HPE Báo cáo Doanh thu và Tăng trưởng Kỷ lục

Nguồn: The Motley Fool 4 tháng 10 năm 2025

Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) đã công bố kết quả ấn tượng trong quý này. Doanh thu đạt 9,1 tỷ đô la. Tăng 18% so với năm ngoái. Công ty cuối cùng đã hoàn tất việc mua lại Juniper Networks (NYSE: JNPR). Có vẻ như phân khúc mạng mới đang mang lại kết quả tốt. Gần 50% lợi nhuận hoạt động non-GAAP đến từ đó. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 0,44 đô la. Dòng tiền tự do đã phục hồi lên $719 triệu. Không tệ.

Năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025. Cần phải làm rõ điều này.

Việc mua lại Juniper thay đổi cuộc chơi cho HPE

Một tháng kết quả của Juniper và đã thấy rõ. Doanh thu từ mạng tăng lên 1,7 tỷ đô la. Tăng 54%. Nhưng chú ý, biên lợi nhuận hoạt động của phân khúc giảm xuống còn 20,8%. Juniper có biên lợi nhuận thấp hơn so với hoạt động Intelligent Edge ban đầu của HPE. Hơi phức tạp.

Marie Myers, Giám đốc Tài chính, đã giải thích trong cuộc gọi: "Chúng tôi đã tích hợp một tháng của Juniper với doanh nghiệp Intelligent Edge của chúng tôi. Chúng tôi đã kết hợp chúng trong một phân khúc mạng. Biên lợi nhuận của Edge là 22,7, và chúng tôi đã thấy sự giảm sút do chi phí bồi thường và chi phí sản phẩm. Tỷ lệ của Juniper thấp hơn một vài điểm so với doanh nghiệp Edge của chúng tôi."

Công ty nói về $600 triệu trong các synergies trong ba năm. Nghe có vẻ hứa hẹn, mặc dù không hoàn toàn rõ ràng họ sẽ đạt được điều đó nhanh đến vậy.

IA và đám mây riêng: động cơ bí mật

Máy chủ đang bùng nổ. $4,9 tỷ doanh thu, kỷ lục lịch sử. Tăng 16% so với năm trước. AI đang thúc đẩy mọi thứ. Họ đã hoàn thành một triển khai lớn GB 200. Doanh thu định kỳ hàng năm đã đạt $3,1 tỷ, tăng 75%. Họ đã có hơn 44.000 khách hàng trên đám mây GreenLake của mình. Danh mục đơn hàng AI đã đạt $3,7 tỷ.

Antonio Neri, CEO, có vẻ hào hứng: "Các đơn đặt hàng hệ thống AI đã tăng gần 100% theo quý. Chúng tôi đã tăng đơn đặt hàng doanh nghiệp AI hàng năm kể từ năm 2024. Tháng trước, chúng tôi đã ra mắt các máy chủ với các nền tảng NVIDIA Blackwell mới."

Nhu cầu không ngừng. Thật ngạc nhiên khi thấy HPE đã nắm bắt được làn sóng này như thế nào.

Kiểm soát chi phí và giảm nợ

$719 triệu trong dòng tiền tự do. Họ đã giảm hàng tồn kho xuống 1,9 tỷ đô la. Tỷ lệ đòn bẩy hiện đang ở mức 3,1x sau khi mua Juniper. Họ muốn giảm xuống 2x vào năm 2027.

Myers cho biết: "Việc giảm tồn kho là rất quan trọng. Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt của chúng tôi là 35 ngày, tốt hơn 9 ngày so với quý trước. Việc bao gồm Juniper đã ảnh hưởng đến phép tính, vì nó chỉ bao gồm một tháng kết quả nhưng tất cả các số dư vào cuối tháng 7."

Họ đã trả lại $171 triệu cho các cổ đông thông qua cổ tức. Họ không thực hiện mua lại cổ phiếu vì có thông tin nội bộ. Có chút lạ, nhưng có thể giải thích.

Nhìn về phía trước

Công ty mong đợi tăng trưởng từ 14%-16% vào năm 2025. Họ đã tăng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu lên $1,88-$1,92. Doanh thu của quý tới có thể đạt từ $9,7-$10,1 tỷ.

Phân khúc mạng nên tăng hơn 60% trong quý tới. Các máy chủ có khả năng sẽ giảm chút ít. Điều này là bình thường sau một thỏa thuận lớn về AI trong quý này.

Họ giữ mục tiêu $700 triệu trong dòng tiền tự do cho năm 2025. Vào tháng 10, họ sẽ có một cuộc họp với các nhà phân tích. Tại đó, họ sẽ cung cấp thêm chi tiết về kế hoạch dài hạn của mình và các sự hợp tác với Juniper.

Sự hội nhập vừa mới bắt đầu. Chúng ta sẽ xem như thế nào.