#加密货币监管 Nhìn lại cuộc chiến đấu thầu quyền phát hành USDH lần này, tôi không khỏi nhớ đến cuộc chiến giữa các sàn giao dịch Bitcoin vào những năm đầu. Khi đó, các sàn giao dịch đã sử dụng mọi chiêu thức để tranh giành người dùng và khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, cuộc cạnh tranh hiện nay đã Tăng lên một cấp độ mới, không còn chỉ là cuộc chiến phí giao dịch đơn giản, mà là một cuộc chơi sâu về giá trị sinh thái.

Paxos, Frax và một số bên đấu thầu chính khác đã đưa ra các phương án rất có thành ý, hầu hết đều cam kết sẽ hoàn trả phần lớn thậm chí toàn bộ lợi nhuận cho hệ sinh thái Hyperliquid. Cách làm này với tỷ lệ hoàn trả cao như vậy trước đây là điều khó tưởng tượng. Nó thể hiện sự gia tăng đáng kể mức độ quan tâm của các nhà phát hành stablecoin đối với các kịch bản chất lượng, đồng thời báo hiệu rằng ngành công nghiệp stablecoin có thể bước vào một giai đoạn phát triển hoàn toàn mới.

Từ tình hình hiện tại, Paxos với nền tảng tuân thủ mạnh mẽ và mạng lưới tài chính rộng lớn có thể có lợi thế hơn. Tuy nhiên, kế hoạch phân chia lợi nhuận toàn phần của Frax cũng rất hấp dẫn đối với cộng đồng. Dù cuối cùng ai là người thắng cuộc, cuộc đấu thầu này sẽ thiết lập một tiêu chuẩn mới cho toàn ngành, thúc đẩy mô hình stablecoin tiến về hướng phát triển sinh thái có lợi hơn.

Tất nhiên, chúng ta cũng phải giữ tỉnh táo. Tỷ lệ chiết khấu cao tuy hấp dẫn, nhưng khả năng vận hành lâu dài và kiểm soát rủi ro của bên phát hành cũng quan trọng không kém. Khi cộng đồng đưa ra lựa chọn, ngoài việc chú ý đến lợi ích trước mắt, còn cần xem xét sự phát triển lâu dài. D毕竟, tính ổn định và bền vững của stablecoin mới là điều cốt yếu.

Tổng thể mà nói, cuộc tranh cãi về USDH chắc chắn sẽ trở thành một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của ngành. Nó đánh dấu sự ra đời của thời đại stablecoin 2.0, đồng thời mở đường cho sự xuất hiện của nhiều mô hình đổi mới trong tương lai. Là một lão làng trong ngành, tôi rất mong chờ xem cuộc cách mạng này cuối cùng sẽ mang lại ảnh hưởng gì cho thị trường.