#美联储政策与经济指标 Nhìn lại sự thay đổi của các chỉ số kinh tế trong những năm qua, thật khiến người ta cảm thán không nguôi. Chỉ số PMI phi sản xuất của Mỹ tháng 9 lần này chỉ đạt 50, thấp hơn dự đoán 51.7 và giá trị trước đó 52, lại khiến tôi nhớ về những ngày tháng thăng trầm trong quá khứ.

Chu kỳ kinh tế luôn lặp lại, nhưng mỗi lần chi tiết lại khác nhau. Tôi nhớ vào thời điểm khủng hoảng tài chính năm 2008, PMI đã từng giảm xuống mức thấp kỷ lục 37.6, lúc đó thị trường rất bi thảm. Còn bây giờ, dữ liệu 50 mặc dù không lạc quan, nhưng cũng không đến nỗi quá bi quan.

Tuy nhiên, dữ liệu này thực sự phản ánh rằng sự tăng trưởng của ngành dịch vụ Mỹ đang chậm lại, kết hợp với thái độ diều hâu gần đây của Cục Dự trữ Liên bang, xu hướng kinh tế trong tương lai đáng để cảnh giác. Lịch sử cho thấy, PMI liên tiếp dưới 50 trong 3 tháng thường có nghĩa là suy thoái kinh tế.

So với kinh nghiệm trong quá khứ, tôi cho rằng bây giờ chưa phải là lúc để nói về suy thoái, nhưng cũng cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của dữ liệu trong thời gian tới. Dù sao thì tình hình kinh tế luôn biến đổi nhanh chóng, những bài học trong quá khứ đã dạy chúng ta rằng lạc quan mù quáng và bi quan thái quá đều không thể chấp nhận. Giữ thái độ quan sát lý trí và ứng phó linh hoạt là điều khôn ngoan.