Phân tích dữ liệu lạm phát Mỹ năm 2025: CPI ổn định ở mức 2,7%

Dữ liệu mới công bố cho thấy, tỷ lệ lạm phát của Mỹ vào năm 2025 dần trở về ổn định, dự kiến vào tháng 10 duy trì ở mức khoảng 2.7%. Tỷ lệ lạm phát lõi (không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng) cũng được dự đoán giữ ở mức 2.7%, cho thấy áp lực giá cả tổng thể có xu hướng giảm. Đối với tôi, đây là tín hiệu rõ ràng rằng thị trường cuối cùng đã phục hồi sau đợt lạm phát điên cuồng trong vài năm qua.

Sự thật đằng sau dữ liệu lạm phát

Khi mở ra chi tiết dữ liệu, tôi phát hiện tỷ lệ lạm phát cốt lõi của Mỹ trong tháng 7 so với cùng kỳ năm trước là 3.1%, lạm phát năng lượng là -1.6%, lạm phát thực phẩm là 2.9%. Lạm phát thuê nhà đạt 3.7%, trong khi lạm phát ngành dịch vụ duy trì ở mức 3.8%. Những con số này cho chúng ta biết điều gì? Ngành dịch vụ và chi phí nhà ở vẫn là những yếu tố chính đẩy giá cả lên cao, trong khi sự giảm giá của năng lượng đang kìm hãm lạm phát tổng thể.

Theo tôi, sự khác biệt cấu trúc này mới thực sự là điều đáng chú ý. Khi chính thức tuyên bố rằng lạm phát đã "được kiểm soát", chi phí sinh hoạt của người dân bình thường - đặc biệt là nhà ở và dịch vụ - vẫn đang tiếp tục tăng.

Tình thế tiến thoái lưỡng nan của Cục Dự trữ Liên bang

Với dữ liệu lạm phát giảm xuống 2,7%, gần với mục tiêu dài hạn 2% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, chính sách tiền tệ đang phải đối mặt với một sự cân bằng tinh tế. Dữ liệu CPI tháng 3 cho thấy tỷ lệ tăng trưởng hàng năm chỉ là 2,4%, thấp hơn so với kỳ vọng của thị trường, điều này mang lại cho Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhiều linh hoạt hơn trong việc điều chỉnh lãi suất.

Nhưng tôi không thể không hỏi: Liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thực sự có thể kiểm soát lạm phát hoàn toàn không? Năm nay, rủi ro địa chính trị gia tăng, đặc biệt là cuộc khủng hoảng ở Biển Đỏ dẫn đến chi phí vận chuyển tăng, cộng với những thay đổi trong chính sách thương mại có thể xảy ra do cuộc bầu cử sắp tới ở Mỹ, đều có thể một lần nữa đẩy giá cả tăng cao.

Phản ứng của thị trường và ảnh hưởng đến đầu tư

Sau khi dữ liệu lạm phát được công bố, chỉ số đô la giảm nhẹ trong ngắn hạn, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ, tất cả những điều này phản ánh thái độ lạc quan của thị trường về việc lạm phát sẽ được kiềm chế.

Tôi nghĩ rằng, đối với các nhà đầu tư, bây giờ là thời điểm quan trọng để đánh giá lại danh mục đầu tư. Áp lực lạm phát giảm bớt có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất, điều này thường có lợi cho thị trường chứng khoán (đặc biệt là cổ phiếu công nghệ). Tuy nhiên, cần phải cảnh giác rằng chính sách tiền tệ quá lỏng lẻo có thể gây ra sự tăng trở lại của lạm phát trong tương lai.

Triển vọng lạm phát năm 2025

Theo dữ liệu hiện có, tôi dự đoán rằng tỷ lệ lạm phát ở Mỹ sẽ tiếp tục duy trì ở mức tương đối ổn định từ 2,5% đến 3% vào năm 2025. Tuy nhiên, sự ổn định này có thể bị phá vỡ bởi một số yếu tố then chốt:

1. Thị trường lao động tiếp tục căng thẳng có thể đẩy cao lương, từ đó ảnh hưởng đến giá cả dịch vụ.
2. Hiệu ứng trì hoãn của việc tăng chi phí nhà ở vẫn đang gia tăng.
3. Rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu vẫn còn tồn tại

Mặc dù dữ liệu lạm phát có vẻ ổn định, nhưng những vấn đề cấu trúc ẩn sau vẫn cần được theo dõi chặt chẽ. Đối với tôi, điều thực sự quan trọng không phải là dữ liệu chính thức, mà là những con số này ảnh hưởng như thế nào đến chi phí sinh hoạt thực tế của người dân.