#美联储货币政策预期 Nhìn lại quá khứ, mỗi khi có sự thay đổi lớn trong kỳ vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (FED), thị trường luôn bị biến động mạnh mẽ. Bài phát biểu của Logan lần này lại khiến tôi nhớ đến chu kỳ tăng lãi suất năm 2018. Khi đó, thị trường cũng đã từng căng thẳng vì áp lực lạm phát, nhưng cuối cùng Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn thành công trong việc hạ cánh mềm. Tuy nhiên, tình hình hiện tại có vẻ phức tạp hơn, tỷ lệ lạm phát đã vượt mục tiêu và đang có xu hướng tăng lên, trong khi việc làm lại đang chậm lại, tình thế tiến thoái lưỡng nan khiến người ta không khỏi lo lắng.

Xét từ kinh nghiệm lịch sử, việc siết chặt quá mức và nới lỏng quá mức đều có thể mang lại hậu quả nghiêm trọng. Mặc dù việc tăng lãi suất mạnh mẽ trong thời kỳ Volcker vào đầu những năm 1980 cuối cùng đã kiềm chế lạm phát, nhưng cũng đã gây ra suy thoái nghiêm trọng. Trong khi đó, chính sách lãi suất siêu thấp kéo dài sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã chôn vùi một phần nào đó mầm mống của lạm phát ngày hôm nay.

Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) dường như đang cố gắng tìm kiếm điểm cân bằng giữa hai cực. Logan nhấn mạnh rằng chính sách "chỉ hơi thắt chặt" và thái độ thận trọng này là điều đáng khen ngợi. Nhưng lịch sử đã cho chúng ta thấy rằng chu kỳ kinh tế thường khó kiểm soát chính xác. Nếu lạm phát tiếp tục cao, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể buộc phải thực hiện các chính sách thắt chặt mạnh mẽ hơn; ngược lại, nếu thị trường lao động xấu đi nhanh chóng, có thể họ sẽ phải chuyển sang nới lỏng ngay lập tức.

Dù sao đi nữa, đối với những người như chúng tôi đã trải qua nhiều chu kỳ, việc giữ sự cẩn trọng và kiên nhẫn là vô cùng quan trọng. Biến động ngắn hạn là điều không thể tránh khỏi, nhưng về lâu dài, chỉ cần kiên trì với triết lý đầu tư giá trị, chúng ta cuối cùng sẽ tìm thấy cơ hội trong những thăng trầm của thị trường. Dù sao, từ một góc nhìn lịch sử rộng lớn hơn, kinh tế luôn tăng lên theo chu kỳ.