【Dự kiến biến động cao】

Các nhà giao dịch gần các mức giá thực hiện này, đặc biệt là trước khi hết hạn vào cuối tháng, chủ yếu nắm giữ gamma dài để đối phó với Biến động.

Cấu trúc này có nghĩa là áp lực hai chiều tiềm ẩn: các nhà giao dịch gamma mua có thể sẽ thoát ra để khóa lợi nhuận khi giá tăng, trong khi các nhà giao dịch gamma bán có thể buộc phải theo đuổi và phòng ngừa khi giá tăng.

Kết quả, khi thị trường khám phá những lĩnh vực chưa biết, mô hình này rất dễ làm gia tăng Biến động.