Cơn sốt Labubu: Sự thăng trầm từ đồ chơi vật lý đến coin ảo

Labubu là một món đồ chơi nhồi bông nhân vật tinh linh rất được yêu thích, có đặc điểm bao gồm thân hình tròn trịa, đôi mắt to tròn, tai nhọn, và nụ cười nghịch ngợm với chín chiếc răng sắc nhọn. Nhân vật này được thiết kế bởi nghệ sĩ Long Gia Thăng, sinh ra ở Hồng Kông và lớn lên ở Hà Lan, lấy cảm hứng từ truyền thuyết và huyền thoại dân gian Bắc Âu.

!7377605

Labubu ra mắt lần đầu vào năm 2015, và sau khi hợp tác với một công ty đồ chơi vào năm 2019, đã nhận được sự chú ý rộng rãi hơn. Trong nửa đầu năm 2024, dòng sản phẩm liên quan đã tạo ra doanh thu 6,3 tỷ nhân dân tệ. Vào tháng 4 năm 2025, sản phẩm nhồi bông bằng cao su thế hệ thứ ba đã gây ra cơn sốt mua sắm ở nhiều quốc gia. Cùng năm vào tháng 5, đồng tiền ảo cùng tên ra đời, mặc dù đã một thời gây ra sự đầu cơ, nhưng cuối cùng cũng không thoát khỏi số phận giá cả giảm sút.

!7377606

Sự hot của Labubu liên quan chặt chẽ đến mô hình bán hàng hộp mù độc đáo của nó. Khách hàng chỉ biết mình đã mua kiểu gì khi mở bao bì, sự không chắc chắn này tăng cường cảm giác kích thích khi mua sắm, thúc đẩy người chơi mua sắm lặp đi lặp lại để theo đuổi kiểu hiếm, đẩy giá thị trường thứ cấp của những kiểu phổ biến lên cao.

!7377657

Ngoài ra, Labubu như một IP văn hóa sáng tạo xuất sắc, đã vượt qua rào cản văn hóa và đồng thời được yêu thích bởi văn hóa châu Á và những người nổi tiếng phương Tây. Thành công của nó còn nhờ vào chuỗi công nghiệp hoàn thiện và hệ sinh thái công nghiệp trưởng thành của Trung Quốc.

!7377641

!7377642

Tuy nhiên, tiền ảo liên quan đến đồ chơi thực thể Labubu lại khó thoát khỏi số phận sụt giảm. Những trường hợp tương tự như gấu bự, mặc dù doanh thu bán đồ chơi thực thể đạt 10 triệu USD, nhưng giá của NFT và tiền ảo liên quan vẫn giảm mạnh. Các tài sản số thuần túy như Bored Ape và CryptoPunks cũng trải qua quá trình từ giá cao đến sụt giảm.

!7377626

!7377630

Những trường hợp này cho thấy, ngay cả khi dựa vào các món đồ chơi thực tế nổi tiếng, tài sản ảo thiếu giá trị thực vẫn khó duy trì giá cao trong thời gian dài. Khi cơn sốt thị trường qua đi, sự phồn vinh giả dối dựa vào đầu cơ cuối cùng sẽ sụp đổ, điều này phản ánh bản chất của một số loại ảo coin "được sinh ra từ đầu cơ, và diệt vong do vỡ bong bóng giá trị".

!7377639