Một nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) trong tiền điện tử là gì?

Các AMM là một cuộc cách mạng trong thế giới crypto. Chúng hoạt động như những nền tảng phi tập trung dựa trên hợp đồng thông minh. Không có sổ lệnh truyền thống. Thay vào đó, chúng sử dụng toán học để xác định giá cả dựa trên cung và cầu.

Sự phổ biến của nó đang bùng nổ trong DeFi. Thật đáng ngạc nhiên. Chúng dễ tiếp cận hơn so với các hệ thống cổ điển. Cũng rẻ hơn. Mọi người dường như thích những môi trường độc lập này.

Thị trường tạo ra là gì?

Trong tài chính truyền thống, ai đó phải cung cấp tính thanh khoản. Đó là cách hoạt động. Một thực thể đảm bảo rằng có đủ người mua và người bán cho một tài sản. Họ thiết lập giá. Họ kiếm tiền từ chênh lệch và hoa hồng.

Một nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) là gì?

Một AMM loại bỏ trung gian. Đơn giản. Sử dụng hợp đồng thông minh để thực thi đơn hàng tự động. Hoạt động thông qua quỹ thanh khoản cho mỗi cặp giao dịch.

Hệ thống thật hấp dẫn. Khi bạn thực hiện các giao dịch, hợp đồng điều chỉnh tỷ lệ để duy trì sự cân bằng. Công thức điển hình là x * y = k. Nó không hoàn hảo, nhưng hoạt động khá tốt.

AMM hoạt động như thế nào?

Không có đối tác. Tất cả đều tự động. Quỹ chứa các cặp tiền điện tử và các thuật toán tính toán giá.

Bạn gửi tiền. Thuật toán thực hiện phép thuật của nó. Điều chỉnh các chỉ số để đảm bảo tính thanh khoản. Họ thu một khoản phí nhỏ cho mỗi giao dịch. Các nhà cung cấp thanh khoản nhận được một phần của những khoản phí này.

Quỹ thanh khoản chung là gì?

Đó là một cơ chế dựa trên hợp đồng thông minh. Các nhà đầu tư tin tưởng vào tài sản của họ. Hợp đồng sử dụng chúng cho các giao dịch. Đổi lại, họ nhận được hoa hồng. Có vẻ như là một thỏa thuận tốt.

Lợi ích của quỹ tiền tệ chung

Bạn không cần người mua và người bán tương tác trực tiếp. Thật tuyệt. Người mua giao dịch bằng quỹ đã được tài trợ trước. Mọi thứ nhanh hơn.

Cách thức hoạt động của quỹ thanh khoản

Người dùng đóng góp cặp 50:50. Bạn muốn tham gia vào ETH/DAI? Bạn cần số lượng bằng nhau của cả hai.

Chúng đã trở nên thiết yếu trong DeFi. Giảm trượt giá. Ổn định giá trị. Giống như một cỗ máy được bôi trơn tốt, mặc dù không phải lúc nào cũng vậy.

Cơ chế dự trữ thanh khoản

Hai nguyên tắc: người lấy thanh khoản phải trả phí, và đường cong liên kết tự động chuyển giao phí. Điều này không hoàn toàn rõ ràng đối với người mới bắt đầu, nhưng nó hoạt động.

Vai trò của hợp đồng thông minh

Chúng là trái tim của hệ thống. Thực hiện các lệnh ngay lập tức. Đảm bảo tính minh bạch. Mọi thứ đều an toàn, hoặc có vẻ như vậy.

Cơ chế phát hiện giá

Có ba định dạng cơ bản:

1. "Ab intus sin conocimiento a priori": giá cả theo các giao dịch địa phương
2. "Ab intus con a priori opera theo lý thuyết rằng giá = 1": cho token ổn định
3. Oracle bên ngoài

Tính toán thuật toán giá trên AMM

Công thức x * y = k tối thiểu hóa sự trượt.

• X: số lượng của tài sản đầu tiên
• Y: số lượng của thứ hai
• K: thanh khoản tổng cố định

Một số nền tảng sử dụng công thức phức tạp hơn. Hơi khó hiểu nhưng hiệu quả.

Các tính năng của AMM

Phi tập trung hoàn toàn. Hợp đồng thông minh tự động. Kiểm soát tài sản của bạn. An ninh được cải thiện. Giá ổn định hơn.

Lợi ích và bất lợi của AMM

Điều tốt:

• Bạn có thể trở thành nhà cung cấp thanh khoản. Thu nhập thụ động.
• Giao dịch tự động. Không can thiệp.
• Ít thao túng giá cả.
• Nhiều bảo mật hơn.

Những điều không tốt lắm:

• Hầu như chỉ ở DeFi.
• Phức tạp cho người mới.
• Phí thay đổi tùy thuộc vào lưu lượng.

Vai trò của AMM trong DeFi

Chúng rất quan trọng. Chúng cung cấp quyền truy cập vào thanh khoản. Chúng mang đến cơ hội thu nhập thêm. Môi trường ổn định, mặc dù không hoàn hảo. Chúng dân chủ hóa đầu tư. Một thế hệ mới có thể tham gia. Mọi thứ đang thay đổi từng ngày.