Metaplanet Q3 2025: Doanh thu Bitcoin +115,7%, hướng dẫn tăng gấp đôi; cổ phiếu -67,5%

Tăng trưởng hai con số trong doanh thu và sự thả mạnh mẽ của giá cổ phiếu. Đây là khoảng trống đánh dấu Q3 2025 cho Metaplanet: kết quả tăng tốc, hướng dẫn được điều chỉnh tăng lên – như đã được CoinDesk và các công cụ theo dõi công khai theo dõi dự trữ BTC xác nhận – xem BitcoinTreasuries – nhưng cổ phiếu đã giảm đáng kể trong quý.

Trong bối cảnh này, bức tranh đưa ra những tín hiệu trái chiều: sự vững chắc trong hoạt động ở một bên, tâm lý thận trọng ở bên kia.

Theo dữ liệu được thu thập bởi đội phân tích của chúng tôi, các hoạt động mua sắm và khả năng mở rộng doanh thu nhất quán với các thông tin chính thức của công ty được cập nhật tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025.

Các nhà phân tích trong ngành lưu ý rằng việc nắm giữ khoảng 30.8k BTC làm tăng đáng kể sự tiếp xúc với sự biến động của thị trường giao ngay, khiến cho hồ sơ rủi ro/phần thưởng nhạy cảm hơn với những biến động giá Bitcoin, như đã được nêu bật trong phân tích giá Bitcoin trên Cryptonomist.

Q3 2025: kết quả hoạt động và động lực doanh thu

Trong quý tài chính thứ ba của năm 2025, bộ phận tạo ra thu nhập từ Bitcoin đã ghi nhận doanh thu là ¥2.438 tỷ (≈$16.56 triệu), tăng +115.7% so với ¥1.131 tỷ trong Q2 2025 (≈$7.69 triệu) và +216.6% so với Q1, theo báo cáo của CoinDesk. Cần lưu ý rằng tỷ lệ tăng trưởng đã tăng cường theo tuần, cho thấy mô hình liên quan đến Bitcoin đang thu hút nhiều hơn.

Các Số Chốt

Doanh thu Q3 2025: ¥2,438 tỷ (≈$16.56 triệu)

Doanh thu Q2 2025: ¥1,131 tỷ (≈$7.69 triệu)

Thay đổi so với Q2: +115.7%

Thay đổi so với Q1: +216.6%

Sự tăng trưởng được thúc đẩy bởi các hoạt động liên quan đến Bitcoin và sự mở rộng của cơ sở tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, một nghịch lý vẫn tồn tại: trong khi các yếu tố cơ bản cải thiện, cổ phiếu lại giảm mạnh trên thị trường.

Thật vậy, khoảng trống giữa doanh thu và hiệu suất cổ phiếu nổi bật một nhận thức về rủi ro vẫn còn cao trên thị trường chứng khoán, như đã thảo luận trong phân tích về sự sụp đổ của cổ phiếu MSTR.

Hướng dẫn FY2025: doanh thu và lợi nhuận hoạt động được điều chỉnh tăng lên

Theo kết quả, công ty đã cập nhật dự báo cho toàn bộ năm tài chính 2025. Dự báo doanh thu tăng lên 6,8 tỷ ¥, so với 3,4 tỷ ¥ trước đó, và lợi nhuận hoạt động dự kiến tăng lên 4,7 tỷ ¥ từ 2,5 tỷ ¥, như được nêu bởi Bitcoin Magazine.

Điều đó nói lên rằng, việc sửa đổi hướng dẫn cho thấy có sự rõ ràng hơn về các yếu tố tạo ra tiền mặt.

Tóm tắt các đánh giá

Mục tiêu doanh thu mới FY2025: ¥6.8 tỷ (+100% so với ước tính trước đó)

Lợi nhuận hoạt động FY2025: ¥4.7 tỷ (+88% so với hướng dẫn trước đó)

Bitcoin Treasury: Quy mô và Vị trí

Metaplanet báo cáo đã đạt được mục tiêu 30,000 BTC vào năm 2025. Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, công ty nắm giữ 30,823 BTC, bao gồm 5,268 coin được mua trong quý với giá khoảng 615.67 triệu đô la, theo báo cáo của Yahoo! Finance.

