"Non-farm payroll" bất ngờ! Số lượng việc làm ADP ở Mỹ tháng 9 giảm 32.000 người, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023.

Dữ liệu việc làm ADP tháng 9 của Mỹ bất ngờ thu hẹp, làm tăng đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay. Dữ liệu cho thấy số lượng việc làm giảm 32,000 người, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng trưởng của thị trường, sự sụt giảm bất ngờ này đã gây ra lo ngại về tình trạng sức khỏe của nền kinh tế và thúc đẩy nhà đầu tư đánh giá lại lộ trình chính sách tiền tệ.

📉 Phân tích sâu về dữ liệu việc làm ADP

Số lượng việc làm ADP của Mỹ trong tháng 9 đã giảm 32.000 người, không chỉ thấp hơn nhiều so với dự kiến của thị trường là tăng 51.000 người, mà còn đảo ngược hoàn toàn so với con số tăng 54.000 người trước đó. Đây là mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023, cho thấy thị trường việc làm của Mỹ đang có dấu hiệu suy yếu rõ rệt. Xét theo ngành, sự giảm sút là rất rộng rãi, số lượng việc làm trong ngành xây dựng giảm 5.000 người, số lượng việc làm trong dịch vụ chuyên nghiệp/thương mại giảm 13.000 người, và số lượng việc làm trong ngành dịch vụ tài chính cũng giảm 9.000 người.

🏦 Ảnh hưởng trực tiếp của chính sách của Cục Dự trữ Liên bang

Sau khi công bố dữ liệu việc làm thấp hơn nhiều so với dự kiến, các nhà giao dịch ngay lập tức tăng cường cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm lãi suất thêm hai lần trong năm nay. Logic của thị trường là sự yếu kém rõ rệt của thị trường việc làm sẽ làm giảm lo ngại của Fed về lạm phát, và ngược lại có thể thúc đẩy họ thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng hơn để hỗ trợ kinh tế. Dự đoán này phù hợp với dự đoán trước đó của JPMorgan rằng Fed sẽ thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Dữ liệu ADP yếu kém cũng đã khiến thị trường chuyển sự chú ý sang dữ liệu việc làm phi nông nghiệp chính thức sắp công bố, nhằm xác nhận mức độ yếu kém của thị trường việc làm.

📊 Ảnh hưởng thị trường và hiệu suất tài sản

Dữ liệu việc làm yếu thường sẽ gây áp lực lên đồng đô la Mỹ, vì kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản bằng đô la. Đồng thời, các loại tiền điện tử, như là lựa chọn tài sản trú ẩn thay thế, cùng với vàng, dầu thô và các hàng hóa khác, thường sẽ được hỗ trợ nhờ vào sự yếu kém của đồng đô la và sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của thị trường. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong các chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, những tài sản thay thế này thường có hiệu suất tốt.

🔮 Triển vọng và điểm quan sát quan trọng

Diễn biến thị trường trong tương lai sẽ phụ thuộc cao vào việc xác thực dữ liệu kinh tế tiếp theo, đặc biệt là báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ cho tháng 9 sắp tới. Nếu dữ liệu chính thức xác nhận thị trường việc làm yếu kém, khả năng Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất trong thời gian còn lại của năm sẽ tăng lên đáng kể sau khi vừa giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang về dữ liệu ADP lần này, cũng như diễn biến của các dữ liệu lạm phát trong tương lai, vì đây sẽ là những yếu tố quyết định hướng đi của chính sách tiền tệ.