ngành

Nguồn vốn của con người có hạn, và không thể dự đoán chính xác xu hướng giá cổ phiếu trong tương lai. Ngoài ra, cũng không thể dự đoán chính xác mức giá thấp nhất. Tuy nhiên, có thể tìm thấy mức giá thấp tương đối thông qua phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật. Lúc này, có thể đầu tư một cách phân tán. Nếu sử dụng giao dịch ký quỹ, có thể chia nhỏ vốn để đầu tư hơn.

Ngay cả khi giá mua ban đầu là thấp nhất, bạn vẫn có thể tham gia vào lợi nhuận từ việc tăng lên sau đó. Nếu bạn tự tin ngay cả khi giá cổ phiếu giảm thêm, bạn có thể đầu tư thêm ở lần thứ hai, thứ ba. Nếu giá cổ phiếu phục hồi, bạn sẽ nhận được lợi nhuận tương ứng!

Ngoài ra, vì có thể phân tán vốn, bạn cũng có thể tìm thấy 2-3 cơ hội cùng một lúc. Nếu sử dụng giao dịch ký quỹ, bạn có thể chia nhỏ vốn hơn nữa để đầu tư vào các doanh nghiệp khác nhau. Không có gì phải nói nếu mọi thứ diễn ra đúng như dự đoán, nhưng ngay cả khi bạn đầu tư vào hai ngành và một ngành đi ngang, trong khi một ngành khác tăng lên, bạn vẫn có thể kiếm được lợi nhuận. So với việc không phân tán, giá trị kỳ vọng sẽ cao hơn.

7. Tóm tắt về bán khống

Như đã đề cập trước đó, mua chứng khoán có đòn bẩy là việc vay tiền từ công ty chứng khoán để mua cổ phiếu, trong khi bán chứng khoán có đòn bẩy là việc vay cổ phiếu từ công ty chứng khoán để bán.

Tài sản đảm bảo cho giao dịch mua ký quỹ là cổ phiếu, nhưng đối với giao dịch bán ký quỹ, thông thường cần phải đặt cọc một tỷ lệ nhất định của giá trị thị trường của cổ phiếu đó (thường là 90% giá cổ phiếu) bằng tiền mặt.

Những bậc thầy đầu tư thực sự có thể tìm ra cơ hội và kiếm lợi nhuận không chỉ khi thị trường chứng khoán đang tăng lên mà còn cả khi nó đang chuyển động giảm.

Nếu bạn xác định rằng một công ty đang suy giảm hoặc có thể dự đoán rằng giá cổ phiếu của một công ty nào đó đang tăng quá mức và sẽ giảm xuống sau đó, bạn có thể thực hiện bán khống thông qua giao dịch tín dụng. Bạn sẽ vay cổ phiếu từ công ty chứng khoán để bán ra, sau đó mua lại cổ phiếu khi giá đã giảm và trả lại cho công ty chứng khoán. Chênh lệch giá trong khoảng thời gian đó sẽ trở thành lợi nhuận của bạn.

Dưới đây là một số điểm cần lưu ý khi sử dụng bán khống:

1. Giao dịch bán khống có thời hạn sử dụng.

Lấy cổ phiếu Nhật Bản làm ví dụ, trước khi nhận cổ tức hoặc xác định quyền và trước khi tổ chức đại hội cổ đông, cần phải buộc phải thanh lý vị thế bán khống. Do đó, khi sử dụng việc bán khống, cần đặc biệt chú ý đến cái gọi là "ngày thanh lý cuối cùng của vị thế bán khống."

2. Cũng có rủi ro thanh lý bắt buộc trong việc bán khống.

Bán khống là một phương pháp kiếm lợi nhuận khi giá cổ phiếu giảm, nhưng nếu giá cổ phiếu không giảm mà tăng lên, thì ngược lại sẽ xảy ra tổn thất. Các công ty chứng khoán cho vay cổ phiếu để bán, nhưng họ lo sợ việc không thể mua lại. Do đó, giá cổ phiếu có một chiều.