Trong bối cảnh này, quy mô của quỹ trở thành một yếu tố trung tâm trong chiến lược.

Dữ liệu cung cấp BTC

Mua sắm Q3 2025: 5,268 BTC (≈$615.67 triệu )

Tổng Bitcoin nắm giữ tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025: 30,823 BTC

Phần trăm tổng cung: >0.1% (ước lượng)

Chi phí trung bình để sở hữu: $107,912 mỗi BTC

Lợi nhuận Bitcoin YTD đã báo cáo: +497.1%

Phân bổ này đưa Metaplanet vào số những người nắm giữ BTC công khai hàng đầu trên toàn cầu, theo dữ liệu từ trình theo dõi BitcoinTreasuries, và một phân tích chi tiết về khối lượng kho bạc của công ty có sẵn trong bài viết này của Cryptonomist.

Tuy nhiên, quy mô của kho bạc, trong khi củng cố hồ sơ chiến lược, lại khiến công ty phải đối mặt với sự biến động vốn có của tài sản kỹ thuật số.

Cổ phiếu -67.5% trong quý: các giải thích có thể

Giữa tháng 7 và tháng 9 năm 2025, cổ phiếu Metaplanet đã mất 67,5%, trong khi Bitcoin đóng cửa quý với mức tăng 6,31%, theo báo cáo của Yahoo! Finance.

Sự phân kỳ có thể phản ánh nhiều yếu tố cụ thể về vốn cổ phần và thị trường. Nói cách khác, thị trường có thể đã ưu tiên một cách tiếp cận quản lý rủi ro nghiêm ngặt hơn, phù hợp với những gì đã thấy trong các phân tích về hiệu suất cổ phiếu của Chiến lược.

Những yếu tố có thể gây ra thị trường gấu

Sự pha loãng từ các thông báo hoặc kỳ vọng về việc phát hành cổ phiếu – bao gồm cả cổ phiếu ưu đãi – để tài trợ cho kho bạc BTC.

Chốt lời sau những đợt tăng trước đó và sự biến động điển hình của lĩnh vực tiền điện tử.

Thời gian khóa tiềm năng, sự luân chuyển danh mục đầu tư, hoặc giảm thanh khoản trên tài sản.

Rủi ro quy định và sự không chắc chắn liên quan đến việc kế toán/định giá tài sản kỹ thuật số, như đã được mô tả trong các cập nhật mới nhất của SEC.

Các yếu tố vĩ mô địa phương, chẳng hạn như sự biến động của JPY và chi phí vốn, ảnh hưởng đến mức bù rủi ro.

Trong bối cảnh thiếu các yếu tố tích cực trong ngắn hạn, thị trường có thể đã định giá rủi ro về sự biến động lợi nhuận và khoảng trống tiềm năng giữa giá trị sổ sách của quỹ và giá cổ phiếu. Nói vậy, chỉ số vẫn bị ảnh hưởng bởi độ nhạy của cổ phiếu với động thái của Bitcoin và các luồng tin tức.

Điều đó có nghĩa là gì đối với các nhà đầu tư

Doanh thu liên quan đến Bitcoin đang tăng tốc và đã thúc đẩy việc điều chỉnh hướng dẫn năm 2025.

Phân bổ BTC củng cố vị trí hoạt động trong chu kỳ crypto, nhưng tăng mức độ tiếp xúc với sự biến động.

Hiệu suất cổ phiếu cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư về tính bền vững của kết quả và rủi ro tài chính.

Thả

Metaplanet kết thúc Q3 2025 với sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và hướng dẫn gấp đôi, được hỗ trợ bởi chiến lược Bitcoin, như được CoinDesk nhấn mạnh.

Tuy nhiên, sự suy giảm của cổ phiếu trong quý này đã nêu bật khoảng trống giữa các yếu tố cơ bản vững chắc và tâm lý thị trường, với sự chú ý đặc biệt đến rủi ro pha loãng và sự biến động vốn có của lĩnh vực tiền điện tử.

Cuối cùng, quỹ đạo hoạt động vẫn duy trì xu hướng tăng, trong khi định giá thị trường chứng khoán phản ánh sự thận trọng rõ rệt, phù hợp với các phân tích gần đây được công bố trên Cryptonomist.