Stablecoin A7A5 bị trừng phạt trở thành Token phi Đô la lớn nhất khi EU chuẩn bị áp đặt các hạn chế

Stablecoin A7A5 được hỗ trợ bởi đồng rúp Nga đã trở thành stablecoin phi đô la Mỹ lớn nhất thế giới, ngay cả khi các cơ quan quản lý phương Tây đang có động thái thắt chặt các lệnh trừng phạt đối với nó và các thực thể liên quan.

Theo dữ liệu từ các nền tảng dữ liệu, vốn hóa thị trường của A7A5 đã tăng 250% chỉ trong một ngày, từ khoảng $140 triệu lên gần $500 triệu vào ngày 26 tháng 9.

Sự gia tăng xảy ra ngay sau khi Liên minh Châu Âu (EU) áp đặt các hạn chế đối với các nền tảng tiền điện tử phục vụ cư dân Nga và đã chỉ ra rằng có thể sẽ có hành động tiếp theo chống lại các tài sản liên kết với đồng rúp.

Token này hiện đại diện cho khoảng 43% của thị trường stablecoin không phải đô la trị giá 1.2 tỷ USD, vượt qua EURC của Circle, có vốn hóa thị trường khoảng $255 triệu.

EU xem xét các biện pháp trừng phạt có mục tiêu

Bloomberg đưa tin rằng các quan chức EU đang chuẩn bị một đề xuất cấm các cá nhân và tổ chức trong các quốc gia thành viên giao dịch trực tiếp hoặc gián tiếp với A7A5. Động thái này sẽ phù hợp với chính sách của khối về các lệnh trừng phạt trước đó do Hoa Kỳ và Vương quốc Anh áp đặt, nhắm vào các thực thể bị cáo buộc sử dụng tiền điện tử để lách các hạn chế tài chính đối với Nga.

Trong số các tổ chức đang được xem xét có các ngân hàng ở Nga, Belarus và Trung Á, bị cáo buộc đã tạo điều kiện cho các giao dịch tiền điện tử cho các bên bị trừng phạt. Các lệnh trừng phạt của EU yêu cầu sự đồng thuận của tất cả 27 quốc gia thành viên trước khi có hiệu lực.

Theo tuyên bố của Hội đồng EU, các biện pháp như vậy nhằm "ảnh hưởng đến hành vi của những đối tượng bị nhắm đến và duy trì các mục tiêu của Chính sách Đối ngoại và An ninh Chung của khối."

Lịch sử và tranh cãi về các lệnh trừng phạt

Ra mắt vào tháng 2 năm 2025, A7A5 tự quảng bá là một stablecoin được hỗ trợ 1:1 bởi các khoản tiền gửi bằng rúp Nga được giữ tại Kyrgyzstan. Nó hoạt động trên mạng Ethereum và Tron và tuyên bố sẽ phân phối một phần lãi suất ngân hàng cho những người nắm giữ.

Tuy nhiên, ngay sau khi ra mắt, các nhà phân tích đã liên kết dự án với một sàn giao dịch ở Kyrgyzstan được coi là người kế nhiệm của một nền tảng Nga bị trừng phạt. Cả Bộ Tài chính Hoa Kỳ và các cơ quan Anh đều đã cáo buộc các thực thể liên quan, bao gồm một ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước Nga đứng sau nhà phát hành A7A5, đã giúp Moscow tránh né các hạn chế tài chính phương Tây.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã áp đặt lệnh trừng phạt đối với nền tảng và các công ty liên quan vào tháng Tám, mô tả A7A5 như một phần của mạng lưới tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn liên quan đến một doanh nhân Moldova và ngân hàng nhà nước Nga. Vương quốc Anh sau đó đã thêm một số ngân hàng Kyrgyz vào danh sách trừng phạt của mình, cáo buộc rằng họ đang tạo điều kiện cho các giao dịch của stablecoin.

Tăng Trưởng Thị Trường Mặc Dù Các Lệnh Trừng Phạt

Mặc dù bị giám sát ngày càng tăng, vốn hóa thị trường của A7A5 vẫn ổn định giữa $120 triệu và $140 triệu trước khi bùng nổ vào tháng Chín. Sự gia tăng nhanh chóng của nó trùng hợp với sự chú ý toàn cầu từ Token2049, một sự kiện tiền điện tử lớn tại Singapore, nơi các giám đốc điều hành của A7A5, bao gồm giám đốc phát triển quốc tế của dự án, đã xuất hiện trên sân khấu.

Sự tham gia đã gây ra phản ứng từ các nhà quan sát trong ngành và đã khiến những người tổ chức sự kiện sau đó gỡ bỏ danh sách của công ty khỏi trang web chính thức.

Nhóm nghiên cứu phi lợi nhuận Trung tâm Độ bền Thông tin (CIR) cho biết trong một báo cáo gần đây rằng sự tăng trưởng của A7A5 dường như liên quan đến việc tăng cường thương mại với Trung Quốc, lưu ý rằng "78% giao dịch A7 đã diễn ra qua các khu vực pháp lý của Trung Quốc." Nhóm cũng báo cáo rằng A7A5 đã mở rộng ra khắp châu Phi, thiết lập văn phòng tại Nigeria và Zimbabwe.

CIR kêu gọi điều tra sâu hơn về mạng lưới tài chính của dự án và bất kỳ mối liên hệ tiềm năng nào với các hoạt động ảnh hưởng chính trị của Nga.

Bối cảnh rộng hơn

Động thái của EU nhằm trừng phạt A7A5 nhấn mạnh mối quan ngại ngày càng tăng về vai trò của tiền điện tử trong việc lẩn tránh lệnh trừng phạt. Các cơ quan tình báo phương Tây đã nhiều lần cảnh báo rằng Nga đang sử dụng tài sản kỹ thuật số, cùng với việc buôn bán vàng trái phép và một "đội tàu bóng tối" các tàu chở dầu, để vượt qua các hạn chế kinh tế.

Trong khi sự tăng trưởng nhanh chóng của A7A5 cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với các lựa chọn thay thế cho stablecoin được hỗ trợ bởi đồng đô la, nó cũng nhấn mạnh những căng thẳng địa chính trị đang định hình tương lai của tài chính toàn cầu.

Tính đến thứ Hai, A7A5 vẫn hoạt động hoàn toàn, vốn hóa thị trường giữ gần $500 triệu, một dấu hiệu cho thấy, hiện tại, áp lực quy định đã không làm chậm lại động lực của stablecoin gây tranh cãi nhất thế giới.